Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 3T 2023

Mercado M&A de América Latina registra una disminución del 18% hasta agosto de 2023

  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 34% hasta el tercer trimestre del año 
  • Chile, único país con aumento en el número de transacciones hasta septiembre 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta el tercer trimestre de 2023 un total de 2.287 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 55.268m, según el más reciente informe de de TTR Data, en colaboración con Datasite y AON. Estas cifras suponen una disminución del 19% en el número de transacciones y una disminución del 29% en su valor, con respecto a las cifras registradas en el tercer trimestre de 2022.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el tercer trimestre de 2023, se han contabilizado un total de 120 transacciones de Private Equity, de las cuales 28 tienen un importe no confidencial agregado de USD 4.073m. Esto supone una disminución del 21% en el número de transacciones y un descenso del 47% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.
En cuanto al segmento de Venture Capital, hasta septiembre, se han llevado a cabo 648 transacciones, de las cuales 485 tienen un importe no confidencial agregado de USD 4.068m, lo que supone una disminución del 34% en el número de transacciones y un descenso del 43% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2022.

Ranking de transacciones por países

En 2023, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.425 deals (disminución del 28%) y una disminución del 33% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 31.853m). Por primera vez en los últimos cinco años, Chile se ubica en segundo lugar desplazando a México, con 266 transacciones (aumento del 9%), y con un descenso del 14% en su importe (USD 7.395m), con respecto al tercer trimestre de 2022, lo que ubica al país austral como el único con aumento en actividad transaccional en la región. Le sigue en el listado México, con 256 transacciones (descenso del 24%) y con una disminución del 8% de su importe (USD 11.719m), en términos interanuales. 

Por su parte, Colombia continua el ranking, con 179 transacciones (disminución del 19%) y con un descenso del 52% en el capital movilizado (USD 2.930m). Argentina, por su parte, desciende en el ranking con respecto al mismo periodo del año pasado, con 149 transacciones (descenso del 1%), y con una disminución del 42% en capital movilizado
(USD 2.218m).

Entre tanto, las 92 transacciones ocurridas en Perú representan un descenso del 2% y un aumento del 147% en su importe (USD 4.760m), respecto del mismo periodo del año pasado. 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior hasta el tercer trimestre de 2023, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 73 y 58 transacciones, respectivamente. 

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 329 transacciones, Europa (257), y Asia (52).

Transacción Destacada

Para el tercer trimestre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Ransa Corp, entidad holding con sede en Madrid, España, de la empresa peruana Ransa Comercial, que ha adquirido la empresa costarrincense Transportes Centroamericanos del Futuro a Banzai Worldwide.

La transacción, con valor confidencial, ha contado con el asesoramiento jurídico de Squire Patton Boggs España; Rebaza, Alcázar & De Las Casas; Brigard Urrutia; Santos Elizondo; Alvarado & Asociados; ALTA Batalla; ALTA QIL+4 Abogados; ALTA Melara & Asociados; ALTA Valdés Suárez & Velasco; Fábrega Molino; Cuatrecasas; Posse Herrera Ruiz; White & Case US; Pérez-Llorca; Ramírez, Gutiérrez-Azpe, Rodríguez-Rivero y Hurtado; Arias, Fábrega & Fábrega; Ferrere Bolivia; CorralRosales; Fábrega Molino; BLP; Legal Advisory Acquisition Finance; Miranda & Amado Abogados. 

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Banco Santander. 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico hasta el tercer trimestre 2023 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Dealmaker Q&A con AON

TTR Data ha entrevistado em exclusiva a Felipe Junqueira, director de fusiones y adquisiciones y líder de soluciones transaccionales de AON para América Latina, para conocer las perspectivas del mercado transaccional en 2023: “Identificamos que hubo un enfriamiento en relación con los deals del primer semestre del año en América Latina, principalmente una reducción en relación con los tickets de las transacciones, fenómeno que hemos visto revertirse paulatinamente desde mediados de año. En AON, la mejora en el volumen de nuevos proyectos asesorados fue clara. En este sentido, esperamos una mejora considerable del mercado para cerrar el año con un mayor volumen y tamaño de transacciones, que se indica continuará a principios de 2024”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 3T 2023

El número de transacciones de M&A en España disminuye un 18% en el tercer trimestre de 2023

  • En 2023, se han registrado 1.967 transacciones de M&A por un importe de EUR 58.717m
  • El sector inmobiliario es el más destacado por número de transacciones, con 452 deals, pero ha experimentado un descenso del 13% con respecto al mismo periodo de 2022
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han disminuido un 42% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra hasta el tercer trimestre de 2023 un total de 1.967 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 58.717m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 18,25% en el número de transacciones y un descenso del 25.65% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 452 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 13% con respecto al mismo periodo de 2022; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 252 transacciones y un descenso interanual del 12%; y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra 167 transacciones y un aumento del 10% respecto a 2022. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta el tercer trimestre del año las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos, con 46 y 42 transacciones en cada país, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 3.042m.

Por otro lado, Estados Unidos (147), Francia (109) y Reino Unido (105) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca nuevamente Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 9.319m.

Private Equity y Venture Capital

En el transcurso de 2023, se han contabilizado un total de 218 transacciones de Private Equity, de las cuales 58 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 15.074m. Esto supone un descenso del 32% en el número de transacciones y un descenso del 33% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 416 transacciones, de las cuales 350 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 2.131m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2022 del 22% en el número de transacciones y un descenso del 53% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta el tercer trimestre del año 585 transacciones con un importe de EUR 6.236m, lo cual implica un descenso del 11% en el número de transacciones y una disminución del 59% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

Transacción del Trimestre

Para el tercer trimestre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 9,9% de Telefónica por parte de Saudi Telecom (STC).

La transacción, valorada en EUR 2.100m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Allen & Overy y Linklaters. Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por Morgan Stanley.

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

El ranking TTR de asesores financieros por importe en el mercado de M&A hasta el tercer trimestre de 2023 lo lidera Banco Santander, con 18 transacciones y EUR 10.290m.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe lidera Pérez-Llorca EUR 9.862m, mientras que por número de transacciones Garrigues España se sitúa en el primer puesto, con 109 deals asesorados.

Perspectivas de 2023 con Watson Farley & Williams

María Pilar García Guijarro, socia de Watson Farley & Williams, ha conversado con TTR Data para esta edición trimestral y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional ibérico en medio de la coyuntura económica actual: “En WFW hemos tenido un nivel de transacciones muy similar al de años anteriores a la pandemia. Esperamos que la consolidación definitiva de dicho apetito se de en el segundo semestre del año. Es indudable el creciente interés global en materia de transición energética hacia una economía más verde y sostenible, y España se encuentra en una posición privilegiada para atraer inversores y capitalizar el potencial de la energía solar, eólica y las nuevas tecnologías (hidrógeno verde, baterías, cargadores para vehículos eléctricos, etc).

Dicho lo anterior, somos conscientes de que este panorama no es igual si analizamos de manera macro el mercado transaccional español en otros sectores. Las operaciones han descendido de manera general, pero presentan ya el repunte que desde WFW notamos sobre todo en el sector energético. Como adelantabais en vuestro informe semestral, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos. Mientras que Italia es el país que ha realizado mayor desembolso inversor en España, junto con Estados Unidos”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí 

Relatório trimestral sobre o mercado transacional português – 3T 2023

Fusões e Aquisições movimentam EUR 9,6bi até o terceiro trimestre de 2023

  • Até o terceiro trimestre foram registadas 434 transações 
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 77 transações
  • Volume de operações regista aumento de 2%
  • Houve um crescimento de 33% no volume de rodadas de investimento em Venture Capital

O mercado transacional português registou até o terceiro trimestre do ano, 434 operações e um valor total de EUR 9,6bi, no qual 43% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam um crescimento de 2% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2022, e uma queda de 10% no capital mobilizado.

No terceiro trimestre, foram registadas 134 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 4,9bi.


Operações do mercado transacional de 3Q2021 a 3Q2023
Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 77 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services, com 64 operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e o Reino Unido, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 46 e 28 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com 25 e 11 transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 21% suas aquisições no mercado português, até o terceiro trimestre de 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 42% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até o terceiro trimestre de 2023, foram contabilizadas 44 transações de Private Equity, representando uma queda de 6% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 112 rodadas de investimentos e um total de EUR 439m, representando um crescimento de 33% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 91 transações com um valor de EUR 1,3bi, representando uma queda de 9% no número de operações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no terceiro trimestre de 2023, foi o aporte de capital de EUR 60m realizado na Rega Energy pela Swen Capital Partners.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa do escritório PLMJ e CMS Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até o terceiro trimestre de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório PLMJ,com 20 transações. Em valor, lidera o escritório Uría Menéndez – Proença de Carvalho contabilizando um total de EUR 2,1bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor, lidera o BTG Pactual,com quatro operações e contabilizando EUR 852,23m.

Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Agosto 2023

Fusões e Aquisições movimentam EUR 9,0bi em 2023

  • Volume de transações regista diminuição de 1% em comparação a 2022
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 67 transações
  • Houve um crescimento de 29% no volume de transações em Venture Capital

O mercado transacional português registou entre janeiro e agosto de 2023, 383 operações com valor total de EUR 9,0bi, no qual 41% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma diminuição de 1% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2022, bem como uma queda no capital mobilizado de 15%.

Em agosto, foram registadas 25 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 2,3bi.

Operações do mercado transacional de agosto de 2022 a agosto de 2023
Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 67 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 54 operações, o qual registou uma queda de 4% comparado a 2022.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e o Reino Unido, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 43 e 23 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com 23 e 10 transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 20% suas aquisições no mercado português, até agosto de 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 43% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até agosto de 2023, foram contabilizadas 37 transações de Private Equity, representando uma queda de 7% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 96 rodadas de investimentos e um total de EUR 395m, representando um crescimento de 29% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 84 transações com um valor de EUR 1,2bi, representando uma queda de 11% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em agosto de 2023, é a aquisição da Triangle’s pela Aphelion, subsidiária da Semapa. O valor da transação é de EUR 178,70m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios VdA – Vieira de Almeida; CCR Legal. Do lado financeiro, a transação foi assessorada pela Haitong Bank Portugal; PwC Portugal; e EY Portugal, a qual realizou uma Due Diligence.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até agosto de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório PLMJ,com 16 transações. Em valor, lidera o escritório Uría Menéndez – Proença de Carvalho contabilizando um total de EUR 2,1bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor, lidera o BTG Pactual,com três operações e contabilizando EUR 848,96bi.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Agosto 2023

El mercado de M&A en España registra un descenso del 18% hasta agosto de 2023

  • En agosto se ha registrado un capital movilizado de EUR 4.215m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 409 transacciones 
  • Hasta agosto se registran 192 transacciones de Private Equity y 368 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de agosto un total de 1.751 deals con un importe agregado de EUR 48.016 millones, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen una disminución del 18% en el número de transacciones, así como un descenso del 29% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2022.

Por su parte, en el mes de agosto se han registrado 109 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 4.215m. 

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 409 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 226.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta agosto de 2023 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal y Estados Unidos, con 43 y 36 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos y Francia, con 130 y 97 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 6.436m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta agosto se han contabilizado un total de 192 transacciones de Private Equity por 10.749m, lo cual supone un descenso del 34% en el número de transacciones, así como un descenso del 51% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 368 transacciones con un importe agregado de EUR 1.823m, lo que implica un descenso del 21% en el número de transacciones y una disminución del 57% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 535 transacciones por un importe de
EUR 6.472m, lo cual representa un descenso del 11% en el número de transacciones, y una disminución del 48% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En agosto de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Expal Systems, por parte de Rheinmetall, empresa tecnológica alemana, por un importe de aproximadamente EUR 1.200m.

La transacción ha estado asesorada por la parte financiera por parte de PwC España. Por la parte legal, la transacción ha sido asesorada por Herbert Smith Freehills; Pérez-Llorca y por PwC Tax & Legal España. Por la parte de Due Dilligence, ha sido asesorada por PwC España. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2023 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

El ranking TTR Data de asesores financieros por importe lo lidera Banco Santander, con 17 transacciones y con EUR 10.200m.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2023 Garrigues España, con 91 deals, y, por importe, lidera
Uría Menéndez España, con EUR 8.220,78m. 

Entrevista de Dealmakers Q&A con Watson Farley and Williams

María Pilar García Guijarro, Managing Partner en Watson Farley and Williams, ha participado en la sección de Dealmakers Q&A de TTR Data y ha dado a conocer algunas de las perspectivas del mercado M&A en España para 2023: Según lo que hemos visto desde WFW en el primer semestre del año, la principal conclusión que podemos extraer es el apetito inversor en el mercado español y en particular en el sector energético, y por parte de inversores extranjeros. En WFW hemos tenido un nivel de transacciones muy similar al de años anteriores a la pandemia. Esperamos que la consolidación definitiva de dicho apetito se de en el segundo semestre del año. Es indudable el creciente interés global en materia de transición energética hacia una economía más verde y sostenible, y España se encuentra en una posición privilegiada para atraer inversores y capitalizar el potencial de la energía solar, eólica y las nuevas tecnologías”.

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