LATIN AMERICA: COMBINED DEAL VALUE GREW 75% IN 1Q17

Posted on
  • Deal volume was up 4% to in 1Q17 over 1Q16 to 501 transactions regionwide
  • Aggregate deal value grew 75% in 1Q17 over 1Q16
  • Deal of the Quarter: Coca-Cola and Coca-Cola Femsa acquire AdeS from Unilever for USD 575m

 TTR Insight

The aggregate deal value of transactions in the industrials sector in Latin America grew by 527% in 1Q17 compared to the same period last year. The growth in aggregate deal value contrasts with deal volume in the sector, which was down from 69 deals in 1Q16 to 50 in the first three months of 2017.

The leading source markets for cross-border deals in Latin America in 1Q17 were the US, with eight transactions together worth USD 1.9bn, followed by Brazil, with 18 transactions worth a combined USD 1.07bn, and Luxembourg, with a sole transaction worth USD 1.01bn.

 

 

The total combined value of announced and closed transactions in Latin America stood at USD 38.2bn in 1Q17, up 75% over the same quarter last year, according to the latest TTR data.

Deal volume increased more modestly in the quarter at just over 4% over 1Q16 for a total of 501 transactions region-wide, of which 184 had disclosed considerations contributing to regional aggregate value.

Transactional Ranking by Country
  1. Brazil led the top six most active M&A markets by deal volume in 1Q17, with 256 transactions announced and closed in the quarter worth a combined USD 19.9bn, representing a 6% increase in volume and a 249% increase in aggregate value over 1Q16.2. Mexico followed as the second-most active M&A market regionally, with a total of 64 deals worth a combined USD 6.7bn, a 7% increase in volume and 21% decline in aggregate value over 1Q16.3. Chile ranked third in the region, with a 69 deals announced in 1Q17 worth a USD 2bn combined, a 28% increase in transactional volume and a 47% decline in aggregate deal value relative to 1Q16.4. Argentina followed as the fourth ranked market by M&A volume in the region in 1Q17 with 58 deals together worth USD 1.4bn, a 23% increase in deal flow and a 5% increase in aggregate value over 1Q16.5. Colombia was the fifth-most-active market by announced and closed deals in 1Q17 with 29 deals worth a combined USD 10.8bn, a 37% decrease in volume and a 266% increase in aggregate value over 1Q16.6. Peru ranked sixth regionally, with 27 deals in the quarter worth a combined USD 984m, representing a 25% dip in deal volume and a 30% decline in aggregate value compared to 1Q16.
Outbound Cross-Border Deals

Latin American buyers acquired 23 targets in North America, eight in the EU and one in Asia in 1Q17.

Deal of the Quarter

 

TTR selected The Coca-Cola Company and Coca-Cola Femsa’s joint bid for AdeS, including the target’s operations in Argentina, Brazil, Bolivia, Chile, Colombia, Mexico, Paraguay and Uruguay from Unilever for USD 575m as Deal of the Quarter for 1Q17.

The buyers were advised by Lobo & de Rizzo Advogados, Clifford Chance US, TozziniFreire Advogados, Berkemeyer, Curtis, Mallet-Prevost, Colt & Mosle Argentina, Von Wobeser y Sierra and Clifford Chance Brasil. The seller was advised by Baker & McKenzie US (Global), Trench, Rossi e Watanabe Advogados, Baker & McKenzie UK, Lazard (Global) and Alfaro, Dávila y Ríos.

Rankings – Financial and Legal Advisory

Find the TTR ranking of financial and legal advisors (year to date) in our quarterly report.

TTR in the Press

EL ECONOMISTA AMÉRICA: “Latinoamérica cierra un trimestre récord en el mercado de fusiones y adquisiciones”

ECONOMÍA HOY: “Inversiones en AL bailan al ritmo de la samba”

ESTRATEGIA & NEGÓCIOS: “Mercado transaccional de América Latina crece 4,38%”

Complete Report

Fusiones y adquisiciones en América Latina aumentan un 20% en noviembre de 2016

Posted on
América Latina

Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano

  • En el mes de noviembre se han registrado 177 transacciones en la región
  • 68 operaciones registradas en el mes alcanzan un importe de USD 12,846m
  • Argentina, Brasil y Chile registran un aumento en el capital y en el número de transacciones

Madrid, 16 de diciembre de 2016.- El mercado transaccional de América Latina ha experimentado en el mes de noviembre un aumento del 20% en el número de operaciones respecto al mismo mes del año 2015, según el más reciente informe de Transactional Track Record (www.TTRecord.com) en colaboración con ONTIER. Este incremento se ha producido en la región, además de un significativo incremento del 443% en el importe de transacciones registradas respecto al mismo periodo del año anterior.

En concreto, el mercado M&A de América Latina sigue una dinámica optimista en el mes, con un total de 177 operaciones registradas, de las cuales 68 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 12,846m. De estas operaciones, 13 son transacciones de private equity y 12 de venture capital.

Private Equity y Venture Capital
Los segmentos de Private Equity y Venture Capital se destacan en el informe del mes de noviembre, ya que a lo largo de 2016 se han llevado a cabo 156 transacciones de Private Equity, de las cuales 63 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 7,190.05m, lo que supone un crecimiento interanual del 10.64%.

En Venture Capital, se han llevado a cabo 198 operaciones, de las cuales 127 tienen un importe no confidencial que suman USD 642.94m, aproximadamente, lo que representa un crecimiento interanual de 11.86%.

Ranking de operaciones por países
A lo largo del año, por número de operaciones, Brasil sigue liderando el ranking de países más activos de la región con 920 operaciones y con un aumento del 42% de capital movilizado en términos interanuales. Le sigue en el listado México, uno de los países menos favorecidos en el mes, con 277 operaciones y con un decrecimiento del 13% de su importe con respecto al mismo periodo de 2015. Por su parte, Chile conserva su tendencia alcista con 198 operaciones y con un aumento del 221% en el capital movilizado a lo largo del año, lo cual desplaza a Argentina en el ranking, con 182 operaciones, pero con un aumento significativo del 579% en capital movilizado.

En los últimos lugares, Colombia, con un resultado mixto, ha registrado 151 operaciones, lo cual representa un 2% menos, pero ha tenido un aumento del 60% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado. En la tendencia, Perú desciende al último lugar del listado, con 131 operaciones y con un descenso del 17% en su capital movilizado.

Ámbito cross-border
En el ámbito cross-border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 10 y 4 operaciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 25 operaciones, Europa (24), Asia (9) y Oceanía (1).

Transacción destacada
Para noviembre de 2016, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de Telefé, gestora argentina de canales de televisión, por parte de Viacom, conglomerado de medios con sede en Nueva York.

La operación, que ha registrado un importe de USD 345m, ha estado asesorada por la parte legal por DLA Piper US, A&F Allende & Ferrante Abogados, Shearman & Sterling y M & M Bomchil Abogados.

Entrevista con Miranda & Amado
Roberto MacLean, Partner de Miranda & Amado, ha comentado a TTR sus perspectivas sobre el mercado transaccional en Colombia y América Latina para 2017: “En el caso del Perú, la salida de las constructoras brasileñas de diferentes proyectos ha generado transacciones de importes elevados. Como el proceso no ha culminado, esperamos que continúe el pipeline de estas operaciones.  Pensamos que el sector de microfinanzas y el sector salud también dará que hablar en el 2017”.

Para más información:
Wagner Rodrigues
TTR – Transactional Track Record
T (PT):  +351  913 577 278
wagner.rodrigues@ttrecord.com
www.TTRecord.com

El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 18,71% respecto a 2015

Posted on

Informe mensual sobre el mercado transaccional español

  • En 2016 se han registrado en España 1.666 operaciones de M&A por importe de EUR 99.474,24m
  • Noviembre contabiliza 118 fusiones y adquisiciones por importe de EUR 4.012,05m
  • El sector inmobiliario continúa como el más activo del año, con 433 operaciones

Madrid, 14 de diciembre de 2016.– El importe de las fusiones y adquisiciones en el mercado transaccional español ha experimentado en lo que va de año un crecimiento interanual respecto al mismo periodo de 2015 del 18,71%  según el informe trimestral de TTR (www.TTRecord.com).

En concreto, en 2016 se han registrado 1.666 operaciones de M&A con un importe agregado de EUR 99.474,24m, frente a las 1.753 operaciones por EUR 83.793,27m contabilizadas en el mismo periodo de 2015.

Por su parte, durante el mes de noviembre se han contabilizado un total de 118 transacciones por importe de EUR 4.012,05m, de las cuales 11 han sido operaciones de private equity y 13 operaciones de venture capital.

En términos sectoriales, el sector inmobiliario continúa como el más activo del año, con un total de 433 operaciones, seguido por el tecnológico, con 160, y el de Internet, con 133.

Ámbito cross-border
Por lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas españolas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, Portugal y Francia con 27, 18 y 17 operaciones respectivamente. Por importe destaca Reino Unido (EUR 20.454,95m), como consecuencia principalmente de la constitución de Coca-Cola European Partners, y Portugal (EUR 2.471,70m), gracias a la OPA de CaixaBank sobre BPI y a la adquisición del negocio de Barclaycard en España y Portugal por parte de WiZink (anteriormente denominada Bancopopular-e).

Por otro lado, Estados Unidos, Reino Unido y Francia son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en España, con 72, 71 y 59 operaciones respectivamente. Por importe destacan Alemania, con EUR 7.106,10m, gracias principalmente a la adquisición de Quirónsalud por parte de Fresenius, valorada en EUR 5.760m, Reino Unido, con EUR 5.546,86m, y Luxemburgo, con EUR 4.770,61m.

Private Equity
Hasta noviembre en España se han contabilizado un total de 156 transacciones con un capital movilizado de EUR 15.282,08m, de las cuales 62 han sido operaciones domésticas y 94 han sido operaciones crossborder.

De esta manera, el importe de las operaciones de private equity se ha incrementado en un 44,91% respecto al mismo periodo de 2015, pese a que el número de operaciones es un 8,77% menor.

En términos mensuales, en noviembre se produjeron 11 operaciones por importe de EUR 571m.

Venture Capital
En 2016 se han contabilizado 231 transacciones por importe agregado de EUR 1.430,65m, de las cuales 153 han sido operaciones domésticas y 78 han sido transacciones crossborder.
De esta manera, el importe de las operaciones de venture capital se ha incrementado en un 39,41% respecto al mismo periodo de 2015, pese a que el número de operaciones es un 19,51% menor.
En términos mensuales, en noviembre se produjeron 13 operaciones por importe de EUR 78,17m.

Mercado de capitales
En noviembre se ha producido una ampliación de capital mediante conversión de obligaciones de Liberbank, por importe de EUR 0,10m.
Transacción destacada
En noviembre de 2016, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del negocio de Barclaycard en España y Portugal por parte de WiZink, valorada en EUR 1.300m. La operación ha estado asesorada por la parte legal por Clifford Chance España, Clifford Chance UK, Freshfields Bruckhaus Deringer España y Freshfields Bruckhaus Deringer UK, y por la parte financiera por PwC España y Citigroup.

El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 23,13% respecto a 2015

Posted on
importe

Informe mensual sobre el mercado transaccional español

  • En 2016 se han registrado en España 1.535 operaciones de M&A por importe de EUR 97.296,46m
  • Octubre contabiliza 141 fusiones y adquisiciones por importe de EUR 8.174,24m
  • El sector inmobiliario continúa como el más activo del año, con 383 operaciones

Madrid, 10 de noviembre de 2016.- El importe de las fusiones y adquisiciones en el mercado transaccional español ha experimentado en lo que va de año un crecimiento interanual respecto al mismo periodo de 2015 del 23,13%, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com).

En concreto, en 2016 se han registrado 1.535 operaciones de M&A con un importe agregado de EUR 97.296,46m, frente a las 1.590 operaciones por EUR 79.020,02m contabilizadas en el mismo periodo de 2015.

Por su parte, durante el mes de octubre se han contabilizado un total de 141 transacciones por importe de EUR 8.174,24m, de las cuales 12 han sido operaciones de private equity y 25 operaciones de venture capital.

Ámbito cross-border
Por lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas españolas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, Portugal y Francia con 25, 18 y 15 operaciones respectivamente. Por importe destaca Reino Unido (EUR 20.454,95m), como consecuencia principalmente de la constitución de Coca-Cola European Partners, y Portugal (EUR 2.470,54m), gracias a la OPA de CaixaBank sobre BPI y a la adquisición del negocio de Barclaycard en España y Portugal por parte de Bancopopular-e.

Por otro lado, Estados Unidos, Reino Unido y Francia son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en España, con 69, 65 y 55 operaciones respectivamente. Por importe destacan Alemania, con EUR 7.106,16m, gracias principalmente a la adquisición de Quirónsalud por parte de Fresenius, valorada en EUR 5.760m, Reino Unido, con EUR 4.927,86m, y Luxemburgo, con EUR 4.764,61m.

Private Equity
Hasta octubre en España se han contabilizado un total de 145 transacciones con un capital movilizado de EUR 14.811,08m, de las cuales 58 han sido operaciones domésticas y 87 han sido operaciones crossborder.

De esta manera, el importe de las operaciones de private equity se ha incrementado en un 74,24% respecto al mismo período de 2015, pese a que el número de operaciones es un 4,61% menor.
En términos mensuales, en octubre se produjeron 12 operaciones por importe de EUR 517,50m.

Venture Capital
En 2016 se han contabilizado 217 transacciones por importe agregado de EUR 1.351,48m, de las cuales 144 han sido operaciones domésticas y 73 han sido transacciones crossborder.

De esta manera, el importe de las operaciones de venture capital se ha incrementado en un 38,80% respecto al mismo período de 2015, pese a que el número de operaciones es un 16,22% menor.
En términos mensuales, en octubre se produjeron 25 operaciones por importe de EUR 86,79m.

Mercado de capitales
En octubre se han producido dos ampliaciones de capital por importe agregado de EUR 48,089m.
Transacción destacada
En octubre de 2016, TTR ha seleccionado como transacción destacada la integración de Metrovacesa dentro de la SOCIMI española Merlin Properties, valorada en aproximadamente EUR 2.441,12m. La operación ha estado asesorada por la parte legal por Uría Menéndez, Freshfields Bruckhaus Deringer España, y Garrigues, y por la parte financiera por BBVA Corporate Finance.

Entrevista con PKF ATTEST
Jaime Rodríguez Petralanda, Socio en PKF ATTEST, ha comentado para TTR sobre el mercado transaccional español: “La empresa española que llega al concurso lo hace muy
tarde y en una situación muy mala, lo cual dificulta enormemente las oportunidades de
continuidad empresarial”.

Para más información:
Daniel Hernández
TTR – Transactional Track Record
Telf. + 34 91 279 87 59
daniel.hernandez@ttrecord.com
www.TTRecord.com

El importe de las operaciones aumenta un 24,33% interanual al cierre del tercer trimestre

Posted on

Informe trimestral sobre el mercado transaccional ibérico

  • De enero a septiembre se registran 1.382 transacciones por EUR 91.752,88m
  • El sector inmobiliario es el más activo del año, con 348 transacciones
  • El importe de operaciones de private equity y venture capital también experimenta incrementos interanuales

Madrid, 17 de octubre de 2016.– El mercado transaccional español ha registrado durante los nueve primeros meses del año un importe agregado de fusiones y adquisiciones de EUR 91.752,88m, lo que supone un incremento del 24,33% respecto al mismo período del año 2015, según el informe trimestral de TTR (www.TTRecord.com) en colaboración con Intralinks.

Estas cifras se han alcanzado pese a que el número de operaciones, 1.382, es un 3,29% inferior al registrado durante el mismo periodo del año anterior, cuando se alcanzaron las 1.429 transacciones. Grandes operaciones como la fusión de las embotelladoras de Coca-Cola que dio origen a Coca-Cola European Partners, valorada en aproximadamente EUR 20.000m; la integración de Gamesa con el negocio eólico de Siemens, valorada en aproximadamente EUR 6.615,56m; o la adquisición de IDC Salud por parte de Fresenius, valorada en EUR 5.760m, explican esta situación.

En términos sectoriales, en lo que va de año el sector más destacado ha sido el inmobiliario, con 348 transacciones. De lejos le siguen el sector tecnológico, con 123, el sector de Internet, con 116, y el sector financiero y de seguros, con 99.

Tercer trimestre del año
En el periodo comprendido entre el 1 de julio y el 30 de septiembre de 2016 se contabilizaron 446 transacciones con un importe agregado de EUR 29.384,63m, lo que supone un decremento en el número de operaciones respecto al mismo período de 2015 del 5,31%, y un incremento en el importe de las operaciones del 35,88%.
En concreto, durante el tercer trimestre se registraron un total de 13 transacciones de mercado alto (superiores a EUR 500m) por importe de EUR 18.578,75m; 35 operaciones de mercado medio (entre EUR 100m y EUR 500m) por importe de EUR 8.144,85m; y 167 operaciones de mercado bajo (inferiores a EUR 100m) por importe de EUR 2.661,03m.

Ámbito cross-border
Por lo que respecta al ámbito cross-border, en 2016 las empresas españolas han elegido a Estados Unidos (21), Portugal (17), Francia (13) y Reino Unido (13), como los principales destinos de sus inversiones por número de operaciones. En términos de volumen de inversión, Reino Unido y Portugal son los grandes destacados, con un capital movilizado de EUR 20.454,95m y EUR 2.490,91m respectivamente.

Por otro lado, son Estados Unidos, con 62 operaciones, Reino Unido, con 58, y Francia, con 53, los países que mayor número de inversiones han llevado a cabo en España. Por importe destaca Alemania, con un desembolso de EUR 7.104m, Luxemburgo, con EUR 4.763,11m, y Reino Unido, con EUR 4.742,96m.

Private equity y venture capital
En los primeros nueve meses de 2016 se han registrado 131 operaciones de private equity por un importe de EUR 14.145,58m, lo que supone un incremento del 4,80% en el número de operaciones y de un 99,05% en el importe de las mismas respecto al mismo período del año anterior.

Por su parte, se han contabilizado 189 operaciones de venture capital por importe de EUR 1.262,39m. En este caso el número de operaciones es un 17,11% inferior al mismo período de 2015, aunque en términos de importe existe un incremento del 46,73%.

Mercado de capitales
En el mercado de capitales español se han cerrado durante el tercer trimestre de 2016 un total de 12 ampliaciones de capital y cinco salidas a Bolsa.

Transacción del trimestre
Para el tercer trimestre de 2016, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de un 20% de Gas Natural Fenosa a Criteria Caixa y Repsol por parte de Global Infrastructure Partners, valorada en aproximadamente EUR 3.802,62m. La operación ha estado asesorada por la parte legal por Garrigues, Pérez-Llorca, Deloitte y Freshfields Bruckhaus Deringe, y por la parte financiera por AZ Capital y Santander Global Banking & Markets.

Ranking de asesores financieros y jurídicos
El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2016 de M&A, Private Equity y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

Entrevista con Demarest
Andoni Hernández Bengoa, director del Iberian Desk de Demarest, ha comentado para TTR sobre mercado transaccional español: “Es evidente el interés del nuevo Gobierno por reactivar y acelerar determinados procesos de privatización que deberían concretarse antes del final del año”.

Para más información:
Daniel Hernández
TTR – Transactional Track Record
T (ES) +34 91 279 87 59
daniel.hernandez@ttrecord.com