Relatório Portugal – 1Q19

Posted on April 8, 2019April 10, 2019

Fusões e Aquisições em Portugal movimentam 1,9 mil milhões de euros no primeiro trimestre

Portugal registou 82 transações desde o início de 2019

32 operações revelaram valores que somam 1,9 mil milhões de euros

Investimentos de venture capital em alta de 203% no ano

O mercado de fusões e aquisições de Portugal movimentou 1,9 mil milhões de euros de janeiro a março de 2019, um número 8,4% inferior ao reportado no mesmo intervalo de 2018. Segundo o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, já foram registadas 82 transações no país desde o início do ano, total 9,8% abaixo das 91 operações anotadas em período homólogo de 2018.

Dois subsetores têm liderado os movimentos transacionais no país em 2019. Com 16 transações, o segmento Imobiliário, que desde de 2015 se mantinha como o mais activo, perdeu a liderença para o segmento de Tecnologia, que totalizou 18 negócios nos três primeiros meses do ano, um crescimento de 64%.

Em número de negócios cross-border, o mercado português somou 35 acordos inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras. No trimestre, a Espanha se manteve como o país que mais investiu no território nacional, tendo participado de 14 negociações, com investimentos que totalizaram 212 milhões de euros. Destas, sete foram transações no setor Imobiliário, incluindo o investimento de 112 milhões de euros pela Merlin Properties em dois edificios de escritórios, e a aquisição pela Kromos Homes de um terreno no Parque das Nações por 100 milhões, ambos em Lisboa.

Destaque também para o crescimento de 200% das aquisições de empresas com sede nos Estados Unidos no mercado nacional. Os seis deals envolvendo empresas norte-americanas somaram 48,5 milhões de euros.

As empresas portuguesas foram às compras no mercado externo em 12 oportunidades no primeiro trimestre do ano. Holanda e Estados Unidos foram foco da maior parte desses negócios, foram duas operações em cada país. Tecnologia também foi a atração principal para os investimentos de empresas portuguesas no exterior.

Private Equity & Venture Capital

O cenário de venture capital português segue em alta. De janeiro a março foram registadas 21 operações, que revelaram valores que somados superam a marca de 85 milhões de euros, crescimento expressivo de 203% em comparação ao mesmo período de 2018. Os fundos de venture capital tiveram como alvos preferidos no ano os segmentos de Tecnologia, 15 rodadas anunciadas, e Internet, com três.

Já os investimentos de private equity continuam a ter uma atuação discreta no mercado português. No primeiro trimestre do ano, foram anunciadas nove transações, crescimento de 12,5% em relação ao período homólogo de 2017.

Apenas uma dessas operações teve suas informações financeiras divulgadas, a venda da Energyco II pelo private equity espanhol Artá Capital à UBS Asset Management Funds, por 118 milhões de euros, operação eleita pelo TTR como a de destaque do trimestre. A sociedade Cuatrecasas prestou assessoria jurídica ao fundo espanhol, que também recebeu consultoria da Haitong Bank Portugal. Por sua vez, a UBS Asset Management Funds contou com a assessoria das sociedades CMS Rui Pena & Arnaut e CMS Albiñana & Suárez de Lezo. Os dados completos da transação estão disponíveis para download aqui.

Rankings

O pódio do primeiro trimestre do Ranking TTR de assessores jurídicos por valor é liderado pelo CMS Rui Pena & Arnaut, que contabilizou 231 milhões de euros em transacionados, seguido pela Cuatrecasas Portugal, com 118 milhões de euros, e PLMJ, com 48,5 milhões de euros.

O Ranking de assessores financeiros por valores é liderado pela Haitong Securities, com 118 milhões de euros. Na segunda colocação aparece o CaixaBank Corporate Finance, 23 milhões de euros, seguido por Crowe Horwath Portugal e Optimal Investments, empatados na terceira posição com dois milhões de euros.

O relatório completo está disponível para download gratuito aqui.

Informe España – 1Q19

Posted on April 8, 2019April 10, 2019

El importe de operaciones de Private Equity en España crece un 14% en el primer trimestre

En el primer trimestre se han contabilizado 471 fusiones y adquisiciones por EUR 15.046m

En el periodo se ha registrado 50 operaciones de Private Equity y 78 de Venture Capital

El sector inmobiliario ha sido el más activo del año, con 144 transacciones

El mercado transaccional español cierra los tres primeros meses del año con un total de 471 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 15.046m, según el informe trimestral de TTR en colaboración con Intralinks. Estas cifran suponen una disminución del 18,09% en el número de operaciones y del 9,22% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2018.

En términos sectoriales, el Inmobiliario es el más activo del año, con un total de 144 transacciones, seguido por el sector Tecnológico, con 55, y el de Internet, con 29 operaciones.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en el primer trimestre del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal y Estados Unidos, con 14 y 10 operaciones, respectivamente. En términos de importe, Estados Unidos es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de EUR 1.210,82m.

Por otro lado, Estados Unidos (34), Reino Unido (24) y Francia (17) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Reino Unido, con un importe agregado de EUR 4.708,13m.

Private Equity y Venture Capital

En los tres primeros meses de 2019 se han contabilizado un total de 50 operaciones de Private Equity, de las cuales 23 operaciones tienen un importe no confidencial agregado de EUR 6.712m. Esto supone una disminución del 16,67% en el número de operaciones y un aumento del 14,24% en el importe de las mismas con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 78 transacciones, de las cuales 68 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 327m. En este caso, ha existido un descenso respecto al primer trimestre de 2018 del 48,05% en el importe de las operaciones, y una reducción del 25% en el número de deals registrados.

Asset Acquisitions

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre 169 transacciones con un importe de EUR 3.397m, lo cual implica un descenso del 10,11% en el número de operaciones y un alza del 26,49% en su importe con respecto al mismo periodo de 2018.

Mercado de Capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado en los tres primeros meses de 2019 cuatro salidas a Bolsa y 14 ampliaciones de capital.

Transacción del Mes

En el primer trimestre de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Eolia Renovables por parte de AIMCo.

La operación, valorada en EUR 1.400m, ha estado asesorada por la parte legal por Pérez-Llorca, Linklaters, Cuatrecasas, KPMG Abogados, y PwC Tax & Legal España. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Cantor Fitzgerald, EY España y RBC Capital Markets.

Ranking de Asesores Legales y Financieros

El ranking TTR de asesores financieros en el mercado de M&A por número de operaciones lo lidera Banco Santander, con 7 deals, mientras que el ranking por importe de las operaciones lo lidera Citigroup, con EUR 3.370m registrados.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado M&A, por número de operaciones lo lidera Pérez-Llorca con 17 operaciones, mientras que por capital movilizado Garrigues España se sitúa en primer puesto, con EUR 4.404,75m registrados.

Accede a el informe completo aquí.

Relatório Brasil – 1T19

Posted on April 8, 2019April 12, 2019

Fusões e Aquisições movimentam 29,5 bilhões no Brasil no primeiro trimestre de 2019

Primeiro trimestre fecha com 223 transações, em queda de 20,5% comparado ao mesmo intervalo de 2018

Total investido no 1T19 cai 56% em comparação com o ano anterior

Venture Capital e Private Equity tem o pior primeiro trimestre desde 2016

O volume financeiro de fusões e aquisições no mercado brasileiro somou 29,5 bilhões de reais no primeiro trimestre de 2019, queda de 56% no valor total aportado em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior. Foi o menor valor investido no primeiro trimestre do ano desde 2017. De acordo com os dados publicados no Relatório Mensal da Transactional Track Record, em parceria com a LexisNexis, foram registrados 223 novos negócios, baixa de 20,5% no período. Em volume financeiro, esse foi trimestre de menor movimentação dos últimos 27 meses.

O subsetor mais ativo, mantendo tendência que se repete desde 2014, foi Tecnologia. No período, foram registradas 55 transações, em baixa de 15% em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior. A queda acompanha a diminuição de 37,8% dos das aquisições estrangeiras nos segmentos de Tecnologia e Internet.

Os setores Financeiro e Seguros e Transporte, Aviação e Logística também fecharam os três primeiros meses do ano em retração, com quedas de 24% e 6%, respectivamente. O destaque positivo ficou para o segmento de Internet, que cresceu 6% no período.

Operações cross-border

No âmbito inbound, em que empresas estrangeiras compraram participação em companhias brasileiras, foram contabilizadas 58 aquisições no trimestre. Os norte-americanos seguem como investidores mais ativos no país, com 23 operações, que somadas ultrapassam a marca dos 3 bilhões de reais em investimentos. Destas, sete foram no segmento de Tecnologia.

Destaque também para o crescimento da aposta de países como Espanha e México no cenário nacional. No ano, empresas espanholas já aportaram 1,9 bilhões de reais no Brasil, totalizando sete investimentos, enquanto as empresas mexicanas chegaram ao montante de 3,4 bilhões de reais, em duas operações. Uma dessas operações foi a compra da Nextel Brasil pela América Móvil por 905 milhões de dólares.

No caminho inverso, as compras das empresas brasileiras no exterior tiveram como alvo prioritário no período os Estados Unidos, onde foram investidos 2,1 bilhões de reais em dez operações. Portugal também foi alvo dos investidores brasileiros, que aportaram 361 milhões em empresas lusitanas.

Private Equity e Venture Capital

Entre as operações de private equity e venture capital, o primeiro trimestre de 2019 fechou com um cenário negativo. As operações de private equity registradas no Brasil de janeiro a março sofreram uma queda de 54,5% no número de deals – dez, enquanto o volume financeiro registrado, 2,9 bilhões de reais, também ficou abaixo do registrado no período homólogo do ano anterior, representando uma retração de 35,9%.

Os investimentos de venture capital também fecharam em baixa. As 37 operações registradas no TTR nos três primeiros meses do ano ficaram 36,7% abaixo do registrado no mesmo período de 2018, e revelaram valores que somam 581 milhões de reais, total 54,5% inferior ao reportado no mesmo intervalo do ano passado.

Transação TTR do Trimestre

A transação eleita pelo TTR como a de destaque do mês do trimestre foi a aquisição pela Vale da New Steel, empresa que desenvolve tecnologias de beneficiamento de minério de ferro, detida pelo Hankoe FIP, por 500 milhões de dólares.

A New Steel possui atualmente patentes de processos de concentração a seco (Fines Dry Magnetic Separation – FDMS) em 56 países. Essa tecnologia apoiará o desenvolvimento das iniciativas de pellet feed de alta qualidade da Vale, incluindo o projeto de pellet feed 20 Mtpa do Sistema Sudeste.

Madrona Advogados e Allen & Overy foram os assessores jurídicos da Vale na operação, enquanto o Banco BTG Pactual atuou como consultor financeiro da New Steel. BMA – Barbosa Müssnich Aragão e Norton Rose Fulbright assessoram o Hankoe FIP.

Acesse a transação completa aqui.

Rankings Financeiros e Jurídicos

O pódio do ranking TTR de assessores financeiros por valores das transações fecha o primeiro trimestre com a liderança do Rothchild, com 6,3 bilhões de reais, seguido por Banco Itaú BBA, que lidera por quantidade de transações, cinco, e acumulou o valor transacionado de 4,2 bilhões de reais, e Greenhill & Co., com 3,4 bilhões de reais.

Por sua vez, o Ranking de assessores jurídicos por valor é liderado por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados, com 9,3 bilhões de reais, com Demarest Advogados na segunda posição, 4,4 bilhões de reais, e BMA – Barbosa Müssnich Aragão na terceira colocação, com 3,4 bilhões. No pódio por número de transações, Pinheiro Neto Advogados alcançou a liderança no trimestre, com 12 operações.

O relatório completo está disponível para download gratuito aqui.

Informe Mensual LatAm – Febrero 2019

Posted on March 27, 2019March 27, 2019

Mercado M&A de América Latina registra 299 operaciones hasta febrero de 2019

299 operaciones registradas hasta febrero alcanzan un importe de USD 11.399m

Chile y Colombia, países que registran aumento en el número de operaciones en 2019

Deal del mes: Grupo Duwest completa la adquisición del 100% de Drokasa Perú

El mercado transaccional de América Latina ha registrado en febrero un total de 118 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 3.069m, según el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los dos primeros meses del año se han contabilizado un total de 299 transacciones, de las cuales el 67% se encuentran completadas, con un importe agregado de USD 11.399m. Estas cifras suponen decrementos del 10,75% en el número de operaciones y un descenso del 4,05% en el importe de estas, con respecto a febrero del año pasado.

Ranking de operaciones por países

Según datos registrados en el bimestre, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 149 operaciones (pese al descenso del 13%), y una baja del 25% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 4.001m). Le sigue en el listado México, con 44 operaciones (un descenso del 31%), y con un crecimiento del 9% de su importe con respecto al mismo periodo de 2018 (USD 1.914m).

Por su parte, Chile sube una posición en el ranking, con 37 operaciones (un aumento del 61%), y con un alza del 274% en el capital movilizado (USD 1.489m). Colombia, que también ha ascendido en el ranking, registra 36 operaciones (un aumento del 13%), con una disminución del 88% en el capital movilizado (USD 88m).

Entre tanto, Argentina desciende al penúltimo puesto del ranking y ha registrado 25 operaciones (una baja del 39%), con un aumento del 8% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.167m). En la tendencia, Perú queda en el último lugar del listado, con 23 operaciones (baja del 12%) y con una baja del 61% en su capital movilizado (USD 792m).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito cross-border se destaca en febrero el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa, donde se han llevado a cabo 6 operaciones, mientras que en Norteamérica se han registrado 5 transacciones. Por su parte, las compañías que más han realizado operaciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 15 y 10 operaciones, respectivamente.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el mes de febrero se han contabilizado un total de 14 operaciones de Private Equity, de las de las cuales el 50% de las operaciones tiene un importe divulgado de USD 1.844m, lo cual supone una disminución del 44% en el número de operaciones y un descenso del 10,25% en el importe de las mismas respecto al mismo periodo de 2018.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 37 transacciones a lo largo del año, de las cuales el 73% de las operaciones registran un importe agregado de USD 159m, lo que corresponde a una tendencia bajista del 37,29% en el número de operaciones y una disminución del 71,47% en el importe de las mismas con respecto a febrero del año pasado.

Transacción destacada

Para febrero de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada en América Latina la relacionada con Grupo Duwest, el cual ha completado la adquisición del 100% de Drokasa Perú. La operación, que ha registrado un importe de USD 27,50m, ha estado asesorada por la parte legal por Lazo, De Romaña & CMB Abogados, y por Estudio Rubio Leguía Normand. Por su parte, Summa Asesores Financieros han hecho parte de la asesoría financiera de la transacción

Informe Mensual México- Febrero 2019

Posted on March 26, 2019March 26, 2019

Capital movilizado de fusiones y adquisiciones en México aumenta 8,63% hasta febrero de 2019

En el mes se han registrado 18 transacciones en el país

Operaciones registradas en febrero con importe no confidencial suman USD 185,12m

A lo largo de 2019 se han registrado 44 transacciones y un importe de USD 1.914m

Subsector de Internet, el más destacado del año, con 9 operaciones

El mercado transaccional mexicano ha registrado en febrero un total de 18 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de USD 185,12m, según el informe mensual de Transactional Track Record.

Por su parte, en los dos primeros meses del año se han contabilizado un total de 44 transacciones, de las cuales el 64% se encuentran completadas, con un importe agregado de USD 1.914m. Estas cifras suponen decrementos del 31,25% en el número de operaciones y un aumento del 8,63% en el importe de estas, con respecto a febrero del año pasado.

En términos sectoriales, el subsector de Internet y el Financiero y de Seguros son los que más transacciones han contabilizado a lo largo del año, con un total de 9 y 7 operaciones respectivamente; seguidos por el subsector Inmobiliario y el de Tecnología, con 6 registros cada uno.

Panorama General

Aunque desde 2010 las empresas estadounidenses han sido las que más han realizado adquisiciones de empresas mexicanas, a lo largo de 2019 solo se han registrado 5 operaciones de esta actividad, lo cual representa una caída del 50% con respecto al mismo periodo de 2018.

No obstante, las empresas dedicadas al sector de Tecnología e Internet han sido las que más han atraído inversiones extranjeras en los últimos años, y el registro de 5 operaciones de este segmento representa un aumento del 150% con respecto a las cifras reportadas en febrero de 2018.

Ámbito Cross-Border

Por lo que respecta al mercado cross-border, en el bimestre las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con 8 transacciones, así como en Perú y España, con 2 transacciones en cada país. Y por importe destaca Guatemala, con USD 332,99m.

Por otro lado, Estados Unidos, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 5 operaciones, seguido de Reino Unido y Luxemburgo, con 2 transacciones cada uno. Por importe, se destaca a lo largo del año Reino Unido, con USD 808,40m.

Venture Capital

En lo que va de año se han producido un total de 11 transacciones de Venture Capital, con un descenso del 31,25% y un capital movilizado de USD 90m, lo cual representa una disminución del 48,49%.

Transacción destacada

Para febrero de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Celulosa Arauco, la cual ha cerrado la adquisición de las filiales de Masisa en México.

La operación, que ha registrado un importe de USD 160m, ha estado asesorada por la parte legal por Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; y Ramírez, Gutiérrez-Azpe, Rodríguez-Rivero y Hurtado. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Inverlink, y UBS Bank México.