Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Abril 2025

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 1,4bi até abril de 2025

  • Número de transações regista queda de 30% em comparação a 2024
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 27 transações
  • Espanha foi o país que mais investiu no mercado português com 21 operações 

Entre janeiro e abril de 2025, o mercado transacional português viu a concretização de 155 operações, totalizando EUR 1,4bi. Destas, 41% revelaram seus valores, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma queda de 30% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2024, assim como uma diminuição de 62% no capital mobilizado.

Em abril, foram registadas 31 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 461,90m.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em 2025, com 27 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 21 operações.

O setor de Internet, Software & IT Services é o mais ativo com 106 transações, apresentando o mesmo número em relação a 2024, seguido pelo setor de Real Estate, com 51 transações.

Operações do mercado transacional de abril de 2024 a abril de 2025
Fonte: TTR Data.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e os Estados Unidos, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 21 e oito transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e Estados Unidos como principal destino de investimento, com oito e cinco transações, respectivamente.

As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet caíram em 61% em comparação ao mesmo período de 2024. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até abril de 2025, foram contabilizadas 17 transações de Private Equity, representando uma queda de 29% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2024.

Em Venture Capital, foram realizadas 32 rodadas de investimentos e um total de EUR 176m, representando uma diminuição de 38% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 38 transações com um valor de EUR 371m, representando uma queda de 32% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em abril de 2025, foi a conclusão pela CTT da Cacesa. O valor da transação é de EUR 106.80m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa do escritório Cuatrecasas Portugal. Do lado financeiro, Lazard e Deloitte 

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até abril de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2025 o escritório Cuatrecasas Portugal com 13 operações. Em valor lidera o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados contabilizando um total de EUR 166,29m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e valor lidera o Banco Bradesco BBI com uma operação e contabilizando EUR 369,68m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Abril 2025

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Capital movilizado en el mercado de Venture Capital español aumenta un 30% hasta abril de 2025

  • En abril de 2025 se han registrado 212 transacciones de M&A por un importe de EUR 2.025m
  • El mercado de M&A cae un 20% por número de transacciones y un 18% en el capital movilizado
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2025, con 204 deals
  • Empresas estadounidenses adquiriendo empresas españolas ha caído un 42%

El mercado transaccional español registra hasta el mes de abril de 2025 un total de 931 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 22.850m, según el informe del mes de abril de TTR Data.

Estas cifras suponen un descenso del 20% en el número de transacciones y una disminución del 18% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado de 2025 -por cuarto año consecutivo-, con un total de 204 transacciones, aunque ha registrado una tendencia estable con respecto a abril de 2024; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 73 transacciones y un descenso interanual del 45%; y el sector de Soporte Empresarial y Profesional, que registra 63 transacciones y una disminución del 6% con respecto a abril de 2024.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Reino Unido y Estados Unidos, con 21, 18 y 16 transacciones respectivamente. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de aproximadamente EUR 1.120m.

Por otro lado, Reino Unido (54), Francia (47) y Estados Unidos (45) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Francia, con un importe agregado de aproximadamente EUR 2.355m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En 2025, se han contabilizado un total de 104 transacciones de Private Equity, de las cuales 18 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 7.594m. Esto supone un descenso del 23% en el número de transacciones y un descenso del 38% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 179 transacciones, de las cuales 147 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 1.629m. En este caso, ha existido una disminución interanual del 29% en el número de transacciones y un aumento del 30% en el capital movilizado.

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 262 transacciones con un importe de EUR 2.311m, lo cual implica un descenso del 8% en el número de transacciones y del 54% en su importe, con respecto a abril de 2024.

Transacción del Año

Para abril de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de la británica Celsa Steel UK y la noruega Celsa Nordic a Celsa Group por parte de Sev.en Global Investments.

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 625m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Clifford Chance; Gómez-Acebo & Pombo y Linklaters Spain.

En cuanto al asesoramiento financiero, la transacción ha contado con Citigroup y con Deloitte España. En Due Dilligence, la transacción ha contado con Clifford Chance. En comunicación, Kreab Iberia.

Perspectivas de 2025 con Watson Farley & Williams

Maria Pilar García Guijarro, socia de Watson Farley & Williams, ha conversado con TTR Data para esta edición cuatrimestral, en la cual ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “Desde una perspectiva de M&A, el sector defensa está entrando en una fase especialmente dinámica. Estamos viendo un aumento de la consolidación impulsado por la necesidad de innovación, capacidades en ciberseguridad y tecnologías de nueva generación como la inteligencia artificial, los sistemas autónomos y los sensores avanzados. Los compradores estratégicos están buscando activamente empresas nicho con propiedad intelectual especializada o tecnologías de uso dual, mientras que el capital privado continúa explorando oportunidades en servicios de apoyo e industrias adyacentes a la defensa.

El escrutinio regulatorio sigue siendo un factor clave, especialmente en operaciones transfronterizas, pero en general el sector presenta fundamentos resilientes y perspectivas de crecimiento a largo plazo, lo que lo convierte en un espacio atractivo para la inversión estratégica”. Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2025 por importe y por número de transacciones, lo lidera BBVA con EUR 1.780m y con 7 deals.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado de M&A de 2025 por importe, lideran Pérez-Llorca, A&O Shearman Spain y Uría Menéndez España, con EUR 5.411m, EUR 4.324m, y EUR 3.929m, respectivamente.

Por número de transacciones, lideran Garrigues España, Cuatrecasas España y Uría Menéndez España, con 36, 35 y 24 deals asesorados, respectivamente.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 1Q25

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Capital movilizado en el mercado de M&A en España aumenta un 20% en el primer trimestre de 2025

  • En 2025 se han registrado 697 transacciones de M&A por un importe de EUR 20.608m
  • El sector Inmobiliario ha registrado el mayor número de transacciones en 2025, con 155 deals
  • Las inversiones de fondos extranjeros de private equity y venture capital en empresas españolas han disminuido un 23% respecto al mismo periodo de 2024
  • TTR Data Dealmaker Q&A con Carolina Albuerne, socia de Uría Menéndez, con perspectivas para el mercado M&A español en 2025

El mercado transaccional español registra en el primer trimestre de 2025 un total de 697 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 20.608m, según el informe trimestral de TTR Data (www.ttrdata.com). Estas cifras suponen un descenso del 19% en el número de transacciones y un aumento del 20% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 155 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 7% con respecto al primer trimestre de 2024; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 57 transacciones y un descenso interanual del 41%; y el sector de Soporte Empresarial y Profesional, que registra 47 transacciones y una disminución del 2% con respecto al primer trimestre de 2024.

Ámbito Cross-Border

En lo que respecta al mercado Cross-Border, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Reino Unido y Estados Unidos, con 17, 13 y 12 transacciones respectivamente. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de aproximadamente EUR 1.000m.

Por otro lado, Estados Unidos (37), Francia (34) y Reino Unido (34) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Francia, con un importe agregado de aproximadamente
EUR 1.913m.

Private Equity y Venture Capital

En 2025, se han contabilizado un total de 74 transacciones de Private Equity, de las cuales 17 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 7.427m. Esto supone un descenso del 27% en el número de transacciones y un alza del 60% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 129 transacciones, de las cuales 106 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 1.211m. En este caso, ha existido una disminución interanual del 29% en el número de transacciones y un aumento del 18% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 201 transacciones con un importe de EUR 1.396m, lo cual implica un descenso del 9% en el número de transacciones y del 60% en su importe, con respecto al primer trimestre de 2024.

Transacción del Trimestre

Para el primer trimestre de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada
la adquisición de un 5,01% del accionariado de la francesa Veolia por parte de Criteria Caixa, brazo inversor de La Caixa.

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 1.000m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Uría Menéndez España.

Ranking de Asesores Jurídicos y Financieros

El ranking TTR Data de asesores financieros en el mercado de M&A de 2025 por importe lo lidera BBVA con EUR 1.780m y, por número de transacciones, lo lideran BBVA y Banco Santander, con 7 deals cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado de M&A de 2025 por importe, lideran Pérez-Llorca, Uría Menéndez España y Cuatrecasas España, con EUR 5.412m, EUR 3.726m, y EUR 3.520m, respectivamente.

Por número de transacciones, Cuatrecasas España, Garrigues España y Pérez-Llorca, se sitúan en los primeros tres puestos, con 34, 31 y 17 deals asesorados, respectivamente.

Perspectivas de 2025 con Uría Menéndez

Carolina Albuerne, socia de Uría Menéndez, ha conversado con TTR Data para esta edición trimestral, en la cual ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España en medio de la coyuntura económica actual: “En la Unión Europea, las tensiones geopolíticas y, más recientemente, las comerciales están marcando la agenda. La reacción de muchos inversores a la incertidumbre es la habitual: wait and see, y eso se ve en el menor apetito inversor. Las operaciones de M&A en EE. UU. ya se han ralentizado y la evolución de sus mercados, particularmente en el segmento tecnológico, es manifiestamente mejorable. El marco global favorece —al menos parcialmente— los procesos de renacionalización de las cadenas de producción y suministro. Quizás también con un menor énfasis global en la descarbonización. Es difícil que la Unión Europea pueda ser ajena a estas macrotendencias”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional português – 1Q25

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 918m no primeiro trimestre de 2025

  • No primeiro trimestre foram registadas 114 transações
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 20 transaçõesel
  • Volume de operações regista queda de 32%

O mercado transacional português registou no primeiro trimestre do ano, 114 operações com valor total de EUR 918m, no qual 37% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data (ttrdata.com).

Estes números representam uma diminuição de 32% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2024, bem como uma queda de 71% no capital mobilizado.

Operações do mercado transacional de 1Q2023 a 1Q2025

Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 20 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services, com 15 operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e Estados Unidos, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 17 e cinco transações, respectivamente.

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e os Estados Unidos como principal destino de investimento, com oito  e quatro transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 28% suas aquisições no mercado português, no primeiro trimestre de 2025. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet tiveram uma queda em 65% em comparação ao mesmo período de 2024.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No primeiro trimestre de 2025, foram contabilizadas 11 transaçõe de Private Equity, representando uma diminuição de 8% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2024.

Em Venture Capital, foram realizadas 21 rodadas de investimentos e um total de EUR 135m, representando uma queda de 44% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 28 transações com um valor de EUR 88m, representando uma queda de 31% no número de transações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimestre de 2025, foi a conclusão da aquisição da Claranet Portugal pela NOS. O valor da transação é de EUR 152m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa do escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados; e Uría Menéndez Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no primeiro trimestre de 2025 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total.

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2025, o escritório Cuatrecasas Portugal,com 11 transações. Em valor, lidera o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados contabilizando um total de EUR 166,29m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações e em valor lidera o Banco Bradesco BBI com uma operação e contabilizando EUR 369,68m.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Febrero 2025

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El mercado de M&A en España disminuye un 27% en febrero de 2025

  • La actividad en el mercado de M&A ha registrado 421 transacciones en 2025
  • Hasta febrero se ha registrado una reducción del 44% en las transacciones de Private Equity
  • Las transacciones de Venture Capital han registrado una disminución del 38%
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mercado transaccional, con 103 deals

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de febrero un total de 421 deals con un importe agregado de EUR 7.539m, según el informe mensual de TTR Data.

Estas cifras suponen una disminución del 27% en el número de transacciones, así como un descenso del 15% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2024.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 103 transacciones, seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 32.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en febrero de 2025 las empresas españolas han elegido como principales destinos de inversión a Portugal, Reino Unido y Estados Unidos con 11, 9 y 9 transacciones, respectivamente.

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 24 y 20 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 594m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En el mes de febrero se han contabilizado un total de 42 transacciones de Private Equity por
EUR 1.888m, lo cual supone una disminución de aproximadamente el 44% en el número de transacciones, y una baja del 34% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 82 transacciones con un importe agregado de EUR 594m, lo que implica una disminución del 38% en el número de transacciones y del 14% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions se han registrado 125 transacciones por un importe de
EUR 701m, lo cual representa un descenso del 7% en el número de transacciones, y una disminución del 63% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En febrero de 2025, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Endesa del 100% de Corporación Acciona Hidráulica a ACCIONA.

La transacción, valorada en aproximadamente EUR 1.000m, ha estado asesorada por la parte financiera por Rothschild. Por la parte legal, la transacción ha sido asesorada por Deloitte Legal; Pérez-Llorca y White & Case España. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2025 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking TTR Data de asesores legales, por número de transacciones, lidera en el transcurso de 2025 Garrigues España, con 14 deals, seguido de Uría Menéndez España, con 9 transacciones. Por importe, lidera en el transcurso del año Latham & Watkins España con EUR 1.189m y A&O Shearman Spain, con EUR 1.047m.