Informe Trimestral Chile – 4T 2018

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Chile aumenta en un 783% el capital movilizado por Fusiones y Adquisiciones en 2018 

El país registra a lo largo del año un total de 234 operaciones de M&A 

119 operaciones registradas en 2018 alcanzan un importe de USD 249.554m 

Sector Financiero y de Seguros es el más destacado del año, con 39 operaciones 

El mercado de M&A en Chile ha registrado hasta diciembre de 2018 un total de 234 operaciones, de las cuales 119 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 249.554m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifras suponen una disminución del 11,70% en el número de operaciones y un aumento del 782,67% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras de diciembre de 2017. 

Por su parte, en el cuarto trimestre del año se han producido un total de 58 transacciones, de las cuales 34 registran un importe conjunto de USD 243.761m, lo que implica un descenso del 19,44% en el número de operaciones y un aumento del 2.963,48% en el importe de las mismas, con respecto al cuarto trimestre del año pasado. 

De las operaciones contabilizadas de enero a diciembre, 95 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), 19 de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m), y 5 de mercado alto (mayores a USD 500m). 

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2018, con un total de 39 operaciones, seguido por el sector de Distribución y Retail, con 25; Inmobiliario, con 23, e Internet, con 22. 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas chilenas han apostado principalmente por invertir en Perú y México, con 13 y 9 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca Perú, con USD 515,93m. 

Por otro lado, Estados Unidos (16 operaciones), Canadá (12) y España (8) son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones estratégicas en Chile. Por importe, destaca Japón, con USD 1.500m. 

Private Equity y Venture Capital  

En el transcurso de 2018, Chile ha registrado 19 operaciones de Private Equity, de las cuales 6 contabilizan un importe revelado de USD 276m. Estas operaciones representaron una tendencia a la baja del 17% en el número de operaciones y un aumento del 116% en el importe, con respecto a diciembre del año pasado.  

Con respecto a las cifras de Venture Capital, hasta diciembre de 2018 Chile ha contabilizado 26 operaciones, de las cuales 18 registran un importe de USD 185,14m. Estas operaciones representan un aumento del 18% y un alza del 119% en el capital movilizado con respecto a 2017. 

Transacción Destacada 

Para el cuarto trimestre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Engie, que ha completado la adquisición del 73,16% de CAM Chile. 

La operación, valorada en USD 15,67m ha estado asesorada por la parte legal por Estudio Muñiz; Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Chile; Miranda & Amado Abogados y Claro y Cía. Abogados. 

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

 
El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del mercado M&A chileno durante 2018, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking chileno de asesores legales en el segmento de Fusiones y Adquisiciones, Carey ha ocupado el primer lugar por número de operaciones, con 16 transacciones registradas en el país, mientras que Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría Chile ha sido el asesor líder por capital movilizado, con USD 1.770,78m. 

Informe Trimestral España – 4T 2018

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El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 19% en 2018

En el año se han contabilizado 2.454 fusiones y adquisiciones por EUR 115.912m 

En el cuarto trimestre de 2018 se registraron 622 operaciones por EUR 38.322m 

El sector inmobiliario es el más activo del año, con 702 transacciones

El mercado transaccional español cierra 2018 con un total de 2.454 operaciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 115.912m, según el más reciente informe trimestral de TTR,en colaboración con Intralinks y Allen & Overy. Estas cifras suponen incrementos del 6% en el número de operaciones y del 19,04% en el importe de las mismas, con respecto a 2017. 

Por su parte, en el cuarto trimestre del año se han producido un total de 622 transacciones, de las cuales 260 registran un importe conjunto de EUR 38.322m, lo que implica un descenso del 3,27% en el número de operaciones y una disminución del 1% en el importe de las mismas, con relación al cuarto trimestre de 2017. 

En términos sectoriales, el sector inmobiliario es el más activo a lo largo del año, con un total de 702 transacciones, seguido por el tecnológico, con 312, y el de Salud, Higiene y Estética, con 183. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado cross-border a lo largo de 2018, las empresas españolas han escogido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, con 49 operaciones, y a Estados Unidos y Reino Unido, con 46 y 28 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe valorado en EUR 3.646,66m. 

Por otro lado, Estados Unidos (159), Reino Unido (111) y Francia (90) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 21.660,57m. 

Private Equity y Venture Capital  

En el transcurso de 2018 se han contabilizado un total de 267 operaciones de private equity, de las cuales 85 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 31.892,06m. Esto supone incrementos del 6% en el número de operaciones y un descenso del 30% en el importe de las mismas con respecto a 2017. 

Por su parte, en el mercado de venture capital se han llevado a cabo 434 transacciones, de las cuales 348 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 2.093,63m. En este caso, el incremento con respecto a 2017 es del 19% en el número de operaciones, así como un crecimiento del 43% en el importe de las mismas.  

Mercado de capitales 

En el mercado de capitales español se han cerrado durante los 12 meses del año 24 salidas a Bolsa y 46 ampliaciones de capital.  

Transacción del Trimestre 

En el cuarto trimestre de 2018, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Repsol del negocio de bajas emisiones y la comercializadora de gas y electricidad de Viesgo. 

La operación, valorada en EUR 750m ha estado asesorada en la parte legal por Linklaters, Uría Menéndez, Deloitte Legal, y PwC Tax & Legal. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Alantra, Deloitte, y PwC. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros del mercado M&A por número de operaciones, lidera en el transcurso de 2018 Norgestión, con 13 operaciones. Por importe, se destaca hasta el mes de diciembre Citigroup, con EUR 26.399,80m. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por importe, lidera la firma Uría Menéndez España con EUR 39.739,52m; seguido por Linklaters Spain, con EUR 37.543,16m. Por número de transacciones, el ranking es liderado por Garrigues España con 126 operaciones asesoradas, y le sigue en el listado Cuatrecasas España, con 113 transacciones. 

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Informe Trimestral Colombia – 4T 2018

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Capital movilizado en el mercado M&A en Colombia 
aumenta un 30% en 2018

En el año se han registrado 166 transacciones en el país 

58 operaciones registradas en el periodo alcanzan un importe de USD 6.781m T

El mercado de M&A en Colombia ha registrado en 2018 un total de 166 operaciones, de las cuales 58 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 6.781m, según el más reciente informe de Transactional Track Record. Estas cifras suponen una disminución del 8,29% en el número de operaciones y un aumento de 29,99 % en el importe de las mismas, con respecto a 2017. 

Por su parte, en el cuatro trimestre de 2018 se han producido un total de 45 operaciones, de las cuales 16 registran un importe conjunto de USD 876m, lo que implica un descenso del 18,18% en el número de operaciones y una disminución del 61,32% en el importe de las mismas, con respecto al cuarto trimestre de 2017. 

De las operaciones contabilizadas de enero a diciembre, 43 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), 14 de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m) y 1 de mercado alto (superior a USD 500m).  

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2018, con un total de 25 operaciones, seguido por Salud, Higiene y Estética, el de Distribución y Retail, y además el Alimentario, con 15 operaciones en cada sector.  

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en Perú, con 8 operaciones, y Brasil, con 4 transacciones. Por importe, destaca Brasil con USD 198,46m.  

Por otro lado, Estados Unidos (17 operaciones) España y Canadá (12 y 11 operaciones, respectivamente) son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones estratégicas en Colombia. Por importe destaca Alemania, con USD 3.380,42m. 

Venture Capital  

En el transcurso de 2018, Colombia ha registrado 18 operaciones de Venture Capital, de las cuales 12 operaciones contabilizan un importe revelado de USD 360,42m. Estas operaciones representaron una tendencia a la baja del 22% en el número de operaciones y un aumento del 166% en el importe, con respecto a diciembre de 2017.  

Transacción destacada 

Para el cuarto trimestre de 2018, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Primax Perú, el cual acuerda la adquisición de Distribuidora Andina de Combustibles por USD 231,9m. 

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Dentons Cárdenas & Cárdenas, Brigard & Urrutia Abogados, Primax Perú y Grupo Romero. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Banco Itaú BBA y Tyndall Group. En comunicación, la transacción ha sido asesorada por Llorente & Cuenca Colombia. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos  

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del mercado M&A colombiano durante 2018, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking colombiano de asesores jurídicos, en el segmento de Fusiones y Adquisiciones, Brigard & Urrutia Abogados ha ocupado el primer lugar por número de operaciones y por capital movilizado, con 20 operaciones y por USD 4.054,96m.  

Relatório Trimestral Portugal – 4T

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Fusões e Aquisições movimentam 22,6 mil milhões em Portugal em 2018

Foram registadas 350 transações no ano

58 transações revelaram valores que movimentaram 22,6 mil milhões em 2018

Investimentos de Venture Capital fecharam o ano em alta

O volume de fusões e aquisições no mercado transacional português somou 22,6 mil milhões de euros em 2018, crescimento de 70,1% comparado ao mesmo período de 2017. Esse mapeamento está disponível no Relatório Trimestral do Transactional Track Record (TTR), que registou 350 operações em Portugal no ano, leve queda de 2,2% face ao mesmo intervalo do ano anterior.

Apenas no último trimestre do ano foram anunciados 101 novos negócios no país. Destas, 46 tiveram suas informações financeiras divulgadas, revelando um valor total aportado superior a 5,7 mil milhões de euros, importância que reflete um crescimento de 41% face ao período homólogo do ano anterior.


O segmento Imobiliário teve mais uma vez uma forte influência no volume financeiro do ano, aparecendo como o mais ativo do período, com 90 operações registadas, uma alta de 27%, seguindo tendência que se repete desde 2015. Entretanto, o crescimento não foi limitado ao Imobiliário e outros segmentos também se mostraram bastante dinâmicos. Enquanto Tecnologia e Financeiro e Seguros anotaram crescimento de 3% e 6%, respetivamente, o segmento de Turismo, Hotelaria, Restaurantes teve alta de 68% no ano.


Cross-border
Em número de operações cross-border, o mercado português somou 160 operações inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras. Destas, 49 foram investimentos de empresas com sede em Espanha, totalizando 2,3 mil milhões de euros aportados pelos vizinhos ibéricos em território português. Destas operações, 22 tiveram como alvo o mercado imobiliário, que continua como o principal foco das empresas estrangeiras.


Em seguida, destacam-se os investimentos de empresas sediadas no Reino Unido e nos Estados Unidos. A sombra do Brexit não arrefeceu o interesse britânico pelos negócios portugueses, visto que foram mais de 1,6 mil milhões de euros investidos no país em 25 transações.


As companhias norte-americanas não ficaram muito atrás e realizaram 23 operações em território português no ano, crescimentos de 21% em comparação ao ano anterior, em um total de 1,3 mil milhões de euros aportados. Enquanto os negócios britânicos no país também estiveram focados no Imobiliário português, as empresas dos Estados Unidos olharam para as oportunidades do segmento de Tecnologia.


Acompanhando esse movimento, o subsector Tecnologia e Internet também passou a receber mais aportes estrangeiros, com crescimento de 27% nas operações em comparação com 2017.


No âmbito outbound, foram 49 aquisições realizadas por empresas portuguesas no mercado externo. Tecnologia também foi a atração principal dos investimentos de empresas portuguesas no mercado externo, particularmente em Espanha e nos Estados Unidos.


Private Equity e Venture Capital


No cenário de venture capital, 2018 terminou com os melhores resultados dos últimos quatro anos. De janeiro a dezembro, foram 45 operações registadas pelo TTR, crescimento de 50% face a 2017. Em volume financeiro os resultados foram ainda mais expressivos, 462 milhões aportados, representativos de uma alta de 400% em comparação com o ano anterior. Os fundos de capital de risco elegeram Tecnologia e Internet como os focos favoritos.


No decorrer do ano, os investimentos de private equity permanecem no negativo, tanto em número de operações, queda de 37% para 22 transações, quanto em valores, redução de 66% no total aportado, 1,9 mil milhões de euros.


Já o cenário de Private Equity teve, por outro lado, um 2018 de pouca expressividade, com investimentos na ordem de 3,3 mil milhões, 51% inferior aos volume investido no ano prévio e queda de 28% no montante de operações, 36 no ano. Empresas do segmento de Turismo, Hotelaria, receberam quatro aportes dos fundos, sendo as que mais atraíram o apetite dos investidores.

Transação do Trimestre

A transação eleita pela Transactional Track Record com a de destaque do último trimestre de 2018 foi a conclusão da aquisição de 70% do capital da portuguesa Frutorra pela espanhola Grefusa. Sediada em Degracias, na região de Coimbra, a Frutorra opera na produção, distribuição e importação de aperitivos, frutos e legumes secos.
A operação também inclui acordo de compra dos 30% remanescentes da companhia. Os compradores contaram com a assessoria da sociedade Garrigues em Portugal e em Espanha, e da PwC Espanha. A CNA Corporate Finance assessorou a Frutorra.

Rankings – Assessoria Financeira e Jurídica

A sociedade Linklaters Portugal fechou 2018 na liderança do Ranking TTR de assessores jurídicos, com 10,8 mil milhões de euros transacionados. Na sequência a PLMJ, líder por número de operações, com 10,7 mil milhões de euros, e Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados, com 10,2 mil milhões de euros.

Na liderança do Ranking de assessores financeiros, Millennium BCP, com 9,6 mil milhões transacionados durante o ano, seguido por Bank of America e Citigroup, empatados com 9,1 mil milhões de euros.

Informe Trimestral LatAm – 4T 2018

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Importe de operaciones de M&A en América Latina  
aumenta un 166% en 2018

En el año se han registrado 2.137 operaciones en la región

908 operaciones registradas en 2018 alcanzan un importe de USD 333.622m

América Latina registra un aumento del 13% en operaciones de Venture Capital en el año

Importe en el segmento de Private Equity aumenta un 21% en el año   

El mercado transaccional de América Latina cierra hasta diciembre de 2018 con un total de 2.137 operaciones, de las cuales 908 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 333.632m, según el más reciente informe de Transactional Track Record.

Estas cifras suponen una disminución del 6,35% en el número de operaciones y un aumento del 166,24% en el importe de las mismas, con respecto a las cifras de 2017.   

Por su parte, en el cuarto trimestre del año se han producido un total de 508 transacciones, de las cuales 214 registran un importe conjunto de USD 259.725m, lo que implica un descenso del 19,11% en el número de operaciones y un aumento 628,27% en el importe de las mismas, con respecto al cuarto trimestre del año pasado. 

Ranking de Operaciones por Países 

Hasta diciembre de 2018, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 1.153 operaciones (disminución del 3%), y una baja del 13% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 52.668m). Le sigue en el listado México, con 343 operaciones (un aumento del 10%), y con un descenso del 50% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 14.379m). No obstante, se mantiene, junto con Perú, como los únicos países del ranking con aumento en el número de operaciones.  

Por su parte, Chile desplaza a Argentina en el ranking, con 169 operaciones (un descenso del 12%), y con una baja del 50% en el capital movilizado (USD 10.094m). Argentina, por su parte, registra 151 operaciones (baja del 10%), con un descenso 38% en capital movilizado (USD 2.946m).  

Entre tanto, Colombia ha subido un puesto en el ranking, con un registro de 234 operaciones, lo cual representa un 12% menos, con un ascenso del 783% en su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 249.554m). Perú ha registrado 155 operaciones (un alza del 2%), con un aumento del 85% en su importe con respecto al mismo periodo del año anterior (USD 9.133m). 

Ámbito Cross-Border 

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el cuarto trimestre de 2018, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 13 y 8 operaciones, respectivamente. 

Por su parte, las compañías que más transacciones estratégicas han realizado en América Latina proceden de Norteamérica, con 72 operaciones, Europa (64), y Asia (15). 

Private Equity y Venture Capital 

En 2018 se han contabilizado un total de 164 operaciones de Private Equity, de las cuales 50 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 13.364,38m. Esto supone una disminución del 10% en el número de operaciones y un alza del 5% en el importe de las mismas con respecto a 2017. 

En cuanto al segmento de Venture Capital, en el año se han llevado a cabo 328 transacciones, de las cuales 199 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 2,696.00m, lo que supone un aumento del 13% en el número de transacciones y un aumento del 85% en el capital movilizado con respecto al año pasado.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del tercer cuarto trimestre de 2018 de operaciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.