Reporte transaccional- México 2017

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Mercado M&A de México moviliza USD 18.337m en 2017

  • De enero a diciembre se han registrado 302 transacciones en el país
  • En el cuarto trimestre se han contabilizado 81 transacciones por USD 5.262m
  • El sector Inmobiliario y Financiero y de Seguros son los más destacados del año, con 57 y 42 operaciones, respectivamente

ESCENARIO TRANSACCIONAL MEXICANO

Mexico, 12 de enero de 2018– El mercado de M&A en México ha contabilizado de enero a diciembre de 2017 un total de 302 operaciones, de las cuales 144 suman un importe no confidencial de USD 18.337m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un descenso del 0,33% en el número de operaciones y una disminución del 40,14% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2016.

Por su parte, en el cuarto trimestre del año se han registrado 81 operaciones, de las cuales 46 suman un importe no confidencial de USD 5.262m, lo que representa un descenso del 3,57% en el número de operaciones, así como una disminución del 54,20% en el importe de las mismas, con respecto al cuarto trimestre de 2016.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario es el que más transacciones ha contabilizado en el año, con un total de 57 operaciones, seguido por el Financiero y de Seguros, con 42; Alimentario con 26; e Internet, con 22.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, a lo largo de 2017 las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 16 transacciones, seguido de España, con 9 operaciones, y Colombia, con 8. Por importe, destaca Estados Unidos, con USD 2.683m, y Brasil, con USD 1.564,14m.

Por otro lado, Estados Unidos y España son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 43 y 18 operaciones respectivamente. Por importe destaca Canadá, con USD 1.951,07m.

Private Equity y Venture Capital

En el año se han producido un total de 42 transacciones de Private Equity, de las cuales 14 registran un importe conjunto de USD 3.021,72m, lo que representa un aumento del 27% en el número de operaciones registradas con respecto a las cifras de 2016.

Por su parte, de enero a diciembre de 2017, México ha registrado 47 operaciones de Venture Capital, de las cuales 24 registran un importe conjunto de USD 387,2m. Estas cifras representan un aumento del 21% en el número de operaciones y un ascenso del 113% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año pasado.

Transacción destacada

Para el cuarto trimestre de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Fonadin y Mitsubishi, las cuales han invertido en EES – Energía Eólica del Sur.

La operación, que ha registrado un importe de USD 89,62m, ha estado asesorada por la parte legal por Nader Hayaux & Goebel Abogados; Ritch, Mueller, Heather y Nicolau; Galicia Abogados; Clifford Chance Japan; Norton Rose Fulbright México y Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes.

Ranking de asesores financieros y jurídicos

Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe publica los rankings TTR de asesoramiento financiero y jurídico del cuarto trimestre de 2017 de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

Relatório Anual 2017 – Portugal

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Fusões e Aquisições envolvendo empresas portuguesas movimentam € 11,4 mil milhões em 2017

 

  • Portugal registou 327 transações no ano
  • 127 transações revelaram valores que somam € 11,4 mil milhões
  • Investimentos de private equity tiveram alta de 53% no ano

 

 

PANORAMA DO MERCADO TRANSACIONAL

De acordo com o Relatório Anual de M&A da Transactional Track Record, os anúncios de compra e venda de participação que envolveram empresas portuguesas movimentaram € 11,4 mil milhões de janeiro a dezembro, alta de 13,58% face ao ano anterior. Foram 327 operações, representativas de um crescimento de 8,64% em comparação ao reportado em 2016.

O segmento Imobiliário teve forte influência no volume financeiro do ano, aparecendo como o mais ativo do período, com 66 operações registadas, uma alta de 32%, seguindo tendência que se repete desde 2015. O destaque negativo fica para a queda de 6% nas transações do sector Financeiro e Seguros, que encerrou o ano com 33 operações.

 

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

Os anúncios de investimentos realizados por firmas de investimento de private equity tiveram destaque em 2017. Foram contabilizadas 43 operações no período, um aumento de 19% em relação ao ano precedente. Destas, 16 transações revelaram valores que somaram € 5,6 mil milhões, um incremento de 53%. O subsetor Saúde, Higiene e Estética foi o alvo preferido dos fundos, totalizando seis operações.

Já o cenário de venture capital teve em 2017 um ano de pouca expressividade, com investimentos na ordem de € 92 milhões, representativos de uma queda de 3% no total aportado e de 24% no número de operações, 29 no ano. Tecnologia, 16 operações, e Internet, seis, foram os segmentos que mais atraíram o apetite dos investidores, apesar de ter sido registada queda de 30% e 40%, respetivamente.

 

CROSS-BORDER

Em número de operações cross-border, o mercado português somou 116 operações inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras.  Ao longo do ano, o país que mais efetuou transações em território nacional foi a Espanha, que adquiriu 33 empresas, em investimentos que chegaram a € 965 milhões. O Reino Unido ultrapassou, assim como a Espanha, os Estados Unidos em números de transações, foram 14 contra as 13 estadunidenses, representativas de uma queda de 31,58% do interesse das empresas dos EUA por Portugal.

As aquisições de empresas estrangeiras nos subsetores de Tecnologia e Internet tiveram alta de 23,08% em comparação com 2016. Já o setor Imobiliário foi o mais ativo, seguido por Tecnologia e Financeiro e Seguros.

No que diz respeito a transações cross-border outbound, registaram-se um total de 19 operações por empresas nacionais, das quais sete tiveram como objeto a aquisição de empresas em Espanha.

 

TRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

A transação destacada pela Transactional Track Record no último trimestre do ano foi a conclusão da venda da refinaria de petróleo portuguesa Artlant PTA pela Caixa Geral de Depósitos para o grupo de origem tailandesa Indorama, pelo valor de € 28 milhões.

A Artlant produz ácido tereftálico purificado, a matéria-prima utilizada para a produção de politereftalato de etileno, componente base no fabrico de embalagens de plástico para uso alimentar.

A Indorama foi assessorada na transação pelo escritório jurídico Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados, enquanto Linklaters Portugal prestou assessoria à Caixa Geral de Depósitos.

 

Relatório Anual – Brasil 2017

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Fusões e aquisições movimentam R$195 bilhões em 2017

 

  • País soma 1096 transações em 2017, alta de 5,69% em relação a 2016
  • 483operações revelaram valores que chegaram a R$ 194,93 bilhões, alta de 4,4%
  • Investimento de Private Equity e Venture Capital em alta no país

Os anúncios de compra e venda de participação envolvendo empresas brasileiras movimentaram, ao longo de 2017 R$194,93 bilhões, o maior valor acumulado desde 2013. De acordo com o Relatório Anual da Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, foram registradas 1096 transações, de janeiro a dezembro, alta de 5,69% em comparação ao reportado no ano passado. Destas, 483 tiveram seus valores revelados, totalizando um crescimento de 4,4% ante o total de transações de 2016.

Apesar de ter registrado queda de 13%, o segmento de Tecnologia foi o mais ativo do ano, seguindo tendência que se mantêm desde 2014, contabilizando 186 transações no período. Em seguida, aparecem os setores Financeiro e Seguros, 112, e Distribuição e Retail, 103, que apresentaram declínio de 16% e 6%, respectivamente, enquanto o setor Imobiliário foi o de maior crescimento no ano, 48% devido às suas 98 operações.

 

Private Equity

O volume financeiro das operações de private equity registradas no Brasil em 2017 foi de R$ 20 bilhões, alta de 44% no valor aportado em relação a 2016, apesar de queda de 8% no número de operações registradas, 90.

No subsetor Distribuição e Retail, que lidera os investimentos da modalidade desde 2015, houve redução de 24% no número de transações no ano.

A tendência de investimentos nos subsetores Saúde, Higiene e Estética e Imobiliário permanece – foram os favoritos dos fundos e registraram respectivo crescimento de 71% e 80%.  O setor Elétrico também passou a receber mais aportes dos fundos de Private Equity, e cresceu 300% no ano.

 

Venture Capital

No cenário de venture capital, 2017 foi um período de forte crescimento. Das 181 transações registradas no TTR, 94 revelaram valores que somam 3,07 bilhões de reais, alta de 54% em comparação ao ano precedente. Os investimentos em venture capital em 2017 ultrapassaram os valores investidos no Brasil nos quatro anos antecedentes.

Os subsetores mais atrativo foi Tecnologia, 97 operações registradas e crescimento de 8%. Em seguida,  Internet, com 44 deals, mas que fechou o ano com queda de 46%, em um movimento contrário aos subsetores Financeiro e Seguros (25), alta de 108%, e Distribuição e Retail, 69%.

 

Mercado de Capitais

O mercado de capitais brasileiro voltou a ter um ano expressivo e registrou 11 IPOs em 2017, quase o dobro dos três últimos anos somados, movimentando mais de R$ 20 bilhões. Destaque para a estreia na bolsa da BR Distribuidora, que superou o valor de R$ 5 bilhões, e do Grupo Carrefour Brasil, que chegou a R$ 4,9 bilhões.

As emissões de ações também tiveram um ano positivo, apesar da queda no número de operações em relação a 2016, de 25 para 22, mas que movimentaram R$ 26 bilhões em 2017,  mais do que o dobro do ano anterior, R$ 12 bilhões.

 

Operações cross-border

Os Estados Unidos seguem como o país com o maior número de aquisições no mercado brasileiro, com 87 operações que alcançaram R$ 19 bilhões em investimentos, uma retomada de 3,57% no crescimento em relação ao ano anterior. A segunda posição, em volume total de investimentos, fica com a China, que acumulou R$ 12,2 bilhões em 2017, com destaque para o apetite chinês no setor de energia elétrica.

Em número de operações, França aparece atrás dos EUA, com 21 operações que somaram R$5 bilhões, seguida pelo Reino Unido, 13 transações, em sua maioria de pequeno porte que movimentaram R$ 230 milhões.

Desde 2010, as empresas brasileiras que mais atraem investimentos estrangeiros são as empresas do segmento de Tecnologia e Internet. Em 2017, foram registradas 47 transações, porém com queda de 16,07% em relação ao ano anterior.

O setor de Tecnologia foi aquele que mais recebeu aporte de empresas estrangeiras ao longo do ano. Destaque também para os setores Elétrico e de Consultoria, Auditoria e Engenharia.

No âmbito outbound, destaque para os investimentos de empresas brasileiras realizados nos EUA, 12 operações que juntas somaram R$ 542,29 milhões. A vizinha Argentina também foi alvo dos investidores brasileiros, que aportaram R$ 433,55 milhões em 9 operações.

 

América Latina

Os resultados de 2017 também consolidam a liderança brasileira no cenário latino-americano de fusões e aquisições. De janeiro a dezembro, foram contabilizadas 752 transações domésticas no mercado nacional, enquanto o México, país que apresentou o segundo melhor resultado no quesito, registrou 116.

Também se destacam os números de aquisições cross-border inbound no país, 236, mais do que o dobro das transações dessa modalidade registradas pelo México (95). Entretanto, o mercado mexicano fechou o período com 61 aquisições cross-border outbound, enquanto o mercado brasileiro encerrou o período com 43.

 

Ranking Assessores Financeiros e Jurídicos

O ranking do TTR de assessores financeiros por valores das transações chega ao fim de 2017 liderado pelo Banco Itaú BBA, tanto em número de transações, 36, quanto em valor transacionado, R$ 22,5 bilhões. Em segundo lugar aparece o Banco BTG Pactual, R$ 21 bilhões, e, na sequência, Banco Bradesco BBI, R$ 19,7 bilhões.

Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados está no topo do ranking da TTR de operações de fusões e aquisições assessoradas por escritórios de advocacia, por valor total de transações, tendo totalizado R$ 43,1 bilhões. O escritório é líder também por número de operações, 62. Na segunda colocação está o escritório Pinheiro Neto Advogados, R$ 24,4 bilhões, seguido por Barbosa Müssnich, Aragão, 21,3 bilhões.

Monthly report of M&A market: Latin America- Nov, 2017

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Total number of transactions fell by 23% in Latin America

  • LatAm Deal volume fell 23% in November 2017
  • Aggregate deal value fell 51% to USD 7.4bn
  • Deal of the Month: IEnova acquires a 50% stake in Ductos y Energéticos del Norte from Pemex Transformación Industrial

Scope of the Latin American market

  • The total number of announced and closed transactions in Latin America fell by 23% in November over the same month in 2016, according to TTR data.
  • Aggregate transaction value fell 51% relative to November 2016 to USD 7.4bn, considering 65 deals of disclosed consideration region wide.
  • Total transaction volume YTD is up nearly 4%, meanwhile to 1,887 deals, though aggregate value has slipped 23% to 88.3bn in the first 11 months of the year, taking into account 810 announced and closed transactions of disclosed consideration across Latin America.

TOP SIX M&A MARKETS IN LATIN AMERICA

  • Brazil leads deal flow regionally with 974 transactions together worth USD 53.2bn to the close of November, up 6% by volume and 6% by aggregate value compared to the first 11 months of 2016. There were 426 announced and closed transactions with a disclosed consideration in Brazil contributing to aggregate value in the first 11 months of the year.
  • Mexico follows with 265 deals worth a combined USD 17bn, down 2% by volume and down 40% by aggregate value relative to the same 11-month period in 2016, taking into account 125 deals of disclosed consideration.
  • Chile ranks third regionally, its 217 deals YTD together worth USD 8.6bn to the close of November, up 17% by volume and down 36% by aggregate value over the first 11 months of 2016, taking into account 91 transactions of disclosed consideration.
  • Argentina ranks fourth in Latin America with 199 announced and closed deals worth a combined USD 5.3bn, up 10% by volume and down 68% by aggregate value, considering 87 transactions for which a deal value was disclosed to the end of November.
  • Colombia follows in fifth place regionally with 149 deals in the first 11 months of the year, up 3% over the same period last year. Aggregate deal value fell 81% to USD 3.6bn, taking into account 56 transactions of disclosed consideration.
  • Peru rounds out the top six M&A markets in the region, its transaction volume down 14% to 114 deals, its aggregate deal value up 9% to USD 5.8bn relative to the first 11 months of 2016, taking into account 54 transactions of disclosed consideration.

CROSS-BORDER DEALS

Bidders based in Latin America made four extra-regional cross-border acquisitions in November, one targeting a company in North America, and three with targets in the EU.

North American buyers led inbound acquisitions in the region during the month of November, with 21 deals originating from the US and Canada. EU-based acquirers made 10 inbound deals in the region, while a sole Australian buyers made an acquisitions in Latin in November.

DEAL OF THE MONTH

TTR selected the IEnova’s USD 231m acquisition of a 50% stake in Ductos y Energéticos del Norte from Pemex Transformación Industrial as Deal of the Month in November. The Mexico City-based pipeline operator was advised by Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, while the state-held oil company subsidiary used DLA Piper Gallástegui y Lozano Mexico as legal advisor and BBVA Bancomer as financial advisor.

INTERVIEW WITH ROBERTO MACLEAN

Roberto MacLean, partner at the law firm Miranda & Amado Abogados

“I consider that in Peru the restrictions for financial assistance could be deleted under some conditions, protecting minorities against conflicts of interests that may appear between the interests of the purchased shareholder and minorities. This situation It’s better than restrict it completely.”

Read the full interview.

 

Informe mensual-España- Noviembre, 2017

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Informe mensual sobre el mercado transaccional ibérico

El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 257%

  • En el mes se han contabilizado 155 transacciones por EUR 10.636m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mes, con 43 transacciones
  • Noviembre registra 23 operaciones de Private Equity y de Venture Capital

MERCADO DE FUSIONES Y ADQUISICIONES DE ESPAÑA

El mercado transaccional español ha registrado en el mes de noviembre 155 fusiones y adquisiciones, de las cuales 70 contabilizan un importe agregado de EUR 10.636m, según el informe mensual de TTR. Estas cifras suponen un crecimiento del 257,41% en el importe de operaciones y un decrecimiento del 4,32% en el número de transacciones, respecto al mismo periodo del año pasado.

Por su parte, a lo largo del año se han contabilizado 1.875 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 106.260m, lo que corresponde a un aumento del 6,11% en el número de operaciones, y un ascenso del 49,58% en el importe de las mismas respecto a noviembre de 2016.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 508 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 242, y el de Internet, con 141.

ÁMBITO CROSS-BORDER

Por lo que respecta al mercado Cross-Border en 2017, las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Estados Unidos, con 30 operaciones, y a Portugal, con 28 transacciones. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 2.259m.

Por otro lado, Reino Unido (81), Estados Unidos (80), y Francia (67) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destacan Alemania e Italia, con importes de EUR 20.205,03m y EUR 17.123,03m respectivamente, como consecuencia principalmente de las OPAs lanzadas por Hochtief y Atlantia sobre Abertis.

País de origen de los compradores No.
Reino Unido 81
 Estados Unidos 80
Francia 67

PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL

A lo largo de 2017 se han contabilizado un total de 212 operaciones de Private Equity por EUR 60.886,87m, lo cual supone un aumento del 35% en el número de operaciones y un crecimiento del 291% en el importe de las mismas respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 296 transacciones con un importe agregado de EUR 1.293,11m, lo que corresponde a un aumento del 10% en el número de operaciones y un descenso del 12% en el importe de las mismas en términos interanuales.

MERCADO DE CAPITALES

En el mercado de capitales español se han cerrado en el transcurso del año 21 salidas a Bolsa y 43 ampliaciones de capital, con importes agregados de EUR 3.684,26m y EUR 9.091,81m, respectivamente.

TRANSACCIÓN DEL MES

En noviembre de 2017, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de un Allfunds Bank por parte de Hellman & Friedman.

La operación, que ha registrado un importe de EUR 1.880m, ha estado asesorada por la parte legal por Linklaters, Uría Menéndez España, Garrigues España, Freshfields Bruckhaus Deringer, Ropes & Gray US, Simpson Thacher & Bartlett US, y Allen & Overy Spain. Por su parte, Citigroup, Barclays Bank, y Santander Global Corporate Banking España han asesorado en materia legal en la financiación de la operación.

ENTREVISTA CON MÓNICA MARTÍN DE VIDALES

Socia de la firma Garrigues-

“Pero lo importante, en mi opinión, del esperado arranque del M&A, que no sé si calificar de causa o de consecuencia del crecimiento económico y de la salida de la crisis, es la recuperación, en este periodo, de las transacciones en casi todos los sectores de actividad, realizadas por fondos de inversión y por industriales, sin que se pueda asegurar que unas preponderen sobre las otras.”