Relatório Trimestral Portugal – 1T 2020

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Primeiro trimestre fecha com redução de 19% no volume de  Fusões e Aquisições 

Os dados do primeiro trimestre do ano demostram uma desaceleração no mercado transacional português.

Valor e número de transações 

Até o fim de março de 2020, o TTR – Transactional Track Record mapeou 79 transações envolvendo empresas portuguesas, o que representa uma diminuição de 19% no volume de operações em relação ao mesmo período de 2019. Houve uma interrupção de uma tendência de alta que se repetia trimestre a trimestre desde o começo de 2019.

Segundo o relatório mais recente do TTR – Transactional Track Record, já no tocante ao valor total transacionado, foram movimentados EUR 3,2bi, o que representa um aumento considerável de 36% em relação ao mesmo período do ano passado.

Setores 

Com referência aos setores com mais atividade transacional, o setor imobiliário continua na liderança com 28 transações, o que representa um aumento de 40% em relação ao mesmo período de 2019. O segundo setor mais ativo é o de tecnologia com 13 transações e em terceiro lugar, temos o setor de higiene e cuidados da saúde, que não apresentou variação e se manteve com seis transações. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais mapeadas pelo TTR no primeiro trimestre refletem resultados diversos em relação ao mesmo período de 2019.  

O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos em Portugal sofreu uma redução de 29%, em relação ao primeiro trimestre de 2019. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas portuguesas em 63%, totalizando apenas três transações nesse trimestre. 

Já as aquisições de empresas portuguesas por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram um grande salto e aumentaram em 150% em relação a 2019, com cinco transações no total. 

No sentido contrário, foram mapeadas no primeiro trimestre doze transações onde empresas portuguesas realizam aquisições no exterior, sendo a Espanha o destino preferido, com cinco transações realizadas e EUR 750m movimentados. Da mesma forma, Portugal é o principal destino onde as empresas espanholas investem, totalizando sete transações e EUR 800m movimentados nesse trimestre. 

 Private Equity 

As transações envolvendo fundos de Private Equity tiveram uma diminuição de 62% no volume, totalizando apenas cinco transações no primeiro trimestre desse ano. Já o valor transacionado,  apresentou um aumento de 17% em relação ao mesmo período de 2019, sendo EUR 806m. 

Venture Capital

As transações envolvendo fundos de Venture Capital apresentaram uma diminuição considerável no primeiro trimestre, com uma redução de 73% no total do valor transacionado, totalizando apenas EUR 26m. Da mesma forma, o volume de transações diminuiu 48% totalizando onze operações. O setor mais procurado pelos fundos foi o de Tecnologia onde foram registradas nove transações. 

Transação destacada do trimestre

A transação destacada pelo TTR no primeiro trimestre, foi a conclusão da aquisição de 100% da OMTEL,  proprietária de torres de telecomunicações, pela Cellnex Telecom por EUR 800m. Em lei portuguesa a parte compradora foi assessorada pelos escritórios VdA – Vieira de Almeida, SRS Advogados e Gómez-Acebo & Pombo Portugal. Do lado vendedor, também em lei portuguesa, atuou o escritório Uría Menéndez – Proença de Carvalho.

Relatório Mensal Portugal – Fevereiro 2020

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Primeiro bimestre fecha EUR 3,03bi movimentados em Fusões e Aquisições, alta de 39% 

Os dados do primeiro bimestre do ano demostram uma desaceleração no mercado transacional português.  

Valor e número de transações 

Segundo o relatório mais recente do TTR – Transactional Track Record foram registadas 52 transações envolvendo empresas portuguesas, o que representa uma diminuição de 12% em relação ao mesmo período de 2019. Apesar disso, no tocante ao valor total transacionado, foram movimentados EUR 3,03bi, o que representa um aumento considerável de 39% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Setores 

Com referência aos setores com mais atividade transacional, o setor Imobiliário posiciona-se na liderança com 18 transações, seguido pelo setor de Tecnologia com 8 transações e no terceiro lugar, figura o setor de Cuidados da Saúde e Higiene com 5 operações mapeadas. 

Transações Cross-border 

As operações transnacionais envolvendo Portugal mapeadas pelo TTR no primeiro bimestre refletem uma diminuição considerável em relação ao mesmo período de 2019. O volume de aquisições realizadas por empresas dos Estados Unidos em Portugal sofreu uma redução de 25%, porém figuram na segunda posição no ranking das que mais adquiriram empresas portuguesas, com três negócios e um total de EUR 161,4m transacionados, compartilhando a posição com o Reino Unido e a França, que também fecharam três transações cada. 

Já no primeiro lugar, Espanha aparece como o país que mais adquiriu empresas em Portugal até o fim de fevereiro, com cinco transações e um movimento de EUR 800m. Da mesma forma, Espanha é o país favorito das empresas portuguesas na hora de adquirir e foram mapeadas três transações deste tipo e um total de EUR 750m movimentados.  

As aquisições de empresas portuguesas por estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet, tiveram uma redução de 50%. Além disso, fundos de Private Equity e Venture Capital estrangeiros reduziram seus investimentos em empresas portuguesas em 60%, em relação ao primeiro bimestre de 2019. 

No sentido contrário, foram mapeadas no primeiro bimestre dez transações onde empresas portuguesas realizam aquisições no exterior e foram movimentados EUR 937,21m.  

 Private Equity 

As transações envolvendo fundos de Private Equity tiveram uma performance positiva no primeiro bimestre, com um aumento de 24% no total do valor transacionado, EUR 800m, em relação ao mesmo período de 2019. O volume de  transações diminuiu em 50% com apenas 4 operações. 

Transação destacada do mês de fevereiro 

A transação destacada pelo TTR foi a aquisição de 49,93% da empresa portuguesa FairJourney Biologics, pela GHO Capital, pelo valor de EUR 50m. Em lei portuguesa, a GHO Capital contou com a assessoria do escritório VdA – Vieira de Almeida enquanto a FairJourney Biologics foi assessorada pelo CTSU – Sociedade de Advogados – Member of Deloitte Legal network e pelo Primaz Advogados. 

Informe Mensual España – Enero 2020

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El mercado transaccional español registra EUR 6.988m de capital movilizado hasta febrero de 2020

Hasta febrero se han registrado 329 operaciones, un 17,34% menos a nivel interanual

El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 84 transacciones

Enero y febrero registran 26 operaciones de Private Equity y 50 de Venture Capital

Importe de adquisiciones de activos aumenta un 8,59% hasta el mes de febrero

El mercado transaccional español ha registrado en los dos primeros meses del año un total de 329 operaciones con un importe agregado de EUR 6.988m, según el informe mensual de TTR . Estas cifras suponen un descenso del 51,57% en el capital movilizado y una disminución del 17,34% en el número de operaciones, con respecto al mismo periodo de 2019.

Por su parte, en el mes de febrero se han contabilizado 163 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 3.034,41m.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 84 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 44.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta febrero de 2020 las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Portugal y Francia, con 5 y 4 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 800m. 

Por otro lado, Reino Unido y Estados Unidos, con 22 y 14 operaciones respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Alemania, con un importe de EUR 1.456,10m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta el segundo mes de 2020 se han contabilizado un total de 26 operaciones de Private Equity por EUR 1.259m, lo cual supone un descenso del 46,94% en el número de operaciones y del 84,18% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 50 transacciones con un importe agregado de EUR 121m, lo que implica una reducción del 24,24% en el número de operaciones y del 48,41% en el importe de las mismas, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta febrero se han registrado 112 operaciones por un valor de EUR 2.004m, lo cual representa una disminución del 11,81% en el número de operaciones, y un aumento del 8,59% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En febrero de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Banco Santander, la cual se ha convertido en accionista único de Allianz Popular mediante la adquisición del 60% del accionariado controlado por Allianz España.

La operación, que ha registrado un importe de EUR 936,50m, ha estado asesorada por la parte legal por Garrigues España y por Uría Menéndez España. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por PwC España y por Deloitte España. 

Por su parte, PwC España ha prestado los servicios de Due Dilligence en esta transacción. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Informe Mensual España – Enero 2020

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El mercado transaccional español registra EUR 3.777m de capital movilizado en enero de 2020 

En el mes se han contabilizado 134 transacciones de M&A  

El sector Inmobiliario es el más activo del periodo, con 34 transacciones 

Enero registra 10 operaciones de Private Equity y 21 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en el mes de enero 134 fusiones y adquisiciones, de las cuales 53 contabilizan un importe agregado de EUR 3.777m, según el informe mensual de TTR. Estas cifras suponen una disminución del 39,91% en el número de transacciones y un descenso del 40,55% en el importe de las mismas, con respecto al mes de enero de 2019.  

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo de enero, con un total de 34 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 15. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border en enero de 2020 las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Bélgica, México, y Arabia Saudí, con 2 operaciones en cada caso. En términos de importe, Portugal es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 800m.  

Por otro lado, Reino Unido y Estados Unidos, con 10 y 6 operaciones respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Suiza, con un importe de EUR 781,50m. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En el primer mes de 2020 se han contabilizado un total de 10 operaciones de Private Equity por EUR 1.213m, lo cual supone un descenso del 56,52% en el número de operaciones y del 67,58% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.  

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 21 transacciones con un importe agregado de EUR 39m, lo que implica una reducción del 44,74% en el número de operaciones y del 66,71% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, en el mes de enero se han registrado 43 operaciones por un valor de EUR 1.241m, lo cual representa una disminución del 45,57% en el número de operaciones, y un descenso del 21,58% en el importe de éstas, en términos interanuales. 

Transacción del mes 

En enero de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 74% de seis concesiones de peaje en sombra en España de ACS por parte de Hermes Infrastructure. 

La operación, que ha registrado un importe de EUR 703m, ha estado asesorada por la parte legal por CMS Albiñana & Suárez de Lezo; PwC Tax & Legal y Ashurst. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por BBVA Corporate & Investment Banking. 

Por su parte, PwC Tax & Legal España y PwC España han prestado los servicios de Due Diligence en esta transacción.  

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

Relatório Mensal Portugal – Janeiro 2020

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Portugal regista 17  fusões e aquisições em janeiro  

Após o excelente dinamismo do mercado de fusões e aquisições registrado em 2019 existe uma expectativa positiva para 2020, tanto em número de transações quanto em valor total das mesmas. O TTR – Transactional Track Record monitora constantemente o mercado e continua atualizando os dados de 2019, já que muitas transações ainda estavam sob cláusulas de confidencialidade. Os números do ano passado estão cada vez melhores, já são 449 deals mapeados, uma alta de 21% em relação à 2018.  

Pelo menos em relação ao valor das transações, o primeiro mês de 2020 não decepcionou. De um total de 17 transações registadas, sete tiveram seus valores divulgados que somaram EUR 2,62 bilhões, uma alta de 273% em relação ao mesmo mês de 2019, segundo os dados do relatório mais recente do TTR.

Do valor total em janeiro, EUR 800 milhões estão relacionados com investimentos realizados por fundos de Private Equity e EUR 13 milhões com os investimentos de fundos de Venture Capital. 

O sector Imobiliário terminou 2019 com uma pequena retração, 5%, porém manteve a posição de mais ativo do ano. No primeiro mês de 2020 ele já aparece como o mais atívo com quatro transações registadas. 

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em companhias baseadas em Portugal, as empresas espanholas foram as protagonistas em 2019, porém o 2020 começou com as empresas francesas liderando, com duas transações tendo como targets as empresas Coverflex  e a Frulact.  

Transação destacada 

O TTR escolheu como transação destacada no mês de janeiro, a aquisição da OMTEL pela espanhola Cellnex Telecom, por EUR 800 milhões. O lado comprador contou com a assessoria dos escritórios  VdA – Vieira de Almeida, SRS Advogados e Gómez-Acebo & Pombo. Do lado vendedor atuaram os escritórios Uría Menéndez – Proença de Carvalho e Linklaters. Atuaram como assessores financeiros na transação PwC Portugal, Santander Corporate Investment Banking e Lazard.