El mercado de M&A español registra un aumento del 25% en 2021

• En 2021 se han registrado 2.936 deals y un capital movilizado de EUR 122.739m
• El sector Inmobiliario es el más activo del año, con 578 transacciones 
• En el año se registra un aumento del 41% en transacciones de Private Equity y un alza del 27% en transacciones de Venture Capital 
• Ignacio Hornedo, Partner de Allen & Overy, participa en esta edición anual para España y describe las perspectivas del mercado transaccionalen el país

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El mercado transaccional español ha registrado en 2021 un total de 2.936 transacciones con un importe agregado de EUR 122.739m, según el informe anual de TTR en colaboración con Allen & Overy e Intralinks.

Estas cifras suponen un aumento del 25,15% en el número de transacciones con respecto a 2020, así como un aumento del 0,95% en el capital movilizado.

Por su parte, en el cuarto trimestre se han registrado 749 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 26.880,78m.

En términos sectoriales, el sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 578 transacciones, seguido por el de Tecnología, con 555, lo que representa aumentos del 14% y del 30% en cada sector, respectivamente.

Ámbito Cross-Border 

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en 2021 las empresas españolas han elegido como principal destino de inversión a Portugal y Estados Unidos, con 63 y 53 transacciones, respectivamente. Por importe, destaca Estados Unidos con EUR 8.009m.

Por otro lado, Estados Unidos y Reino Unido, con 222 y 177 transacciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Estados Unidos, con EUR 26.145,71m.

Private Equity, Venture Capital y Asset Acquisitions 

En 2021 se han contabilizado un total de 305 transacciones de Private Equity por EUR 36.799m, lo cual supone un aumento del 41,20% en el número de transacciones y un alza del 82,07% en el importe de las mismas, respecto a 2020.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 724 transacciones con un importe agregado de EUR 8.916m, lo que implica un aumento del 27,02% en el número de transacciones y un crecimiento del 6,67% en el importe de las mismas, en términos interanuales.

En el segmento de Asset Acquisitions, en 2021 se han registrado 761 transacciones por un valor de EUR 13.733m, lo cual representa un aumento del 17,62% en el número de transacciones, y una disminución del 43,20% en el importe de éstas, en términos interanuales.

Transacción del año

Para la edición anual de 2021, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición del 100% de Euskaltel por parte de MásMóvil Ibercom.

La transacción, que ha registrado un importe de aproximadamente EUR 1.965,10m, ha estado asesorada por la parte legal por Clifford Chance; Castañeda Abogados; Evergreen Legal; Freshfields Bruckhaus Deringer; Deloitte Legal; PwC Tax & Legal; Uría Menéndez; Pérez-Llorca y Linklaters.

Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por BNP Paribas; Goldman Sachs; Barclays Bank; Citigroup Global Markets y J.P. Morgan US.

 En el área de Due Dilligence, han sido asesores PwC Tax & Legal España. Por la parte de Legal Advisory Acquisition Finance, ha sido asesorada por Linklaters y Simpson Thacher & Bartlett.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2021 en M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por número de transacciones, lideran2021 Garrigues España y Cuatrecasas España, con 181 y 167 transacciones, respectivamente. En cuanto al capital movilizado, lideran nuevamente Garrigues España y Cuatrecasas España, con EUR 26.618,14m y EUR 22.313,41m, respectivamente.

Por su parte, en cuanto al ranking de asesores financieros, lidera 2021 por número de transacciones Arcano Partners, con 25. Por importe, lidera J.P. Morgan Chase International Holdings; con EUR 15.735,30m.

Perspectivas de 2022 con Allen & Overy

Ignacio Hornedo, socio de Allen & Overy, ha conversado con TTR para esta edición anual, y ha analizado las perspectivas del mercado transaccional de España para 2022: “El mercado de M&A en España es maduro. Hay vectores que van a repetirse en 2022, gracias a los niveles de liquidez, los precios de la deuda y el optimismo y dinamismo que se mantienen: vemos operaciones de consolidación en sectores como la fibra o la restauración; vemos muchos carve-outs por ejecutar en los que va a aflorar valor de activos potentes; y seguimos viendo una tendencia imparable en el desarrollo de activos renovables, con un mercado que sigue digiriendo incrementos sustanciales del precio por MW en activos razonablemente arriesgados por la limitada capacidad que existe.”

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