Relatório Mensal Brasil – Outubro 2019

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Volume de Fusões e Aquisições cresce 7% até outubro de 2019

Segundo o mais recente Relatório Mensal do TTR – Transactional Track Record, em parceria com o TozziniFreire Advogados e a LexisNexis, o mercado brasileiro de fusões e aquisições inicia o último trimestre do ano com 107 transações registradas no mês de outubro, e um total de 1.081 desde janeiro, uma alta de 7% em relação ao mesmo período de 2018. O valor total transacionado ao longo do ano foi de 169,6 bilhões de reais, o que representa uma alta de 3%.

O segmento Tecnologia segue como o mais atrativo para os investidores, com um total de 282 transações, 32% acima do registrado no mesmo período do ano anterior.  O Setor Financeiro e Seguros aparece na segunda colocação, com 161 operações, aumento de 12%, seguido pelo segmento Imobiliário, que cresceu 55% e chegou a 107 negócios realizados. 

Transações cross-border

No âmbito das transações cross-border, foram contabilizadas 245 aquisições de empresas brasileiras por investidores estrangeiros (inbound acquisitions) no período de janeiro a outubro, totalizando 82,8 bilhões de reais em investimentos. As empresas com sede nos Estados Unidos seguem como as que mais realizam aquisições de empresas nacionais, 94 negócios que somam 13,9 bilhões de reais.

No caminho oposto (outbound acquisitions), as aquisições realizadas por empresas brasileiras no exterior somam 15,2 bilhões de reais em 2019, tendo como alvo prioritário os Estados Unidos, onde foram investidos 5 bilhões de reais em 15 transações. A Argentina surge na segunda colocação, com sete transações que movimentaram 125 milhões de reais. 

Private Equity e Venture Capital

Os investimentos realizados por fundos de private equity em empresas brasileiras sofreram uma queda de 21,95% no número de deals – 64, enquanto o volume financeiro registrado, 16,9 bilhões de reais, ficou 7% abaixo do anotado em período homólogo do ano anterior (Janeiro-Outubro). Vale destacar que 38 dos 64 investimentos foram realizados por fundos estrangeiros.

Os investimentos de venture capital também fecharam o período de janeiro a outubro com considerável aumento no número de transações. As 211 rodadas de investimento apontadas pelo TTR ficaram 15% acima do registrado no mesmo intervalo de 2018, e revelaram valores que somam 8,75 bilhões de reais, o que represente uma alta de 40,95%. Do total de investimentos, 148 foram realizados por fundos brasileiros. Uma das mais recentes e relevantes foi o aporte de capital recebido pela brasileira
Olist  no valor de BRL 190m em uma terceira rodada de investimentos liderada pelo Softbank. Fundada em 2015, a Olist atende pequenos varejistas físicos, disponibilizando seus produtos em lojas virtuais em marketplaces maiores.

Transação TTR do Mês

A transação destacada pelo TTR foi a conclusão da aquisição pela CPFL Energia da totalidade da participação de 47% detida pela sua controladora State Grid Brazil Power Participações na CPFL Renováveis.

A operação contou com a assessoria financeira do Banco Itaú BBA e do Banco UBS Brasil, este último assessorado pelo Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados. A CPFL Energia foi assessorada pelo BMA – Barbosa Müssnich Aragão.

Rankings Financeiros e Jurídicos

Relatório Brasil – 3T 2019

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Volume de Fusões e Aquisições se mantém estável em 2019

O mercado brasileiro de fusões e aquisições terminou o penúltimo trimestre do ano com um total de 934 transações registradas e R$ 161,2 bilhões movimentados segundo o mais recente Relatório do TTR.

Somente no terceiro trimestre foram registrados 321 negócios, praticamente o mesmo número registrado no mesmo trimestre de 2018, que movimentaram R$ 41 bilhões, alta de 2,4%. 

O segmento Tecnologia segue como o mais atrativo para os investidores. De janeiro a setembro já foram contabilizadas 235 transações, 26% acima do registrado no mesmo período de 2018.  O Setor Financeiro e Seguros aparece na segunda colocação, com 135 operações, aumento de 5%, seguido por operações no segmento Imobiliário, que cresceram 44% e chegaram a 91 negócios realizados, enquanto Distribuição e Varejo caiu para a quarta posição, com 86 operações, fechando o período com alta de 2%. 

Private Equity e Venture Capital

Os investimentos realizados por fundos de private equity em empresas brasileiras sofreram uma queda de 20% no número de deals – 59, enquanto o volume financeiro registrado, 15,6 bilhões de reais, ficou 14% abaixo do anotado em período homólogo do ano anterior. Vale destacar que mais da metade das transações registradas são de âmbito Cross-border, especialmente onde fundos estrangeiros realizam investimentos em empresas brasileiras. 

Os investimentos de venture capital também fecharam o período com ligeira queda no número de transações. As 163 rodadas de investimento apontadas pelo TTR entre janeiro e setembro ficaram 2,4% abaixo do registrado no mesmo intervalo de 2018, e revelaram valores que somam 8 bilhões de reais, o que represente uma alta de 99% se compado ao mesmo período de 2018. O número de investimentos realizados por fundos brasileiros representa 71% do total. Detre os fundos de venture capital mais ativos está o Canary com 9 investimentos realizados no período. 

Âmbito Cross-border

No âmbito das transações transnacionais, foram contabilizadas 216 aquisições de empresas brasileiras por investidores estrangeiros no período de janeiro a setembro, totalizando 81 bilhões de reais em investimentos. Apesar de registrar uma redução de 6% no número de transações em relação ao mesmo período de 2018, as empresas com sede nos Estados Unidos seguem como as que mais realizam aquisições de empresas nacionais, 83 negócios que somam 13 bilhões de reais. Segudo os dados do TTR o número de aquisições de empresas brasileiras realizadas por empresas dos Estados Unidos vem caíndo com uma média de 7% ao ano desde 2016.

No caminho oposto, as aquisições realizadas por empresas brasileiras no exterior somam 15 bilhões em aportes em 2019, tendo como alvo prioritário os Estados Unidos, onde foram investidos 5 bilhões de reais em 14 transações. A Argentina surge na segunda colocação, com sete transações que movimentaram 125 milhões de reais. 

Transacción Destacada

A transação destacada pelo TTR foi a conclusão da aquisição pela mineradora canadense Lundin Mining de 100% da Mineração Maracá, detida pela Yamana Gold. A Maracá é proprietária da mina de cobre e ouro Chapada, localizada na cidade de Alto Horizonte, em Goiás. A estimativa da Yamana para as reservas minerais de cobre da Chapada são de 664,6 toneladas com um teor médio de 0,25% de cobre e 0,16 grama por tonelada de ouro.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

Relatório Mensal Brasil – Agosto 2019

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Número de Fusões e Aquisições realizadas no Brasil por empresas dos Estados Unidos mantém tendência de queda

Volume de investimentos de Venture Capital em alta de  53% no período

Mais de 70% dos investimentos de Venture Capital são realizados por fundos brasileiros

O mercado brasileiro de fusões e aquisições movimentou 16,7 bilhões de reais no mês de agosto, em um total de 87 transações segundo o Relatório Mensal do TTR – Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados. No acumulado do ano (janeiro a agosto), foram mapeados 795 anúncios de operações de compra e venda de participação envolvendo empresas brasileiras, o que representa um aumento de 2,3% em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior.

YTD

No período, os aportes financeiros contabilizam 145 bilhões de reais, alta de 21,5% em relação ao  mesmo período de 2018.

O segmento Tecnologia segue como o mais atrativo para os investidores. Em 2019, já foram contabilizadas 197 transações, 22% acima do registrado no mesmo período de 2018.  O Setor Financeiro e Seguros aparece na segunda colocação, com 117 operações, aumento de 17%, seguido por operações no segmento Imobiliário, que cresceram 39% e chegaram a 75 negócios realizados, enquanto Distribuição e Varejo caiu para a quarta posição, com 73 operações, fechando o período em baixa de 3%.

Operações cross-border

No âmbito das operações transnacionais, foram contabilizadas 182 aquisições de empresas brasileiras por investidores estrangeiros no período de janeiro a agosto, totalizando 71 bilhões de reais em investimentos. Apesar de registrar uma redução de 9% no número de transações em relação ao mesmo período de 2018, os Estados Unidos seguem como o país que mais realiza aquisições de empresas nacionais, 68 operações envolvendo companhias norte-americanas no ano, que juntas somam 10 bilhões de reais. Segudo os dados do TTR o número de aquisições de empresas brasileiras realizadas por empresas dos Estados Unidos vem caíndo a cada ano desde 2016.

No caminho oposto, as compras brasileiras no exterior somam 14 bilhões em aportes em 2019, tendo como alvo prioritário os Estados Unidos, onde foram investidos 4 bilhões de reais em 12 transações. A Argentina surge na segunda colocação, com cinco transações que movimentaram 109 milhões de reais.

Private Equity e Venture Capital

Os investimentos realizados por fundos de private equity registrados no Brasil desde o início do ano sofreram uma queda de 14% no número de deals – 54, enquanto o volume financeiro registrado, 15 bilhões de reais, ficou 49% acima do anotado em período homólogo do ano anterior. Vale destacar que a maioria das transações registradas são de âmbito Cross-border, especialmente onde fundos estrangeiros realizam investimentos em empresas brasileiras. Dentre as mais recentes está a aquisição do parque Eólico de Babilônia realizada pela private equity inglesa Actis por aproximadamente 650 milhões de reais. O Parque está localizado no Estado da Bahia e possui 137 MW de capacidade instalada.

Os investimentos de venture capital também fecharam o período com ligeira queda. As 135 rodadas de investimento apontadas pelo TTR entre janeiro e agosto ficaram 2% abaixo do registrado no mesmo intervalo de 2018, e revelaram valores que somam 6 bilhões de reais, total 53% superior ao registrado nos mesmos meses do ano passado. O número de investimentos realizados por fundos brasileiros representa 73% do total. Detre os fundos de venture capital mais ativos está o Canary com 7 investimentos realizados no período.

Transação TTR do Mês

A conclusão da fusão entre a Aliansce e a Sonae Sierra pelo TTR foi eleita como a transação destacada em agosto. Ambas as companhias atuam no setor de shopping centers no Brasil e têm como atividades principais o investimento e a prestação de serviços nesse segmento.

A transação contou com a assessoria dos escritórios Pinheiro Neto Advogados, BMA – Barbosa Müssnich Aragão, Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados e Ulhôa Canto, Rezende e Guerra – Advogados. Os assessores financeiros foram o Banco Itaú BBA e Merrill Lynch Brasil.

Rankings Financeiros e Jurídicos

Relatório Mensal Brasil – Julho 2019

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Volume financeiro de Fusões e Aquisições aumenta 16% até julho 2019

Volume de investimentos de Venture Capital em alta de  45% no período

Mais da metade dos investimentos de Venture Capital são realizados por fundos brasileiros

O mercado brasileiro de fusões e aquisições movimentou 13,5 bilhões de reais no mês de julho, em um total de 86 transações reportadas no Relatório Mensal do TTR – Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados. De janeiro a julho, foram realizados 671 anúncios de operações de compra e venda de participação envolvendo empresas brasileiras, queda de 2% em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior.

No período, os aportes financeiros contabilizam 128 bilhões de reais, alta de 16% face aos mesmos meses de 2018. Mantendo a média dos últimos anos apenas 6,6% das transações tiveram equity value superior a 500 milhões de reais.

O segmento Tecnologia segue como o mais atrativo para os investidores. Em 2019, já foram contabilizadas 167 transações, 16% acima do registrado no mesmo período de 2018.  No apanhado do ano, o setor Financeiro e Seguros aparece na segunda colocação, com 96 operações, aumento de 1%, seguido por operações no segmento Imobiliário, que cresceram 37% e chegaram a 67 negócios realizados, enquanto Distribuição e Varejo caiu para a quarta posição, com 59 operações, fechando o período em baixa de 9%.

Operações cross-border

No âmbito das operações transnacionais, foram contabilizadas 155 aquisições de empresas brasileiras por investidores estrangeiros no período de janeiro a julho, totalizando 68,7 bilhões de reais em investimentos. Os Estados Unidos seguem como o país que mais realiza aquisições de empresas nacionais, 56 operações envolvendo companhias norte-americanas no ano, que juntas somam 9,7 bilhões de reais.  Destas, 19 foram deals no segmento de Tecnologia.

Destaque também para o apetite francês  por empresas nacionais com um total de 11 transações.

No caminho oposto, as compras brasileiras no exterior somam 12 bilhões em aportes em 2019, tendo como alvo prioritário os Estados Unidos, onde foram investidos 4 bilhões de reais em 12 transações. Portugal surge na segunda colocação, com quatro transações que movimentaram 366 milhões de reais. 

Private Equity e Venture Capital

As operações de private equity registradas no Brasil desde o início do ano sofreram uma queda de 17% no número de deals – 45, enquanto o volume financeiro registrado, 14 bilhões de reais, ficou 42% acima do anotado em período homólogo do ano anterior.

Os investimentos de venture capital também fecharam o período em queda. As 109 rodadas de investimento apontadas pelo TTR entre janeiro e julho ficaram 12,8% abaixo do registrado no mesmo intervalo de 2018, e revelaram valores que somam 5,7 bilhões de reais, total 45% superior ao registrado nos mesmos meses do ano passado. O número de investimentos realizados por fundos brasileiros representa 73% do total.

Transação TTR do Mês

A conclusão da aquisição da brasileira Embraco pela japonesa Nidec Corporation por 1,13 bilhões de dólares foi eleita pelo TTR como a operação de destaque do mês de julho. A Embraco é líder na fabricação de compressores herméticos para refrigeração. A unidade de negócios, sediada no Brasil, conta com aproximamente 11.000 funcionários em oito fábricas globais localizadas no Brasil, Itália, China, Eslováquia e México. A Embraco mantém ainda escritórios comerciais nos Estados Unidos e na Rússia.

A Nidec Corporation contou com a assessoria jurídica dos escritórios Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados e Sidley Austin US. Do lado vendedor a Whirlpool Brasil contou com a assessoria jurídica dos escritórios Cescon, Barrieu Flesch & Barreto Advogados, Pinheiro Neto Advogados e TozziniFreire Advogados. A Whirlpool Corporation foi assessorada pelos escritórios Linklaters e Cleary Gottlieb Steen & Hamilton.

Rankings Financeiros e Jurídicos

Relatório Brasil – 2T19

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Fusões e Aquisições movimentam 79,6 bilhões no Brasil no segundo trimestre de 2019

Primeiro semestre fecha com 551 transações, queda de 6,6% comparado ao mesmo intervalo de 2018

Total investido no 2T19 chega a 79,6 bilhões de reais, alta de 81,7% em comparação com o ano anterior

Segmento de Private Equity movimenta 12,4 bilhões de reais no 1S19, alta de 62,5%

O volume financeiro de fusões e aquisições no mercado brasileiro somou 116 bilhões de reais no primeiro semestre de 2019, marcando um crescimento no valor total aportado de 4,8% em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior. De janeiro a junho foram registradas 551 operações, queda de 6,6% em relação às 590 anotadas no primeiro semestre de 2017.

De acordo com os dados disponíveis no Relatório Trimestral da Transactional Track Record (TTR), no segundo trimestre do ano foram registrados 265 novos negócios no Brasil, uma queda de 10,5%.  Em volume financeiro, o total investido em aquisições de empresas no país entre abril e junho ultrapassou a marca de 79,6 bilhões de reais, crescimento de 81,7% face ao período homólogo de 2018.

O subsetor mais ativo, mantendo tendência iniciada em 2014, foi o de Tecnologia. No ano, foram 136 operações, alta de 11% sobre o mesmo período do ano anterior. Destas, 69 foram anunciadas no segundo trimestre. O crescimento dos investimentos no setor aconteceu mesmo com a diminuição de 7,7% nas aquisições estrangeiras nos segmentos de Tecnologia e Internet.

Por sua vez, o setor Financeiro e Seguros, com 61 transações, apresentou retração de 3%, enquanto Distribuição e Varejo caiu 5%, com 52 operações, mesmo número registrado no segmento Imobiliário, mas que vem na direção contrário, com crescimento de 21% no total de negócios anunciados.

Operações cross-border

No âmbito das operações cross-border inbound, em que empresas estrangeiras investiram em empresas brasileiras, foram contabilizadas 126 aquisições no semestre, com um total agregado de 60,2 bilhões de reais em investimentos. Os Estados Unidos seguem como o país que mais realiza aportes no mercado brasileiro, apesar de uma queda de 25% no número de operações. As 47 operações envolvendo empresas norte-americanas comprando no mercado nacional somam, desde o início do ano, 7,9 bilhões de reais. Destas, 16 transações tiveram como alvo companhias do segmento de Tecnologia.

Na segunda colocação, em número de operações, aparecem os investimentos realizados por empresas canadenses, que totalizam mais de 36,7 bilhões de reais em 12 deals. As empresas de origem francesa fecharam 11 negócios no país, enquanto os japoneses anunciaram dez operações.

No cenário outbound, as compras brasileiras no exterior tiveram como alvo prioritário aquisições de empresas nos Estados Unidos – 25 transações que movimentaram aproximadamente 4 bilhões de reais. Outros destinos do investimento brasileiro foram, com três operações cada, Portugal, onde as aquisições somaram 361 milhões de reais, e a vizinha Argentina, com um total investido de 91 milhões de reais.

Private Equity e Venture Capital

Entre as operações de private equity e venture capital, o semestre fechou em alta de 5,9% no número de investimentos de fundos estrangeiros no país, 18 operações. As transações de private equity registradas no Brasil de janeiro a junho movimentaram 12,4 bilhões de reais, crescimento de 62,5% sobre os valores registrados em igual período de 2018. Os 38 negócios do semestre representam uma baixa de 9.5% ante os resultados do ano anterior.

Os investimentos de venture capital, por sua vez, fecham o semestre em queda. As 88 operações registradas no TTR nos seis primeiros meses do ano ficaram 22,1% abaixo do anotado no mesmo período de 2018, enquanto o volume financeiro movimentado nas rodadas de investimentos somou 2,8 bilhões de reais, total 17,7% inferior ao reportado no mesmo intervalo do ano passado.

Transação do Trimestre

A conclusão da venda de 90% da participação da Petrobras na Transportadora Associada de Gás (TAG) para o grupo formado pela francesa Engie e pelo fundo canadense de pensão Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ) foi eleita pelo TTR como a transação de destaque no trimestre.  O valor da transação foi de 33,5 bilhões de reais, sendo aproximadamente dois bilhões destinados à liquidação da dívida da TAG com o BNDES.

A TAG é uma transportadora de gás natural brasileira, contando com infraestrutura de gasodutos com aproximadamente 4.500 km, que se estende por todo o litoral das Regiões Sudeste e Nordeste, tendo também um trecho ligando Urucu a Manaus, no estado do Amazonas. A malha conta ainda com 12 instalações de compressão de gás (6 próprias e 6 subcontratadas) e 91 pontos de entrega.

A Petrobras contou com a assessoria do Banco Santander e do escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados. O Citi Bank foi o assessor financeiro escolhido pelas partes compradoras. As sociedades Jones Day, Schmidt, Valois, Miranda, Ferreira & Agel Advogados e Stocche Forbes Advogados foram os assessores legais da Engie. Em relação ao compliance a Engie contou com a assessoria do BMA – Barbosa Müssnich Aragão. Tauil & Chequer Advogados Associado a Mayer Brown representou o fundo canadense CDPQ.

Rankings Financeiros e Jurídicos

O pódio do ranking TTR de assessores financeiros por valor total das transações fecha o primeiro semestre com a liderança do Banco Santander, com um total de 32,2 bilhões de reais transacionados, seguido pelo Citi Group, que acumulou o valor de 31,5 bilhões de reais, com o Banco Itaú BBA na terceira colocação, com 12,4 bilhões de reais. A liderança do Ranking por número de operações ficou com o Banco BTG Pactual, que atuou em 19 negócios no ano.

O Ranking de assessores jurídicos por valor é liderado por Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados, com 42,3 bilhões de reais, com Tauil & Chequer Advogados Associado a Mayer Brown na segunda posição, com 33,4 bilhões de reais, e Schmidt, Valois, Miranda, Ferreira & Agel Advogados na terceira colocação, com 31,5 bilhões de reais. No pódio por número de transações, Pinheiro Neto Advogados alcançou a liderança no trimestre, com 38 operações.