Mercado Ibérico – El volumen de inversión fusiones y adquisiciones registra un aumento interanual del 119,6% en el primer trimestre del año

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Informe trimestral sobre el mercado transaccional ibérico

  • En el primer trimestre de 2015 el volumen de inversión de fusiones y adquisiciones se ha situado en EUR 34.491m
  • Se han contabilizado 405 transacciones, incluyendo activos
  • Los datos mejoran los registrados en el primer trimestre de 2012, 2013 y 2014

Madrid, 13 de abril de 2015.El mercado de fusiones y adquisiciones español mantiene su tendencia positiva en 2015 y en el primer trimestre del año ha contabilizado un total de 405 transacciones por valor de EUR 34.491m, lo que supone unos aumentos interanuales del 22,7% y del 119,6% respectivamente, según el informe trimestral de TTR (www.TTRecord.com) Este registro supone el mejor comienzo de año de los últimos cuatro registrados, ya que los datos mejoran los contabilizados en el primer trimestre de los años 2012, 2013 y 2014, tanto en número de operaciones como en importe de las mismas.

Hasta el 31 de marzo de 2015, se han producido 13 operaciones de mercado alto (importes superiores a EUR 500m) con un saldo de EUR 29.746,3m, 14 operaciones de mercado medio (entre EUR 100m y EUR 500m) con un importe agregado de EUR 2.336,8m, y 144 operaciones de mercado bajo (menores de EUR 100m) con 2.407,9m. Estos registros han permitido que el volumen de inversión se sitúe en EUR 34.491m, pese a las 234 transacciones contabilizadas con importes confidenciales.

Por sectores, los más activos durante el primer trimestre del año han sido el sector inmobiliario, con 86 operaciones, el sector de Internet, con 35, y los sectores alimentario y financiero y de seguros, que han registrado ambos 31 transacciones.

Ámbito cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, las empresas españolas han elegido como destinos principales de sus inversiones a Estados Unidos (8), Portugal (7), Reino Unido (7) y México (5); mientras que el mayor desembolso lo han realizado en Reino Unido (EUR 2.851,1m), Portugal (EUR 1.103,3m) e Italia (EUR 693m).

Por otro lado, son Francia (16), Estados Unidos (14), Reino Unido (9) y Luxemburgo (6) los países que mayor número de inversiones han llevado a cabo en España; mientras que los que mayor desembolso han realizado han sido Kuwait (EUR 3.050m), Reino Unido (EUR 2.704,4m) y Líbano (EUR 730m).

 

Aquisições feitas por empresas estrangeiras em Portugal

Em relação as aquisições realizadas por empresas estrangeiras em Portugal, as empresas espanholas foram as mais cativas no primeiro mês do ano, com 5 aquisições que se distribuíram pelos segmentos de automóveis, imobiliário, indústria alimentar, certificação, e tecnologia. Em segundo lugar estão França e Estados Unidos, com uma aquisição cada um.

 

Private equity y venture capital

Respecto al segmento de private equity, en el primer trimestre de 2015 se han registrado 37 operaciones con un capital movilizado de EUR 1.885,6m. Esto supone un incremento interanual del 15,63% en el número de operaciones, aunque el capital movilizado ha experimentado un decremento del 25,79%.

Por su parte, en el mercado de venture capital se han contabilizado en el primer trimestre del año un total de 54 operaciones con un importe de EUR 281,8m. En este caso es el número de operaciones el que es ligeramente inferior al mismo periodo de 2014 (54 frente a 55), mientras que el capital movilizado ha experimentado un incremento del 556,52% (EUR 281,8m frente a EUR 42,9m).

Mercado de capitales

Por último, en el mercado de capitales español se han cerrado durante el primer trimestre del año un total de 8 ampliaciones de capital con un importe agregado de EUR 14,5m, y tres salidas a bolsa (AENA, Saeta Yield, y Uro Property Holdings Socimi) por valor de EUR 4.569,2 m. Además, han quedado pendientes algunas operaciones que se espera que se cierren en los próximos meses y que auguran un 2015 muy activo en este segmento del mercado.

Transacción del trimestre

En el primer trimestre de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición a E.ON de E.ON España por parte de Kuwait Investment Authority y de Macquarie Group, que ha movilizado un total de EUR 2.500m. La transacción ha estado asesorada por la parte legal por Linklaters Spain, PwC Tax&Legal España, y Pérez-Llorca, y por la parte financiera por Citibank España y PwC España. Además, Ey España, PwC España y KPMG España han llevado a cabo procesos de Due Diligence.

 

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Leticia Garín

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Mercado Ibérico – Fusões e Aquisições em Portugal atingem 372 milhões de euros em janeiro de 2015

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Relatório mensal sobre o mercado transacional ibérico

  • Em janeiro de 2015 foram registadas 26 transações que movimentaram aproximadamente EUR 372m
  • Janeiro movimenta um valor 43,57% superior a Janeiro de 2015

Lisboa, 20 de fevereiro de 2015. No primeiro mês do ano o mercado transaccional português registou 26 transacções que movimentaram aproximadamente EUR 372m, entre anunciadas e concluídas, incluindo aquisição de activos e tendo em conta as operações com valor divulgado, segundo o Relatório Mensal Ibérico TTR (www.TTRecord.com).

Esses valores são superiores aos registados no mesmo período do ano passado, janeiro de 2014, isto é, 22 transacções e EUR 259,1m, e superior em relação ao número de operações e inferior ao valor movimentado em 2013.


Subsetores mais activos

O ano de 2015 segue uma tendência dos últimos dois anos, os subsetores Imobiliário, Tecnologia e Financeiro e Seguros estão entre os mais activos. Em 2015 já foram registadas 6 transacções no subsetor Imobiliário, 4 operações no subsetor Tecnologia e 4 transacções no subsetor Financeiro e Seguros.

 

Aquisições feitas por empresas estrangeiras em Portugal

Em relação as aquisições realizadas por empresas estrangeiras em Portugal, as empresas espanholas foram as mais cativas no primeiro mês do ano, com 5 aquisições que se distribuíram pelos segmentos de automóveis, imobiliário, indústria alimentar, certificação, e tecnologia. Em segundo lugar estão França e Estados Unidos, com uma aquisição cada um.

 

Private Equity e Venture Capital

No mês de janeiro de 2015 não foram registadas transacções envolvendo empresas de Private Equity, porém 4 operações envolvendo empresas de venture capital. Esses quatro investimentos se concentraram em empresas que se dedicam aos subsetores de Internet, Tecnologia, Distribuição e Retalho, Marketing e Publicidade, e Turismo, Hotelaria e Restaurantes. Cabe resaltar que os subsetores Internet, Tecnologia e Marketing e Publicidade foram os que mais receberam investimentos de Venture Capital em Portugal no ano de 2014.


Transação do mês

A transação destacada no mês de janeiro pelo TTR foi a aquisição realizada pelo OTP Bank de 100% do capital social do Banco Millennium da Roménia que pertence ao Millennium BCP. O valor da tansacção foi de EUR 39m. Participou como assessor jurídico da Millennium BCP a firma Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados.

Entrevista Exclusiva com Telles de Abreu Advogados

Leyre Prieto, Associate em Telles de Abreu Advogados, que tem como principais áreas de prática Direito Europeu e da Concorrência, e Direito Comercial e Societário, comentou ao TTR: “A análise prévia da transacção é um factor fundamental para evitar a decisão de proibição por parte da uma autoridade nacional ou da Comissão Europeia.”.

 

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Iberian Market – Las cifras de fusiones y adquisiciones en España este mes suponen el mejor registro de enero de los últimos cuatro años

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Informe mensual sobre el mercado transaccional ibérico

  • En enero se han contabilizado un total de 130 operaciones de fusiones y adquisiciones incluyendo activos
  • El volumen de inversión total ha ascendido a EUR 18.241m

Madrid, 18 de febrero de 2015. El mercado de fusiones y adquisiciones español ha seguido en enero la tendencia de buenas cifras de 2014 y se han registrado un total de 130 transacciones, lo que supone las mejores cifras de enero de los últimos cuatro años, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com). En concreto, el número de operaciones ha aumentado un 13% respecto a enero del año pasado mientras que el volumen de inversión ha registrado un crecimiento interanual del 60,5%.

Entre las transacciones de mayor importe del mes ha sido relevante la compra por parte de Grupo Redexis Gas de una participación de Gas Energía Distribución Murcia a Naturgas por EUR 186m; o la adquisición por parte de Banco Madrid del negocio de banca minorista de Inversis Banco, por EUR 179,8m.

Por sectores, los más activos durante el primer mes del año han sido el sector inmobiliario, con 28 operaciones, los sectores tecnológico y de alimentación, con 14, y el sector financiero y de seguros, que ha registrado 9 operaciones, una tendencia que también se ha repetido en todo el año 2014.


Ámbito cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, es necesario realizar un doble análisis. Por un lado las empresas españolas han elegido a Portugal y a Reino Unido como destinos principales de sus inversiones, con 5 y 2 transacciones respectivamente; además, también ha sido Reino Unido el país en el que las empresas españolas han desembolsado más capital a través de adquisiciones, con un total de EUR 338,7m.

Por otro lado, son Estados Unidos (8), Francia (4) y Luxemburgo (3) los países que mayor número de inversiones han llevado a cabo en España, mientras que los que mayor desembolso han llevado a cabo han sido Estados Unidos, Suiza y China.

Private equity y venture capital

Las cifras de operaciones llevadas a cabo por firmas de private equity no han sido especialmente relevantes en enero y se han contabilizado 8 operaciones con un importe total de EUR 18,7m, cifras inferiores a las de cualquier mes del 2014.

Por su parte, en el mercado de venture capital se han contabilizado en el primer mes del año 2015 un total de 19 operaciones con un importe de EUR 88,7m. El número de operaciones es ligeramente inferior a la media de 2014 (que es de aproximadamente 24 transacciones), pero el importe es significativamente superior a la media de los importes para el mismo periodo, que es de EUR 58,1m.

Mercado de capitales

Por último, en el mercado de capitales español se han cerrado durante enero de 2015 un total de 3 ampliaciones de capital con un importe agregado de EUR 10,1m, mientras que no ha habido ninguna salida a Bolsa.

Entrevista con Uría Menéndez

Cristian Hoedl, partner de Uría Menéndez ha comentado para TTR: “Las inversiones de private equity de 2014 volvieron al nivel de las de 2008 (aunque siguen por debajo del volumen de operaciones de 2007). Todos confiamos en que esta recuperación se mantenga en este año y sucesivos (y no se produzca una tercera caída de actividad tras las sufridas en 2008/2009 y nuevamente en 2011 a 2013)”.


Transacción del mes

En el mes de enero de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Barclays España por parte de CaixaBank, que ha supuesto un desembolso de EUR 820m. La transacción ha estado asesorada por la parte financiera por Morgan Stanley, PwC España y Barclays Bank; y por la parte legal por Cuatrecasas, Gonçalves Pereira España. Llorente & Cuenca ha actuado como asesor de comunicación.

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Leticia Garín

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México – México concentra en enero las fusiones y adquisiciones de mayor importe de América Latina

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Mexico January 2015

Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano

  • El volumen de inversión en enero de Fusiones y adquisiciones asciende a USD 8,850.9m
  • El número de operaciones se sitúa en 22 por debajo del mismo periodo del año anterior
  • Estados Unidos se coloca como el país que más adquisiciones realiza

Madrid, 18 de febrero de 2014.- El mercado transaccional mexicano ha iniciado el año con las buenas cifras que dejó 2014 y el volumen de inversión en enero en fusiones y adquisiciones se ha situado en USD 8,850.9m, un 752% más que en el mismo periodo del año anterior, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com). En cuanto al número de transacciones este mes se ha situado en 22, entre anunciadas y cerradas, lo que supone un ligero descenso frente a enero de 2014 cuando se produjeron 25.

Además, este mes las operaciones de mayor importe de América Latina se han concentrado en México, donde destaca por ejemplo la compra por parte de Tiendas Soriana de las tiendas comerciales que estaban en manos de Controladora Comercial Mexicana – CCM, por USD 2,612m.

Por sectores, construcción, materiales y maquinaria, inmobiliario y telecomunicaciones han sido los más dinámicos con cuatro transacciones cada uno, seguido por el de media, multimedia y editorial con dos operaciones. En estos ámbitos cabe destacar que se han registrado las transacciones de mayor importe del mes.

Respecto a las transacciones cross-border, Estados Unidos ha sido el país que más adquisiciones han realizado en México en enero, con tres transacciones, seguido por Australia y España, con una cada uno. Por otro lado, los países donde las compañías mexicanas han llevado a cabo más compras han sido Islas Caimán, España, Panamá y República Checa.

El ámbito de private equity y venture capital todavía no ha tomado impulso en 2015 y solo se ha registrado una transacción destacada. Sin embargo, según los expertos en los próximos meses presenciaremos inversiones relevantes en este segmento del mercado.

El mercado de capitales el año también ha empezado con buen pie y en enero ya se ha cerrado una ampliación de capital anunciada en 2014. Corporación Inmobiliaria Vesta ha recaudado un total de USD 196.84m a través de una ronda de financiación en la Bolsa Mexicana de Valores.

Entrevista con GreenbergTraurig México

El partner de GreenbergTraurig, Luis Octavio Núñez, ha comentado para TTR: “Probablemente los sectores que más interesan a las empresas estadounidenses cuando realizan adquisiciones en México son el de petróleo y energías renovables, así como los sectores manufactureros en general, destacando el sector automotriz, inmobiliario y telecomunicaciones.”


Transacción destacada

En enero de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada el cierre de la compra por parte de AT&T del 100% del capital social de la mexicana Iusacell por USD 2,500m. En la transacción han participado como asesores legales Nader Hayaux & Goebel Abogados, Paul, Wiss, Rifkind, Wharton & Garrison, RM Abogados, Galicia Abogados y Sullivan & Cromwell.

 

 

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Brasil – Investimentos de private equity representam 17% do total de transações em novembro

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Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro

  • Em 2014 o Brasil movimentou aproximadamente BRL 193,16bi, um valor 52% superior ao registrado no ano de 2013
  • Em 2014 os Private Equity investiram BRL 12,39bi em território nacional

São Paulo, 17 de dezembro de 2014.- Neste mês de novembro o mercado transacional brasileiro registrou 49 transações, entre anunciadas e concluídas, frente as 61 registradas no mesmo período do ano passado, segundo o Relatório Mensal TTR (www.TTRecord.com). O valor total movimentado foi de aproximadamente BRL 24,12bi, tendo em conta as transações com valor divulgado. No acumulado do ano, o número de transações anunciadas e concluídas já somam 711, com um valor total movimentado de BRL 158,81bi.

Em termos interanuais, o número de operações do mês de novembro de 2014 teve uma variação negativa de 19,69% em comparação ao mesmo período do ano passado, e uma variação positiva de 250,69% do valor movimentado este mês em comparação a novembro de 2013.

Entre os setores se destaca o setor financeiro e de seguros que superou em número de transações o ano de 2013. E o setor de distribuição e varejo que vem registrando um número de operações bastante inferior ao do ano passado.

 

Aquisições feitas por empresas estrangeiras no Brasil

Em relação às aquisições realizadas por empresas estrangeiras no Brasil foram registradas 18 transações neste mês de novembro. As empresas norte-americanas foram as que mais realizaram aquisições, com um total de seis transações, que estão distribuídas principalmente pelos segmentos de Internet e Multimídia. O segundo país que mais realizou aquisições no Brasil este mês foi a Itália com um total de duas transações.


Private Equity e Venture Capital

As transações envolvendo Private Equity e Venture Capital representaram, respectivamente, 17% e 6% do total de transações deste mês de novembro. O valor total movimentado pelas transações de Private Equity foi de aproximadamente BRL 2,71bi, enquanto que as de Venture Capital movimentaram cerca de BRL 30,50m, tendo em conta as transações com valor divulgado.


América Latina

No mercado de fusões e aquisições deste mês foram registradas 116 transações na América Latina. O país que movimentou o maior valor foi o Brasil com BRL 24,12bi, ou aproximadamente USD 9,34bi, seguido pelo Chile com USD 5,20bi e pelo México com USD 4,85bi.


Mercado de Capitais

Desde o início do ano até agora, o mercado brasileiro apesar dos vários anúncios de IPOs registrou apenas uma transação concluída frente as dez transações do ano de 2013. Igualmente o número de Follow on também é bastante inferior ao ano passado.


Transação destacada do quarto trimestre

A transação destacada pelo TTR de novembro foi a aquisição realizada pela American Tower do Brasil, subsidiária da norte-americana American Tower, de 100% do capital social da BR Towers, por aproximadamente BRL 2,25bi. Participaram como assessores jurídicos desta transação os escritórios Barbosa, Müssnich & Aragão Advogados; Lape Mansfield Nakasian & Gibson; KLA – Koury Lopes Advogados e Duarte Garcia, Caselli Guimaraes e Terra Advogados. Também, atuaram como assessores financeiros: Banco Bradesco BBI; Deutsche Bank e Santander Global Banking & Markets.

 

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