Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Novembro 2024

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 9,5bi em 2024

  • Número de transações diminui em 21% em comparação a 2023
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 88 transações
  • Aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentam em 11%

Entre janeiro e novembro de 2024, o mercado transacional português viu a concretização de 503 operações, totalizando EUR 9,5bi. Destas, 38% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 21% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2023, bem como uma diminuição de 28% no capital mobilizado.

Em novembro, foram registadas 34 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 250,70m.

Operações do mercado transacional de novembro de 2023 a novembro de 2024
Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2024, com 88 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 59 operações, o qual registou uma queda de 25% comparado a 2023.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 65 e 35 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Reino Unido como principal destino de investimento, com 38 e 13 transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentaram em 11% em comparação ao mesmo período de 2023. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até novembro de 2024, foram contabilizadas 57 transações de Private Equity e um total de EUR 2,8bi. 

Em Venture Capital, foram realizadas 105 rodadas de investimentos e um total de EUR 715m, representando um crescimento de 36% no capital mobilizado.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 121 transações com um valor de EUR 3,0bi, representando um aumento de 56% no valor total.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em novembro de 2024, foi a aquisição pela CUF da miMed anteriomenete detida pela Sociedade Francisco Manuel dos Santos. O valor da transação é confidencial.

A operação foi assessorada em lei portuguesa pelo Cuatrecasas Portugal e VdA – Vieira de Almeida.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até novembro de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e valor em 2024 lidera o escritório PLMJ, com 32 transações econtabilizando um total de EUR 1,9bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera em 2024 o Banco Santander com cinco operações. Em valor lidera o escritório J.P. Morgan Chase International Holdings,contabilizando um total de EUR 900m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Noviembre 2024

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El mercado de M&A en España crece un 2% en 2024

  • El capital movilizado en el mercado de M&A aumenta un 20% interanual
  • Hasta noviembre se ha registrado una disminución del 1% en los deals de Private Equity
  • Las transacciones de Venture Capital han registrado un descenso del 13%
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mercado transaccional, con 551 deals en 2024

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de noviembre un total de 2.939 deals con un importe agregado de EUR 89.764 millones, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen un crecimiento del 2% en el número de transacciones, así como un aumento de aproximadamente el 20% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2023.

En cuanto a noviembre, se han registrado en el mes un total de 220 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de aproximadamente EUR 6.930 millones.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 551 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 277.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta noviembre de 2024 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal y Estados Unidos, con 65 y 56 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos y Francia, con 197 y 174 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 12.366 millones. 

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta el mes de noviembre se han contabilizado un total de 377 transacciones de Private Equity por
EUR 25.531 millones, lo cual supone un descenso de aproximadamente el 1% en el número de transacciones, y un crecimiento de aproximadamente el 40% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 541 transacciones con un importe agregado de EUR 3.093m, lo que implica un descenso de aproximadamente un 13% en el número de transacciones y un descenso del 6% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 783 transacciones por un importe de
EUR 12.829m, lo cual representa un descenso de aproximadamente un 1% en el número de transacciones, y un aumento de aproximadamente un 63% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En noviembre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Acciona Saltos de Agua (ASA) por parte de Elawan Energy, por aproximadamente EUR 293m.

La transacción ha estado asesorada por la parte financiera por Crédit Agricole, Deloitte España, Lazard España y PwC España. Por la parte legal, la transacción ha sido asesorada por Cuatrecasas España, Deloitte Legal y White & Case España. Por la parte de Due Dilligence, el deal ha sido asesorado por PwC España. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2024 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe. 

El ranking TTR Data de asesores legales, por número de transacciones, lo lidera en el transcurso de 2024 Cuatrecasas España, con 159 deals, seguido de Garrigues España, con 148. Por importe, lideran en el transcurso del año Uría Menéndez España y Garrigues, con EUR 30.811m y EUR 30.093m, respectivamente. 

En cuanto al ranking de asesores financieros, lideran por número de transacciones Banco Santander y Norgestión, con 18 y 17 deals, respectivamente, mientras que por importe lidera J.P. Morgan, con EUR 17. 611m, seguido de Mediobanca, con EUR 13.848m. 

Entrevista Especial de TTR Data com Squire Patton Boggs

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Teresa Zueco, Socia directora de Squire Patton Boggs, con el objetivo de conocer la evaluación del mercado transaccional en 2024, así como las perspectivas para el corto y mediano plazo en este segmento: “Esperamos un buen 2025 tanto en número como en el ticket de las operaciones, especialmente en Europa, Estados Unidos y Oriente Medio, asumiendo que la inflación se mantenga estable, que los tipos de interés sigan bajando y que no empeore la situación geopolítica.

Además, las valoraciones en operaciones estratégicas han mejorado, lo que podría indicar que los precios ya han tocado fondo, y que, aunque todavía existe cierto escepticismo, tanto en los fondos de Private Equity, como las grandes corporaciones, están dispuestas a pagar por compañías y activos sólidos coherentes con su estrategia de crecimiento”. 

Para conocer la entrevista completa, ingrese aquí. 

Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Outubro 2024

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 9,3bi em 2024

  • Número de transações diminui em 20% em comparação a 2023
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 80 transações
  • Aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentam em 26%

Entre janeiro e outubro de 2024, o mercado transacional português viu a concretização de 461 operações, totalizando EUR 9,3bi. Destas, 39% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 20% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2023, bem como uma diminuição de 23% no capital mobilizado.

Em outubro, foram registadas 44 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 248,05m.

Operações do mercado transacional de outubro de 2023 a outubro de 2024 – Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2024, com 80 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 53 operações, o qual registou uma queda de 23% comparado a 2023.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 53 e 28 transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Reino Unido como principal destino de investimento, com 34 e 13 transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet aumentaram em 26% em comparação ao mesmo período de 2023. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até outubro de 2024, foram contabilizadas 51 transações de Private Equity e um total de EUR 2,6bi. 

Em Venture Capital, foram realizadas 100 rodadas de investimentos e um total de EUR 668m, representando um crescimento de 40% no capital mobilizado.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 109 transações com um valor de EUR 2,9bi, representando um aumento de 61% no valor total.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em outubro de 2024, foi a aquisição da Coindu pelo Gruppo Mastrotto. O valor da transação é confidencial.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Cuatrecasas Portugal; Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; PLMJ. A assessoria financeira foi realizada pelo Alantra.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até outubro de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações e valor em 2024 lidera o escritório Cuatrecasas Portugal, com 28 transações econtabilizando um total de EUR 1,8bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera em 2024 o Banco Santander com cinco operações. Em valor lidera o escritório J.P. Morgan Chase International Holdings,contabilizando um total de EUR 900m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Octubre 2024

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El capital movilizado en el mercado de M&A en España crece un 19% en 2024

  • La actividad en el mercado de M&A ha aumentado un 2% interanual
  • Hasta octubre se ha registrado una disminución del 5% en los deals de Private Equity  
  • Las transacciones de Venture Capital han registrado un descenso del 11%
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mercado transaccional, con 501 deals en 2024

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de octubre un total de 2.647 deals con un importe agregado de EUR 81.352m, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen un aumento del 2% en el número de transacciones, así como un alza del 19% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2023.

En cuanto al mes de octubre, se ha registrado un total de 248 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de aproximadamente EUR 5.019m.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 501 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 260.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta octubre de 2024 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal y Estados Unidos, con 59 y 52 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos y Francia, con 164 y 151 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 11.182m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta el mes de octubre se han contabilizado un total de 327 transacciones de Private Equity por
EUR 24.318m, lo cual supone un descenso de aproximadamente el 5% en el número de transacciones, y un alza de aproximadamente el 43% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 496 transacciones con un importe agregado de EUR 2.697m, lo que implica un descenso de aproximadamente un 11% en el número de transacciones y un descenso del 1% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 711 transacciones por un importe de
EUR 11.938m, lo cual representa un descenso de aproximadamente un 1% en el número de transacciones, y un aumento de aproximadamente un 64% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En octubre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 88% de la británica Electricity North West por parte de Iberdrola. 

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 2.462m, ha estado asesorada por la parte legal por Ashurst, Clifford Chance, y Garrigues. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2024 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe. 

El ranking TTR Data de asesores legales, por número de transacciones, lo lidera en el transcurso de 2024 Cuatrecasas España, con 153 deals, seguido de Garrigues España, con 128 transacciones. Por importe, lideran en el transcurso del año Uría Menéndez España y Garrigues, con EUR 29.454m y EUR 28.515m, respectivamente. 

En cuanto al ranking de asesores financieros, lideran por número de transacciones Banco Santander y Norgestión, con 16 deals cada uno, mientras que por importe lidera J.P. Morgan, con EUR 17.474m. 

Entrevista de TTR Data con Auriga Global Investors 

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Diego García de La Peña, Head de Financial Services de Auriga Global Investors, con el objetivo de conocer la evaluación del mercado transaccional hasta el tercer trimestre de 2024 y las perspectivas para 2025 en este segmento: “La perspectiva para los próximos meses es de un incremento de operaciones que ya estamos experimentando de manera considerable en el último mes. En cuanto a los desafíos, en un entorno tan volátil tanto de tipos de interés, como de divisa, como de materias primas, el reto consiste en encontrar las estrategias adecuadas en los momentos adecuados para hacer coberturas que realmente estabilicen los costes financieros de los clientes en niveles aceptables para sus cuentas de resultados”.

Para leer la entrevista completa, clica aquí.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional portugues – 3T 2024

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Mercado de Fusões e Aquisições em Portugal Regista Queda no 3º Trimestre de 2024

  • Queda de 22,74% no valor total das transações em Portugal até  3T 2024
  • Aumento de 155,70% no valor agregado do setor de private equity
  • Transações cross-border: 160 aquisições inbound totalizando 4.561,40 milhões de euros, lideradas por investidores espanhóis


O mercado de fusões e aquisições em Portugal registou uma queda significativa no acumulado do ano de 2024, com uma redução de 22,74% no valor total agregado das transações, que totalizaram 8.462 milhões de euros, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data (ttrdata.com).

O número de transações também diminuiu 23,67%, com um total de 387 transações completadas.


Operações do mercado transacional de 3Q2022 a 3Q2024 – Fonte: TTR Data

Âmbito Cross-Border

As transações cross-border continuaram a desempenhar um papel crucial no mercado português. As aquisições inbound totalizaram 160 transações, com um valor agregado de 4.561,40 milhões de euros, enquanto as aquisições outbound somaram 73 transações, totalizando 1.452,32 milhões de euros.

Espanha foi o principal país de origem das aquisições inbound, com 49 transações no valor de 933,31 milhões de euros.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Apesar da queda geral, o setor de private equity destacou-se com um aumento de 155,70% no valor agregado, atingindo 2.083 milhões de euros. Entre as transações mais notáveis, destaca-se a aquisição da FairJourney Biologics pela Partners Group por aproximadamente 900 milhões de euros. Os setores mais ativos foram Internet, Software e Serviços de TI, Manufatura, Energia Renovável e Serviços de Suporte Empresarial e Profissional.

O venture capital também apresentou um crescimento no valor agregado de 25,54%, totalizando 568 milhões de euros, embora o número de transações tenha diminuído 26,72%, com 85 transações completadas. Um dos investimentos mais significativos foi na Indie Campers, no valor de 35 milhões de euros. Os setores mais ativos foram Software e Serviços de TI, Software Específico de Indústria, Biotecnologia e Farmacêuticos, e Serviços de Suporte Empresarial e Profissional.

As aquisições de ativos aumentaram 84,30%, alcançando 2.929 milhões de euros, com o setor imobiliário a liderar em número de transações, seguido pelas energias renováveis e pelo setor de lazer e hospitalidade.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data para o terceiro trimestre de 2024, foi a aquisição de uma participação majoritária na FairJourney Biologics pelo Partners Group, anteriormente detida pela GHO Capital. O valor da transação é de aproximadamente EUR 900m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Cuatrecasas Portugal; Deloitte Legal Portugal. Do lado financeiro, foi assessorada pelo J.P. Morgan.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no terceiro trimestre de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Nos rankings de assessores, a J.P. Morgan liderou em valor total de transações entre os assessores financeiros, enquanto a Cuatrecasas