Relatório trimestral sobre o mercado transacional portugues – 3T 2024

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Mercado de Fusões e Aquisições em Portugal Regista Queda no 3º Trimestre de 2024

  • Queda de 22,74% no valor total das transações em Portugal até  3T 2024
  • Aumento de 155,70% no valor agregado do setor de private equity
  • Transações cross-border: 160 aquisições inbound totalizando 4.561,40 milhões de euros, lideradas por investidores espanhóis


O mercado de fusões e aquisições em Portugal registou uma queda significativa no acumulado do ano de 2024, com uma redução de 22,74% no valor total agregado das transações, que totalizaram 8.462 milhões de euros, conforme aponta o mais recente relatório do TTR Data (ttrdata.com).

O número de transações também diminuiu 23,67%, com um total de 387 transações completadas.


Operações do mercado transacional de 3Q2022 a 3Q2024 – Fonte: TTR Data

Âmbito Cross-Border

As transações cross-border continuaram a desempenhar um papel crucial no mercado português. As aquisições inbound totalizaram 160 transações, com um valor agregado de 4.561,40 milhões de euros, enquanto as aquisições outbound somaram 73 transações, totalizando 1.452,32 milhões de euros.

Espanha foi o principal país de origem das aquisições inbound, com 49 transações no valor de 933,31 milhões de euros.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Apesar da queda geral, o setor de private equity destacou-se com um aumento de 155,70% no valor agregado, atingindo 2.083 milhões de euros. Entre as transações mais notáveis, destaca-se a aquisição da FairJourney Biologics pela Partners Group por aproximadamente 900 milhões de euros. Os setores mais ativos foram Internet, Software e Serviços de TI, Manufatura, Energia Renovável e Serviços de Suporte Empresarial e Profissional.

O venture capital também apresentou um crescimento no valor agregado de 25,54%, totalizando 568 milhões de euros, embora o número de transações tenha diminuído 26,72%, com 85 transações completadas. Um dos investimentos mais significativos foi na Indie Campers, no valor de 35 milhões de euros. Os setores mais ativos foram Software e Serviços de TI, Software Específico de Indústria, Biotecnologia e Farmacêuticos, e Serviços de Suporte Empresarial e Profissional.

As aquisições de ativos aumentaram 84,30%, alcançando 2.929 milhões de euros, com o setor imobiliário a liderar em número de transações, seguido pelas energias renováveis e pelo setor de lazer e hospitalidade.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data para o terceiro trimestre de 2024, foi a aquisição de uma participação majoritária na FairJourney Biologics pelo Partners Group, anteriormente detida pela GHO Capital. O valor da transação é de aproximadamente EUR 900m.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa dos escritórios Cuatrecasas Portugal; Deloitte Legal Portugal. Do lado financeiro, foi assessorada pelo J.P. Morgan.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no terceiro trimestre de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Nos rankings de assessores, a J.P. Morgan liderou em valor total de transações entre os assessores financeiros, enquanto a Cuatrecasas 

Informe trimestral sobre el mercado transaccional latinoamericano – 3T 2024

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Mercado M&A en América Latina registra una disminución del 20% en el tercer trimestre de 2024

  • Valor agregado en adquisición de activos aumenta un 18% hasta el tercer trimestre 
  • México, único país con aumento en el capital movilizado en 2024 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta el tercer trimestre de 2024 un total de 2.008 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 52.997m, según el más reciente informe de TTR Data, en colaboración con Datasite y AON. 

Estas cifras suponen una disminución del 20% en el número de transacciones y una disminución del 11% en su valor, con respecto a las cifras registradas en el tercer trimestre de 2023.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el tercer trimestre de 2024, se han contabilizado un total de 138 transacciones de Private Equity, de las cuales 47 tienen un valor no confidencial agregado de USD 4.593m. Esto supone una disminución del 7% en el número de transacciones y un descenso del 9% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2023.

En cuanto al segmento de Venture Capital, hasta el tercer trimestre del año se han llevado a cabo 477 transacciones, de las cuales 393 tienen un importe no confidencial agregado de USD 3.425m, lo que supone una disminución del 35% en el número de transacciones y un descenso del 21% en el capital movilizado, en términos interanuales.

Asset Acquisition

Hasta el tercer trimestre de 2024, se han contabilizado un total de 363 transacciones de adquisición de activos, de las cuales 166 tienen un importe no confidencial agregado de USD 9.713m. Esto supone una disminución del 2% en el número de transacciones y un aumento del 18% en su valor, con respecto al mismo periodo de 2023.

Ranking de transacciones por países

En 2024, por número de transacciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 1.169 deals (disminución del 25%) y una disminución del 11% en el capital movilizado (USD 29.720m), en términos interanuales. Le sigue en el listado México, con 253 transacciones (descenso del 10%) y con un aumento del 10% de su importe (USD 13.197m), con respecto al mismo periodo del año pasado, lo que lo hace el único país con resultados positivos en su capital movilizado en la región. 

Por su parte, Chile sube en el ranking, con 240 transacciones (un descenso del 21%) y con una disminución del 32% en el capital movilizado (USD 7.827m). Colombia, por su parte, desciende en el ranking, con 192 transacciones (descenso del 7%) y con una disminución del 14% en capital movilizado (USD 2.868m).

Entre tanto, las 150 transacciones ocurridas en Argentina representan un descenso del 8% en el número de transacciones y un descenso del 3% en su importe (USD 2.512m), respecto del mismo periodo del año pasado. Perú, por su parte, ha registrado una disminución del 55% en su capital movilizado (USD 2.448m) y 124 transacciones (aumento del 15%), lo cual lo convierte en el único país con resultados positivos en el número de transacciones en la región, en términos interanuales.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior hasta el tercer trimestre de 2024, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 54 y 52 transacciones, respectivamente. 

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 308, Europa (220), y Asia (70).

Transacción Destacada

Para el tercer trimestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con Fibra Prologis, entidad dedicada a gestionar bienes inmuebles con sede en Ciudad de México, que ha adquirido el 77,13% de Terrafina, mediante una Oferta Pública de Adquisición (OPA). 

La transacción, valorada en USD 1.533m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Cleary Gottlieb Steen & Hamilton y Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez. Por la parte de financiera, el deal ha contado con el asesoramiento jurídico de Goldman Sachs. Cuatrecasas México y Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom han actuado como asesores jurídicos de Goldman Sachs.

Ranking de Asesores Financieros y Jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2024 de transacciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales en América Latina, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por su importe.

Dealmakers Q&A con Aon

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Pedro Costa, líder de M&A y soluciones transaccionales de Aon, para conocer las perspectivas del mercado de Fusiones y Adquisiciones en 2024: “Brasil lidera las operaciones de M&A en América Latina, dada su extensión continental y su matriz de negocios extremadamente diversa, como agroindustria, infraestructura, energía y tecnología. Sin embargo, Chile y México vienen colaborando de forma extremadamente positiva para el crecimiento en el número de acuerdos en la región, principalmente a través de transacciones con fondos soberanos, Private Equities y fondos de pensiones. Argentina también busca su recuperación económica, lo que puede acercar a inversionistas internacionales”.

Para conocer toda la entrevista, ingrese aquí.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional brasileiro – 3T 2024

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Mercado de M&A no Brasil Registra Queda no 3º Trimestre de 2024, mas Apresenta Transações Significativas

  • Queda de 24,68% no volume de transações de M&A no 3º trimestre de 2024
  • Transações Cross-Border: Aquisições inbound somam BRL 46,525 bilhões


O mercado de fusões e aquisições (M&A) no Brasil registrou uma queda no volume total de transações no terceiro trimestre de 2024, com uma redução de 24,68% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando 1.169 transações. O valor agregado das transações também apresentou uma leve queda de 1,98%, atingindo BRL 162,331 bilhões, de acordo com o relatório mensal do TTR Data 

Apesar da redução no volume, o trimestre foi marcado por transações significativas, destacando-se a conclusão da absorção da Enauta Participações pela 3R Petroleum, avaliada em aproximadamente BRL 7,474 bilhões, eleita a “Transação do Trimestre”.


Operações do mercado transacional de 3Q2024 até 3Q2024 – Fonte: TTR Data


Âmbito Cross-Border

As transações cross-border continuaram a desempenhar um papel crucial no mercado de M&A brasileiro. No terceiro trimestre de 2024, foram registradas 242 aquisições inbound, totalizando BRL 46,525 bilhões, e 75 aquisições outbound, somando BRL 14,378 bilhões.
Os Estados Unidos mantiveram-se como o principal país de origem dos investidores estrangeiros, com 109 transações inbound, seguidos pelo Reino Unido e Singapura.

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

O setor de private equity registrou 75 transações, totalizando BRL 15,229 bilhões, com destaque para a atuação de firmas como Warburg Pincus e XP PE Gestão de Recursos.

No segmento de venture capital, foram registradas 308 transações, somando BRL 9,322 bilhões, com Antler e DOMO VC liderando o mercado. 

O mercado de aquisição de ativos também apresentou números expressivos, com 179 transações e um valor agregado de BRL 27,271 bilhões, destacando-se os setores imobiliário e de energia renovável.


Entrevista com Finocchio & Ustra

Felipe Lopes de Faria Cervone, sócio da área societária e de fusões e aquisições do Finocchio & Ustra, conversou com o TTR para esta edição e analisou o desempenho do mercado de fusões e aquisições em 2024: “Em 2024 o mercado de M&A passou por um processo de recuperação e crescimento, com o aumento no número de operações em diversos setores, demonstrando uma retomada gradual, impulsionada principalmente pelos setores de tecnologia, saúde, infraestrutura e energias renováveis. A busca por crescimento, sinergia e inovação são os principais motivadores dessas operações.
Segundo a KPMG, o Brasil registrou, no segundo trimestre de 2024, uma alta de 17% no número de transações em comparação com o mesmo período de 2023 e tudo indica a continuidade e a consolidação desse crescimento no segundo semestre de 2024, com diversos setores impulsionando o mercado.”

Para entrevista completa, clique aqui

Perspectivas

O mercado de M&A no Brasil continua a atrair investidores, apesar das flutuações econômicas. As transações de grande porte e a diversificação dos setores envolvidos indicam um cenário de oportunidades para o próximo trimestre.  

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data para o 3T 2024, foi a conclusão da fusão por abosorção da Enauta Participações pela 3R Petroleum Óleo e Gás.

O valor da transação foi de aproximadamente R$ 7,5 bilhões e contou com a assessoria jurídica dos escritórios Mattos Filho, Spinelli Advogados, Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados, Campos Mello Advogados in Cooperation with DLA Piper, Demarest Advogados, Pinheiro Neto Advogados e Lefosse.

A assessoria financeira ficou por conta dos assessores: Banco Itaú BBA, BTG Pactual, XP Investimentos, Citigroup Global Markets Brasil e o Banco Bradesco BBI.

Ranking de assessores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até o terceiro trimestre de 2024 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

No ranking de assessores financeiros, o BTG Pactual liderou em valor total e volume de transações com BRL 38,603 bilhões em 39 operações, seguido pelo Bradesco BBI com BRL 36,649 bilhões em 28 transações.

No ranking de assessores jurídicos, o Lefosse destacou-se com um valor total de transações de BRL 41.573 bilhões em 25 transações, seguido pelo Mattos Filho com BRL 29,131 bilhões em 42 transações.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 3T 2024

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El capital movilizado en el mercado M&A en España aumenta un 27% en el tercer trimestre de 2024

  • En 2024, se han registrado 2.319 transacciones de M&A por un importe de EUR 74.677m
  • El sector inmobiliario es el más destacado por número de transacciones, con 449 deals, pero ha experimentado un descenso del 4% interanual
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han aumentado un 24% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra hasta el tercer trimestre de 2024 un total de 2.319 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 74.677m, según el informe trimestral de TTR Data . Estas cifras suponen un descenso del 0,04% en el número de transacciones y un aumento de aproximadamente un 27% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 449 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 4% con respecto al mismo periodo de 2023; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 223 transacciones y un descenso interanual del 13%; y el sector de Turismo, Hotelería y Ocio, que registra 166 transacciones y un aumento del 80%.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta el tercer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos, con 49 y 42 transacciones en cada país, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 4.576m.

Por otro lado, Estados Unidos (147), Francia (130) y Reino Unido (112), son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 10.738m.

Private Equity y Venture Capital

En los nueve primeros meses de 2024, se han contabilizado un total de 302 transacciones de Private Equity, de las cuales 69 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 23.384m. Esto supone un aumento del 1% en el número de transacciones y un aumento del 61% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 434 transacciones, de las cuales 326 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 2.128m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2023 del 13% en el número de transacciones y un descenso del 9% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado hasta el tercer trimestre del año 636 transacciones con un importe de EUR 11.100m, lo cual implica un descenso del 0,9% en el número de transacciones y un aumento del 70% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Transacción del Trimestre

Para el tercer trimestre de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 80% de Applus+ Idiada a la Generalitat de Catalunya por parte de Applus+.  

La transacción, valorada en EUR 428m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Garrigues España y de PwC Tax & Legal España. Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por PwC España.

Por último, por la parte de Due Dilligence, la transacción ha sido asesorada por PwC España. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

El ranking TTR de asesores financieros por importe en el mercado de M&A hasta el tercer trimestre de 2024 lo lidera J.P. Morgan Chase International Holdings, con EUR 17.458m. Mientras que el ranking por número de transacciones lo lideran Banco Santander y Norgestión, con 14 transacciones cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe lidera Garrigues España, con
EUR 27.932m, mientras que, por número de transacciones, Cuatrecasas España se sitúa en el primer puesto, con 134 deals asesorados.

Dealmakers Q&A con Fieldfisher

TTR Data ha entrevistado en exclusiva a Rodrigo Martos, socio responsable del área de Corporate M&A de Fieldfisher, para conocer las perspectivas del mercado ibérico de Fusiones y Adquisiciones para los próximos meses y 2025: “A pesar de la incertidumbre, sectores como la energía renovable, tecnología, salud y digitalización han seguido siendo atractivos tanto para inversores de M&A como de capital privado y venture capital. Las políticas públicas de transición energética y digitalización, apoyadas por los fondos europeos (Next Generation EU), siguen impulsando transacciones en estos ámbitos. Los fondos de inversión están buscando oportunidades en empresas con propuestas de valor sostenibles y resilientes a largo plazo.
La incertidumbre económica ha generado una oportunidad para la consolidación de sectores que buscan economías de escala y sinergias para afrontar la presión de los márgenes y la volatilidad de costes. En el mercado ibérico, esta tendencia es particularmente visible en sectores como retail, infraestructura y tecnología. Las empresas más grandes y con balance sólido están aprovechando las oportunidades para adquirir competidores o empresas complementarias que se encuentren en dificultades”.

Para leer toda la entrevista, ingrese aquí

Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano – Agosto 2024

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Mercado M&A de América Latina registra un descenso del 22% hasta agosto de 2024

  • Hasta agosto, se han registrado 1.763 transacciones y un importe de USD 45.731m
  • Importe de transacciones de Private Equity aumenta un 26% en 2024
  • Transacciones de Venture Capital disminuyen un 35% en el transcurso de 2024
  • Perú y México, únicos países con resultados positivos en el mercado M&A de LatAm 

El mercado transaccional de América Latina ha registrado hasta agosto un total de 1.763 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 45.731m, según el más reciente informe de TTR Data y Datasite. 

Estas cifras implican un descenso del 22% en el número de transacciones y del 16% en su importe, con respecto a agosto de 2023.   

En cuanto a agosto, se ha registrado en el mes un total de 208 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 5.290m.

Ranking de Transacciones por Países

Según datos registrados hasta el mes de agosto, por número de transacciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 1.019 transacciones (un descenso del 27%) y con un descenso del 16% en el capital movilizado (USD 25.464m). Le sigue en el listado México con 234 transacciones (un descenso del 8%) y un aumento del 5% de su importe (USD 11.919m), con respecto a agosto de 2023, lo que hace a este país el único con resultados positivos en su importe.

Por su parte, Chile desciende en el ranking, con 205 transacciones (una disminución del 25%) y con un descenso del 45% en el capital movilizado (USD 6.101m). Colombia, por su parte, desciende una posición en el ranking, con 163 deals (un descenso del 15%) y una disminución del 15% en el capital movilizado (USD 2.734m), en términos interanuales.

Entretanto, Argentina sube un lugar en el ranking y registra un descenso del 1% en su capital movilizado (USD 2.541m) y presenta 136 transacciones (disminuye un 9%).

En último lugar, Perú aumenta su actividad un 12% con 109 transacciones, lo que hace al país como el único con resultados positivos en el número de transacciones. No obstante, registra un descenso del 56% en su capital movilizado (USD 2.206m). 

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border, se destaca en agosto el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 47 y 44 transacciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina también proceden de Norteamérica y Europa, con 276 y 192 deals, respectivamente.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions

En agosto de 2024, se han contabilizado un total de 128 transacciones de Private Equity por
USD 4.374m, lo cual supone una tendencia a la baja en el número de transacciones (-1%) y un aumento del 26% en su capital movilizado, con respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, el segmento de Venture Capital ha contabilizado hasta agosto un total de 433 transacciones con un importe agregado de USD 2.964m, lo que implica una variación negativa del 35% en el número de transacciones y un descenso del 25% en su importe, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta agosto se han registrado 313 transacciones, por un valor de USD 7.773m, lo cual representa un descenso del 6% en el número de transacciones y un alza del 7% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2023.

Transacción Destacada

Para agosto de 2024, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la relacionada con
Fibra Prologis, entidad dedicada a gestionar bienes inmuebles con sede en Ciudad de México, que ha adquirido el 77,14% de Terrafina mediante una Oferta Pública de Adquisición (OPA). 

La transacción, valorada en USD 1.533m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez y Cleary Gottlieb Steen & Hamilton US. 

Adicionalmente, también ha participado como asesor financiero Goldman Sachs. Cuatrecasas México y Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom US han sido los asesores jurídicos de Goldman Sachs.