LATIN AMERICA: COMBINED DEAL VALUE GREW 75% IN 1Q17

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  • Deal volume was up 4% to in 1Q17 over 1Q16 to 501 transactions regionwide
  • Aggregate deal value grew 75% in 1Q17 over 1Q16
  • Deal of the Quarter: Coca-Cola and Coca-Cola Femsa acquire AdeS from Unilever for USD 575m

 TTR Insight

The aggregate deal value of transactions in the industrials sector in Latin America grew by 527% in 1Q17 compared to the same period last year. The growth in aggregate deal value contrasts with deal volume in the sector, which was down from 69 deals in 1Q16 to 50 in the first three months of 2017.

The leading source markets for cross-border deals in Latin America in 1Q17 were the US, with eight transactions together worth USD 1.9bn, followed by Brazil, with 18 transactions worth a combined USD 1.07bn, and Luxembourg, with a sole transaction worth USD 1.01bn.

 

 

The total combined value of announced and closed transactions in Latin America stood at USD 38.2bn in 1Q17, up 75% over the same quarter last year, according to the latest TTR data.

Deal volume increased more modestly in the quarter at just over 4% over 1Q16 for a total of 501 transactions region-wide, of which 184 had disclosed considerations contributing to regional aggregate value.

Transactional Ranking by Country
  1. Brazil led the top six most active M&A markets by deal volume in 1Q17, with 256 transactions announced and closed in the quarter worth a combined USD 19.9bn, representing a 6% increase in volume and a 249% increase in aggregate value over 1Q16.2. Mexico followed as the second-most active M&A market regionally, with a total of 64 deals worth a combined USD 6.7bn, a 7% increase in volume and 21% decline in aggregate value over 1Q16.3. Chile ranked third in the region, with a 69 deals announced in 1Q17 worth a USD 2bn combined, a 28% increase in transactional volume and a 47% decline in aggregate deal value relative to 1Q16.4. Argentina followed as the fourth ranked market by M&A volume in the region in 1Q17 with 58 deals together worth USD 1.4bn, a 23% increase in deal flow and a 5% increase in aggregate value over 1Q16.5. Colombia was the fifth-most-active market by announced and closed deals in 1Q17 with 29 deals worth a combined USD 10.8bn, a 37% decrease in volume and a 266% increase in aggregate value over 1Q16.6. Peru ranked sixth regionally, with 27 deals in the quarter worth a combined USD 984m, representing a 25% dip in deal volume and a 30% decline in aggregate value compared to 1Q16.
Outbound Cross-Border Deals

Latin American buyers acquired 23 targets in North America, eight in the EU and one in Asia in 1Q17.

Deal of the Quarter

 

TTR selected The Coca-Cola Company and Coca-Cola Femsa’s joint bid for AdeS, including the target’s operations in Argentina, Brazil, Bolivia, Chile, Colombia, Mexico, Paraguay and Uruguay from Unilever for USD 575m as Deal of the Quarter for 1Q17.

The buyers were advised by Lobo & de Rizzo Advogados, Clifford Chance US, TozziniFreire Advogados, Berkemeyer, Curtis, Mallet-Prevost, Colt & Mosle Argentina, Von Wobeser y Sierra and Clifford Chance Brasil. The seller was advised by Baker & McKenzie US (Global), Trench, Rossi e Watanabe Advogados, Baker & McKenzie UK, Lazard (Global) and Alfaro, Dávila y Ríos.

Rankings – Financial and Legal Advisory

Find the TTR ranking of financial and legal advisors (year to date) in our quarterly report.

TTR in the Press

EL ECONOMISTA AMÉRICA: “Latinoamérica cierra un trimestre récord en el mercado de fusiones y adquisiciones”

ECONOMÍA HOY: “Inversiones en AL bailan al ritmo de la samba”

ESTRATEGIA & NEGÓCIOS: “Mercado transaccional de América Latina crece 4,38%”

Complete Report

MÉXICO: EL MERCADO M&A AUMENTA UN 6,67% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017

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  • En los tres primeros meses del año se han registrado 64 transacciones en el país
  • 23 operaciones registradas en el primer trimestre alcanzan un importe de USD 6.704m
  • El sector Financiero y de Seguros es el más destacado del periodo, con 11 operaciones

 

INSIGHT TTR 

En el primer trimestre de 2017 se han registrado un total de 11 transacciones en el sector Financiero y Seguros, lo que ha supuesto un incremento de un 57% en el número de operaciones ocurridas contabilizadas en el mismo periodo de 2016.

 

El mercado de M&A en México ha contabilizado en los tres primeros meses del año un total de 64 operaciones, de las cuales 23 suman un importe no confidencial de USD 6.704m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 6,67% en el número de operaciones y un descenso del 21,24% en el importe de las mismas, respecto al primer trimestre de 2016.

De las operaciones contabilizadas de enero a marzo, 13 son de mercado bajo (importes inferiores a USD 100m), cinco de mercado medio (entre USD 100m y USD 500m) y cinco de mercado alto (superior a USD 500m).

En términos sectoriales, el sector Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 11 operaciones, seguido por el Inmobiliario, con 8, Salud, Higiene y Estética, con 6, e Internet, con 5.

 

ÁMBITO CROSS-BORDER 

Por lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos, con seis transacciones. Por importe, destaca Estados Unidos, con USD 2.410m, y Perú, con USD 759,17m.

Por otro lado, Estados Unidos y España son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con ocho y cinco operaciones respectivamente. Por importe vuelve a destacar Estados Unidos, con USD 1.279m.

 

PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL 

En el primer trimestre se han producido un total de siete transacciones de private equity, las cuales representan las mismas operaciones registradas con respecto al primer trimestre de 2016.

Por su parte, en los tres primeros meses de 2017, México ha registrado 11 operaciones de venture capital, las cuales representan un aumento del 57% respecto al mismo periodo del año pasado.

 

TRANSACCIÓN DESTACADA 

Para el primer trimestre de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Delta Air Lines, en la cual se concluye la OPA sobre el Grupo Aeroméxico.

La operación, que ha registrado un importe de USD 620m, ha estado asesorada por la parte legal por Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez; Robles Miaja Abogados; y Ritch, Mueller, Heather y Nicolau. Por la parte financiera, la transacción ha sido asesorada por Barclays Bank.

 

ENTREVISTA COM CREEL, GARCÍA-CUÉLLAR, AIZA Y ENRÍQUEZ 

Begoña Cancino, socia de la firma legal mexicana Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez, ha hablado con TTR acerca de las perspectivas del mercado en el país para 2017.

“Estados Unidos seguirá siendo muy relevante para el mercado transaccional mexicano. En este país operan la mayoría de las empresas mexicanas más globalizadas y viceversa”.

 

RANKINGS DE ASESORES FINANCIEROS Y JURÍDICOS

Conozca los rankings TTR de asesoramiento financiero y jurídico del primer trimestre de 2017.

TTR IN THE PRESS

AMÉRICA ECONOMÍA: Sepa qué pasa con el mercado de fusiones y adquisiciones de México en el primer trimestre de 2017

EL UNIVERSAL: Suben 6% fusiones en el primer trimestre en México

 

INFORME COMPLETO

ESPAÑA: LAS OPERACIONES DE M&A AUMENTAN UN 14,66% EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2017

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  • En los tres primeros meses del año se han contabilizado 524 fusiones y adquisiciones por EUR 23.681m
  • En el trimestre se registraron 55 operaciones de private equity y 90 de venture capital
  • El sector inmobiliario es el más activo del periodo, con 124 transacciones

Insight TTR

En el primer trimestre de 2017 el importe de las operaciones de M&A en España ha registrado un incremento relevante respecto al mismo periodo del año pasado, situación que se debe a los aumentos experimentados por las operaciones de high market, iguales o superiores a EUR 500m. En concreto, el número de operaciones de este tipo y el importe de las mismas se ha elevado en un 114,29% y un 93,95%, respectivamente, en comparación al primer trimestre de 2016.

El mercado transaccional español cierra los tres primeros meses de 2017 con un total de 524 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 23.681m, según el informe trimestral de TTR (www.TTRecord.com). Estas cifran suponen incrementos del 14,66% en el número de operaciones y del 47,78% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo de 2016.

En términos sectoriales, el sector inmobiliario es el más activo a lo largo del año, con un total de 124 transacciones, seguido por el tecnológico, con 73, y el de Internet, con 43.

Ámbito cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, con 13 operaciones, y a Estados Unidos, Francia y México, con 10, seis y cinco operaciones, respectivamente. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe valorado en EUR 1.687m.

Por otro lado, Estados Unidos (30), Reino Unido (15) y Luxemburgo (12) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Luxemburgo, con un importe agregado de EUR 4.808,50m.

Private equity y venture capital

En el primer trimestre de 2017 se han contabilizado un total de 55 operaciones de private equity, de las cuales 29 operaciones tienen un importe no confidencial agregado de EUR 8.378,34m. Esto supone incrementos del 57% en el número de operaciones y del 309% en el importe de las mismas. Por su parte, en el mercado de venture capital se han llevado a cabo 90 transacciones, de las cuales 69 tienen un importe no confidencial agregado de EUR 497,79m. En este caso, el incremento respecto al primer trimestre de 2016 es del 80% en el número de operaciones y del 758% en el importe de las mismas.

Mercado de capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado durante el primer trimestre del año cinco salidas a Bolsa y 10 ampliaciones de capital.

Transacción del mes

En el primer trimestre de 2017, TTR ha seleccionado como transacción destacada la ampliación de capital de capital de Testa Residencial, suscrita por Banco Santander, BBVA y Banco Popular, y valorada en EUR 659,70m. La operación ha estado asesorada por la parte legal por Clifford Chance España y Uría Menéndez España, y por la parte financiera, por KPMG España.

 

Entrevista con Rivero & Gustafson

El socio de la firma legal española Rivero & Gustafson, Eliecer Pérez, ha comentado para TTR sobre mercado transaccional español.

“Nuestras previsiones para el año 2017 son optimistas y creemos que será el año de la recuperación, especialmente en el sector inmobiliario”.

 

Ranking de asesores financieros y jurídicos

Conozca en el informe los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del primer trimestre de 2017 de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

Informe Completo

BRASIL: FUSÕES E AQUISIÇÕES DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2017 SUPERAM 1T16

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  • Valores revelados das operações somam R$62,6 bilhões, crescimento de 180%
  • Foram registradas 256 operações no primeiro trimestre de 2017, um aumento de 6,22%
  • M&A no subsetor Financeiros e Seguros cresce 54% no começo do ano

 

INSIGHT TTR

O setor de Energia registrou aumento de 84,6% no número de transações neste primeiro trimestre de 2017, se comparado ao mesmo período de 2016. O setor alcançou também ligeiro aumento no volume de aquisições inbound: foram seis negócios em 2017, um a mais do que o ano anterior.

 

O mercado de fusões e aquisições no Brasil tomou fôlego no mês de março e fechou o primeiro trimestre com saldo positivo em número e valor de transações na comparação com o ano passado – tirando janeiro e fevereiro do vermelho. De acordo com o primeiro relatório trimestral de 2017 da Transactional Track Record em colaboração com a LexisNexis, foram contabilizadas 256 operações, um aumento de 6,22% sobre o volume do mesmo período de 2016.

Do total, 96 transações tiveram valores revelados que somam R$62,6 bilhões, um salto de 180%, que resulta em um montante superior a soma dos resultados dos primeiros trimestres de 2015 e 2016. As 30 operações de grande porte (maiores ou igual a R$500 milhões) registradas no período somam R$56,4 bilhões.

O subsetor Financeiros e Seguros esteve sob a mira dos investidores e movimentou 40 operações, 54% a mais que o mesmo período de 2016. Nos últimos três anos o setor de Tecnologia foi o que mais se destacou no mercado de fusões e aquisições brasileiro, mas em 2016 o setor Financeiro e Seguros já mostrava força, para ganhar destaque este ano. Na sequência estão os subsetores Internet, Tecnologia, Distribuição e Retail, que não apresentaram crescimento em relação ao ano anterior.

 

CROSSBORDER

No trimestre foram registradas 53 operações de crossborder inbound – empresas estrangeiras que compram brasileiras. Destas, 17 foram realizadas por companhias estadunidenses. Apesar de se destacar em relação a outras geografias, os Estados Unidos tiveram encolhimento de 15% no número de aquisições no Brasil na comparação com 2016. O pódio de valor de transações inbound é composto por China, Estados Unidos e Luxemburgo. Já no âmbito outbound, o Brasil registrou a compra de 12 negócios do exterior nos primeiros meses de 2017.

 

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

O cenário de private equity ainda não alcançou números positivos. Nestes meses foram registradas 14 transações, 56% a menos que 2016. Deste total, três transações reportaram valores que somam R$2,5 bilhões, um decréscimo de 54%. Os setores de Distribuição e Retail e Alimentar dobraram o número de operações de um ano ao outro.

Em contrapartida, as 38 transações de venture capital equivalem a um crescimento de 3%. Destas, 18 revelaram valores que somam R$483 milhões. O subsetor com mais operações foi Internet.

 

TRANSAÇÃO DO TRIMESTRE

A Merck, indústria farmacêutica com sede em Nova Jersey, Estados Unidos, concluiu a aquisição de 93% do capital social da brasileira Vallée, que havia sido anunciada no meio do ano passado. O valor da operação foi de R$1,2 bilhão.

Sediada em São Paulo, a Vallée é uma empresa farmacêutica especializada em medicamentos e vacinas para animais. A empresa tem em seu portfólio mais de 100 produtos, que incluem medicamentos contra parasitas e vacinas para animais de corte, cavalos e animais de estimação. A empresa também possui operações no Paraguai, Venezuela, México e Bolívia.

 

RANKING TTR DE ASSESSORIAS FINANCEIRAS E JURÍDICAS

Confira os rankings TTR de assessores Financeiros e Jurídicos (year to date) no relatório trimestral. Para acessar, clique na imagem.

 

TTR IN THE PRESS

FOLHA DE S. PAULO: “O mercado vai às compras”

JORNAL DO COMÉRCIO: “Fusões e aquisições como oportunidade”

 

RELATÓRIO COMPLETO

 

AMÉRICA LATINA: CAPITAL MOVILIZADO EN EL MERCADO M&A CRECE UN 126% EN ENERO DE 2017

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Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano

  • En el mes de enero se han registrado 145 transacciones en la región
  • 52 operaciones registradas en el mes alcanzan un importe de USD 19,756m
  • Argentina es el único país que registra un aumento en el capital y en el número de transacciones
  • Deal del mes: Southern Cross Group concluye la adquisición de Petrobras Chile

Madrid, 21 de febrero de 2017 – El mercado transaccional de América Latina ha experimentado en el mes de enero un aumento del 126.73% en el capital movilizado respecto al mismo mes del año 2016, según el más reciente informe de Transactional Track Record (www.TTRecord.com) en colaboración con ONTIER. Este incremento se ha registrado en la región, además de un descenso del 7.64% en el número de transacciones contabilizadas respecto al mismo periodo del año anterior.

En concreto, el mercado M&A de América Latina ha registrado un total de 145 operaciones, de las cuales 52 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 19,756m. De estas transacciones, 7 son transacciones de private equity y 19 de venture capital.

Private Equity y Venture Capital

Los segmentos de Private Equity y Venture Capital se destacan en el informe del mes de enero, ya que se han llevado a cabo 7 transacciones de Private Equity, de las cuales 2 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 643m, lo que supone un crecimiento interanual del 3%.

En Venture Capital, se han llevado a cabo 19 operaciones, de las cuales 11 tienen un importe no confidencial que suman USD 191m, aproximadamente, lo que representa un crecimiento interanual del 175%.

Ranking de operaciones por países

En el primer mes del año, por número de operaciones, Brasil sigue liderando el ranking de países más activos de la región con 69 operaciones y con un aumento del 343% de capital movilizado en términos interanuales. Le sigue en el listado México, con 20 operaciones y con un decrecimiento del 41% de su importe con respecto al mismo periodo de 2016. Por su parte, Chile desciende después de varios meses, con 18 operaciones y con una disminución del 72%

Capital movilizado en el mercado M&A de América Latina crece un 126% en enero de 2017 en el capital movilizado en enero. Argentina, por su parte, es el único país con un aumento de capital y de número de operaciones, con 15 operaciones y con un aumento del 174% en capital movilizado.

En los últimos lugares, Colombia, con un resultado mixto, ha registrado 10 operaciones, lo cual representa un 33% menos, pero ha tenido un significativo aumento del 370% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado. En la tendencia, Perú desciende al último lugar del listado, con 9 operaciones y con un descenso del 96% en su capital movilizado.

Ámbito cross-border

En el ámbito cross-border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa y Norteamérica, donde se han llevado a cabo 6 y 5 operaciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica y Europa, con 17 operaciones cada una, así como Asia (5) y Oceanía (1).

Transacción destacada

Para enero de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición del 100% del capital social de Petrobras Chile, filial de la petrolera estatal brasileña Petrobras, por parte de Southern Cross Group, firma de private equity estadounidense con sede en Miami.

La operación, que ha registrado un importe de USD 470m, aunque aún está sujeta a ajustes finales, ha estado asesorada por la parte legal por Chadbourne & Parke US, Cariola Díez Pérez-Cotapos, Barros & Errázuriz Abogados, Veirano Advogados, y Claro y Cía. Abogados. Por la parte financiera, la transacción ha estado asesorada por Banco Itaú BBA, y Banco Credit Agricole Brasil.

Para más información:

Wagner Rodrigues
TTR – Transactional Track Record
T (PT):  +351  913 577 278
wagner.rodrigues@ttrecord.com
www.TTRecord.com

 

TTR – Transactional Track Record es un servicio premium online de apoyo a las decisiones de inversores, empresarios y asesores. Incluye la mayor base de datos de transacciones del mercado hispano-portugués, así como el acceso a los detalles financieros de las empresas implicadas.