TTR Data Dealmaker Q&A con Pedro Goncalves da Costa, socio de AON Brasil
With his background in Civil Engineering, serves as leader of Aon M&A and Transaction Solutions team in São Paulo. Bringing eight years of experience in the M&A Market, he specializes in risk and insurance due diligence, demonstrating a profound knowledge in M&A risk transferring through Reps & Warranties, Warranties & Indemnities, Tax and Contingent insurances. Pedro’s expertise extends across various industries and sectors, including Infrastructure, Oil & Gas, Technology, Manufacturing, Renewable Energy, among others. Aligned with Aon’s commitment to Better Decisions, his work reflects a deep dedication to excellence and strategic foresight in his field.
TTR Data: ¿Cómo ha manejado Aon la coyuntura actual en términos de asesoramiento en el mercado transaccional y qué oportunidades ha encontrado en América Latina en los últimos meses?
La entrada de operaciones transfronterizas ha sido muy frecuente en Latinoamérica, siendo Brasil el país en el que se genera el volumen más alto de transacciones. Desde una perspectiva global, así como en América Latina, Aon define cuatro principales tendencias de riesgos pronosticados para los siguientes 6 años: Comercio, Tecnología, Clima y Fuerza de Trabajo. Además de considerar estos riesgos en la valoración, los asesores de Fusiones y Adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) deben analizar profundamente la mejor forma de mitigarlos. Aon ha ayudado a los clientes a tomar mejores decisiones al asegurar las inversiones y mejorar los retornos.
Los principales sectores impulsores en Latinoamérica fueron operaciones de tecnología, subcontratación, infraestructura, energía renovable y centros de datos que se alinean a las estrategias globales clave como el Powershoring y el Nearshoring.
TTR Data: Muchos de los factores que sembraron la incertidumbre en 2023, ahora están empezando mostrar signos de estabilización en el primer semestre de 2024. ¿Cuáles podrían ser las perspectivas para el mercado de M&A, Capital Privado y Venture Capital en el corto plazo?
Es importante recordar que, aunque se ha conseguido un poco de flexibilidad en términos de recuperación financiera, los cambios políticos y las incertidumbres siempre influyen en las decisiones de los inversionistas. Por lo general, los riesgos se perciben como oportunidades, pero al considerar la situación actual de Latinoamérica, ser precavido será clave para obtener mejores retornos. En función de la recuperación económica, dichas tasas de interés y la inflación, se puede concluir que se alcanzará una estabilidad; sin embargo, debido a los conflictos políticos y las incertidumbres que han tenido lugar recientemente, se debe tener cautela con respecto a la expectativa de recuperación de M&A.
TTR Data: Aon está ayudando a corporaciones, capital privado y fondos de inversión a afrontar riesgos financieros complejos. ¿Cuáles sectores en el mercado están requiriendo de mayor asesoría por parte de Aon en 2024 y cuál es el motivo?
Los sectores como el de infraestructura, energía renovable y tecnología han actuado activamente en materia de asesoramiento sobre los riesgos relacionados con las operaciones de M&A. Por otro lado, nos hemos visto constantemente empujados a encontrar soluciones para transferir riesgos relacionados con los impuestos, litigios y contingencias divulgadas. El objetivo es conseguir mejores valoraciones y reducir los riesgos relacionados con los aspectos sin revelar con respecto a las malas prácticas de gestión previas al cierre.
TTR Data: ¿Cuáles serían los países que podrían ofrecer las mayores oportunidades en América Latina a los inversores internacionales en los próximos meses y por qué?
No cabe duda de que México es un enfoque clave para las inversiones extranjeras debido a su proximidad con EUA y Canadá, así como los acuerdos que existen entre estas naciones. En el sur, Brasil siempre ha liderado la región con respecto al volumen y los montos de las transacciones. Sin embargo, las incertidumbres políticas han ocasionado que los inversionistas sean más precavidos, lo cual provocó que el volumen de transacciones cayera un 25% en lo que va del año. Por otro lado, Argentina presentó un aumento de 217% con respecto a los valores de las transacciones, principalmente en las compañías de desarrollo de software y minería.
TTR Data: ¿Cuáles serán las metas y desafíos de Aon para el segundo semestre de 2024 en materia de gestión de riesgo en América Latina?
Nos enfocamos totalmente en ofrecer mejores perspectivas a nuestros clientes sobre sus inversiones al entender perfectamente los riesgos emergentes relacionados con la resiliencia de la cadena de suministro, el panorama geopolítico fragmentado, la innovación con la IA generativa, el cambio climático, la propiedad intelectual, la resiliencia de la fuerza de trabajo, entre otros muchos riesgos tangibles e intangibles. Esto significa que las operaciones de M&A deben preverse para afrontar las altas volatilidades y escasas posibilidades de cuantificar con precisión los riesgos en la valoración. En definitiva, Aon es el mejor actor para ayudar a los clientes con las nuevas dinámicas globales y encontrar soluciones para tomar mejores decisiones.