Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Maio 2023

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 3,4bi entre janeiro e maio

  • Volume de transações regista diminuição de 11% em comparação a 2022
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 31 transações
  • Houve um crescimento de 35% no volume de transações em Venture Capital

O mercado transacional português registou entre janeiro e maio de 2023, 195 operações com valor total de EUR 3,4bi, no qual 38% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma diminuição de 11% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2022, bem como uma queda no capital mobilizado de 14%.

Em maio, foram registadas 26 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 63,80m.


Operações do mercado transacional de maio de 2022 a maio de 2023
Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 31 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 29 operações, o qual registou crescimento de 7% comparado a 2022.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e o Reino Unido, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 25 e nove transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com 10 e seis transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 33% suas aquisições no mercado português, até maio de 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 54% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até maio de 2023, foram contabilizadas 15 transações de Private Equity, representando um crescimento de 25% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 54 rodadas de investimentos e um total de EUR 226m, representando um crescimento de 35% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 41 transações com um valor de EUR 404m, representando uma queda de 33% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em maio de 2023, é a aquisição da Montellano pela Proclinic, subsidiária da Miura Partners. O valor da transação não foi divulgado.

A operação contou com a assessoria jurídica em lei portuguesa do escritório RRP Advogados. Do lado financeiro, a transação foi assessorada pela KPMG Portugal.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até maio de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados,com 11 transações. Em valor, lidera o escritório PLMJ contabilizando um total de EUR 1,0bi.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o CBRE Portugal,com três operações. Em valor, lidera o Banco Itaú BBA, BTG Pactual e Morgan Stanley, contabilizando EUR 1,0bi, cada.

Informe mensual sobre el mercado transaccional español – Abril 2023

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Las transacciones de M&A en España registran un descenso del 22% hasta abril

  • Hasta abril se han registrado 781 deals de M&A y un capital movilizado de EUR 20.644m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 204 transacciones
  • En el año se registran72 transacciones de Private Equity y 166 de Venture Capital 

El mercado transaccional español ha registrado en el primer cuatrimestre del año un total de 781 transacciones con un importe agregado de EUR 20.644m, según el informe mensual de TTR Data. 

Estas cifras suponen una disminución del 22% en el número de transacciones con respecto al mismo periodo de 2022, así como un descenso del 28% en el capital movilizado.

Por su parte, en el mes de abril se han registrado 166 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de aproximadamente EUR 9.897m. 

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 204 transacciones y un descenso del 9% con respecto al mismo periodo de 2022, seguido por el de Internet, Software y Servicios de IT, con 108 transacciones. 

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, hasta abril de 2023 las empresas españolas han elegido como principal destino de inversión a Portugal, con 18 transacciones.

Por otro lado, Estados Unidos y Francia, con 59 y 43 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 2.251,36m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

Hasta abril se han contabilizado un total de 72 transacciones de Private Equity por EUR 2.983m, lo cual supone un descenso del 46% en el número de transacciones y un descenso del 76% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo del año anterior. 

Por su parte, en el segmento de Venture Capital se han llevado a cabo 166 transacciones con un importe agregado de EUR 1.008m, lo que implica un descenso del 29% en el número de transacciones y un descenso del 60% en el importe de las mismas, en términos interanuales. 

En el segmento de Asset Acquisitions, hasta abril se han registrado 260 transacciones por un valor de EUR 2.427m, lo cual representa una disminución del 9% en el número de transacciones, y un descenso del 56% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del mes 

En abril de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de AXA IM – Real Assets y Blasson Property de las sociedades propietarias y operadoras del hotel Sofia de Barcelona a Brookfield.

La operación, que ha registrado un importe de aproximadamente EUR 180m, ha estado asesorada por la parte legal por Cuatrecasas, Garrigues y Pérez – Llorca. Por la parte financiera, la transacción ha estado asesorada por Deloitte España.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico hasta abril de 2023 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En cuanto al ranking de asesores jurídicos en M&A, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2023 Garrigues España, con 28 transacciones, y por importe lidera la firma Baker McKenzie España, con EUR 6.397,45m.

En cuanto al ranking de asesores financieros en M&A, por número de transacciones lidera en el transcurso de 2023 Norgestión, con 6 transacciones, y por importe lidera la firma Banco Santander, con EUR 1.091,13m.

Relatório mensal sobre o mercado transacional português – Abril 2023

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 3,3bi entre janeiro e abril

  • Capital mobilizado regista aumento de 37% em comparação a 2022
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 25 transações
  • Houve um crescimento de 10% no volume de transações em Private Equity

O mercado transacional português registou entre janeiro e abril de 2023, 152 operações com valor total de EUR 3,3bi, no qual 41% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma diminuição de 7% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2022, no entanto, o capital mobilizado registou um aumento de 37%.

Em abril, foram registadas 30 fusões e aquisições, entre anunciadas e encerradas, e um valor total de EUR 96,94m.

Operações do mercado transacional de abril de 2022 a abril de 2023
Fonte: TTR Data.

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 25 transações, seguido pelo setor de Internet, Software & IT Services com 23 operações, o qual registou crescimento de 10% comparado a 2022.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e a França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 18 e nove transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com oito e seis transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 36% suas aquisições no mercado português, até abril de 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 54% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

Até abril de 2023, foram contabilizadas 11 transações de Private Equity, representando um crescimento de 10% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 47 rodadas de investimentos e um total de EUR 174m, representando um crescimento de 62% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 36 transações com um valor de EUR 334m, representando uma queda de 23% no número de operações.

Transação do mês

A transação destacada pelo TTR Data em abril de 2023, foi a aquisição de uma participação de 60% no Hospital de Loulé pela C2 Capital Partners. A transação contou com a assessoria jurídica dos escritórios CMS Portugal e TELLES.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica até abril de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados,com 11 transações. Em valor, lidera o escritório PLMJ contabilizando um total de EUR 853,25m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o CBRE Portugal,com duas operações. Em valor, lidera o Banco Itaú BBA, BTG Pactual e Morgan Stanley, contabilizando EUR 1,0bi, cada.

Relatório trimestral sobre o mercado transacional português – 1T 2023

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Fusões e Aquisições movimentam EUR 2,5bi no primeiro trimestre de 2023

  • No primeiro trimestre foram registadas 109 transações 
  • Capital mobilizado regista aumento de 68% em comparação a 2022
  • Setor de Real Estate foi o mais ativo no período, com 21 transações
  • Houve um crescimento de 59% no volume de transações em Venture Capital

O mercado transacional português registou no primeiro trimestre do ano, 109 operações com valor total de EUR 2,5bi, no qual 45% do total das transações possui os valores revelados, de acordo com o mais recente relatório do TTR Data.

Estes números representam uma diminuição de 14% no número de transações em comparação ao mesmo período de 2022, no entanto, o capital mobilizado registou um aumento de 68%.


Operações do mercado transacional de 1Q2021 a 1Q2023
Fonte: TTR Data

Em termos setoriais, o setor de Real Estate foi o mais ativo em janeiro, com 21 transações, seguido pelo setor de Business & Professional Support Services, com 18 operações.

Âmbito Cross-Border

No âmbito Cross-Border, quanto à número de transações, a Espanha e a França, foram os países que mais investiram em Portugal no período, contabilizando 13 e seis transações, respectivamente. 

As empresas portuguesas escolheram a Espanha e o Brasil como principal destino de investimento, com seis e quatro transações, respectivamente.

As empresas norte-americanas diminuiram em 60% suas aquisições no mercado português, no primeiro trimestre de 2023. As aquisições estrangeiras no setor de Tecnologia e Internet diminuiram em 61% em comparação ao mesmo período de 2022. 

Private Equity, Venture Capital e Asset Acquisitions

No primeiro trimestre de 2023, foram contabilizadas seis transaçõe de Private Equity, representando uma diminuição de 25% no número de operações em comparação ao mesmo período de 2022.

Em Venture Capital, foram realizadas 35 rodadas de investimentos e um total de EUR 149m, representando um crescimento de 59% no número de transações.

No segmento de Asset Acquisitions, foram registadas 29 transações com um valor de EUR 287m, representando uma queda de 14% no número de operações.

Transação do trimestre

A transação destacada pelo TTR Data no primeiro trimestre de 2023, foi a aquisição pela LCN Capital Partners de um portfólio de 50 supermercados da Trei Real Estate, por um valor total de EUR 150m.

A transação contou com a assessora jurídica dos escritórios Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados e PLMJ. A CBRE Portugal foi o assessor financeiro e a KPMG Portugal realizou a Due Diligence.

Ranking de consultores financeiros e jurídicos

O relatório publica os rankings de assessoria financeira e jurídica no primeiro trimestre de 2023 em M&A, Private Equity, Venture Capital e Mercados de Capitais, onde a atividade dos assessores é refletida pelo número de transações e pelo valor total. 

Quanto ao ranking de assessores jurídicos, por número de transações lidera ao longo de 2023, o escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados,com sete transações. Em valor, lidera o escritório PLMJ contabilizando um total de EUR 850m.

No que se refere ao ranking de assessores financeiros, por número de transações lidera o Bluecrow com duas operações. Em valor lidera o BTG Pactual e o Morgan Stanley,contabilizando EUR 1,0bi cada.

Informe trimestral sobre el mercado transaccional español – 1T 2023

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El número de transacciones de M&A en España disminuye un 26% en el primer trimestre de 2023

  • En 2023, se han registrado 577 transacciones de M&A por un importe de EUR 9.955m
  • El sector inmobiliario es el más destacado por número de transacciones, con 148 deals, pero ha experimentado un descenso del 16% con respecto al primer trimestre de 2022
  • Las inversiones de fondos extranjeros de Private Equity y Venture Capital en empresas españolas han disminuido un 56% en el transcurso del año

El mercado transaccional español registra en el primer trimestre de 2023 un total de 577 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 9.955m, según el informe trimestral de TTR Data. Estas cifras suponen un descenso del 25,55% en el número de transacciones y un descenso del 52,68% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más destacado del año, con un total de 148 transacciones, aunque ha registrado un descenso del 16% con respecto al primer trimestre de 2022; seguido por el sector de Internet, Software y Servicios IT, con 80 transacciones y un aumento interanual del 1%; y el sector de Servicios de Soporte Comercial y Profesional, que registra 46 transacciones y una tendencia estable con respecto al primer trimestre de 2022. 

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Estados Unidos y Portugal, con 13 transacciones cada país. En términos de importe, Italia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 277m.

Por otro lado, Estados Unidos (40), Reino Unido (33) y Francia (32) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, destaca Estados Unidos, con un importe agregado de EUR 1.333m.

Private Equity y Venture Capital

En los tres primeros meses de 2022, se han contabilizado un total de 51 transacciones de Private Equity, de las cuales 8 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 2.205m. Esto supone un descenso del 48% en el número de transacciones y un descenso del 76% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 118 transacciones, de las cuales 105 tienen un importe no confidencial agregado de
EUR 840m. En este caso, ha existido una disminución con respecto al mismo periodo de 2022 del 31% en el número de transacciones y un descenso del 60% en el capital movilizado.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre del año 198 transacciones con un importe de EUR 1.822m, lo cual implica un descenso del 11% en el número de transacciones y una disminución del 59% en su importe, con respecto al mismo periodo de 2022.

Transacción del Trimestre

Para el primer trimestre de 2023, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Immucor por parte de Werfen, empresa española de diagnóstico especializado en Hemostasia.

La transacción, valorada en EUR 2.049m, ha contado con el asesoramiento jurídico de Deloitte Legal; Milbank US; y Ropes & Gray US. Por la parte financiera, el deal ha sido asesorado por Barclays Bank; Deloitte España y Evercore Partners.

En la parte de Relaciones Públicas, la transacción ha sido asesorada por Grupo Albión y, por la parte de Legal Advisory Acquisition Finance, el deal ha sido asesorado porpor Allen & Overy.

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

El ranking TTR de asesores financieros por importe en el mercado de M&A durante el primer trimestre de 2023 lo lidera Banco Santander, con EUR 1.091m. Mientras que el ranking por número de transacciones lo lideran OnetoOne Corporate Finance y Norgestión, con 4 transacciones cada uno.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe lidera Uría Menéndez España, con EUR 2.049m, mientras que por número de transacciones, Garrigues España se sitúa en el primer puesto, con 21 deals asesorados.

Perspectivas de 2023 con Freshfields Bruckhaus Deringer España 

Armando Albarrán, socio de Freshfields Bruckhaus Deringer España, ha conversado con TTR Data para esta edición trimestral y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional ibérico en medio de la coyuntura económica actual: “En general se observa un menor nivel de actividad transaccional.  Los potenciales compradores se enfrentan a mayores dificultades en el acceso a financiación, a mayores costes de financiación e incluso a un mayor escrutinio regulatorio y ello afecta a las operaciones, entre otras razones porque hay mayores dificultades para la fijación del precio de los activos y mayores incertidumbres en cuanto al calendario de las operaciones.  Dicho esto, creemos que sigue habiendo interés en los activos de calidad y que la calidad y la experiencia internacional en la ejecución de las operaciones serán factores relevantes en el éxito de las operaciones”.

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