ESPAÑA: IMPORTE DE OPERACIONES DE M&A AUMENTA UN 20% A LO LARGO DE 2017

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  • En el mes se han contabilizado 138 transacciones por EUR 20.356m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mes, con 36 transacciones
  • Mayo registra 18 operaciones de private equity y 31 de venture capital
Insight TTR

Los datos reflejan que Estados Unidos, que históricamente se coloca como el primer país extranjero por número de inversiones en España, ha incrementado su interés por el mercado transaccional español en los cinco primeros meses de 2017, respecto al mismo periodo del año 2016. Este mayor interés queda patente tanto en el número de operaciones llevadas a cabo, que se ha incrementado en un 57,14%, como en el importe de las mismas, que ha crecido un 171,78%.

 

 

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de mayo 850 fusiones y adquisiciones, de las cuales 376 contabilizan un importe agregado de EUR 56.588m, según el informe mensual de Transactional Track Record. Estas cifras suponen un aumento del 19,66% en el importe de operaciones y un crecimiento del 9,11% en el número de las mismas, respecto al mismo periodo del año pasado.

Por su parte, en el mes de mayo se han contabilizado 138 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 20.356m, lo que corresponde a una disminución del 10,97% en el número de operaciones y del 19,13% en el importe de las mismas respecto a mayo de 2016.

En términos sectoriales, el sector inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 200 transacciones, seguido por el tecnológico, con 114, y el de Internet, con 75.

Ámbito Cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border en 2017, las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Portugal, con 17 operaciones, y a Estados Unidos, con 14 transacciones. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 2.201m.

Por otro lado, Estados Unidos (44), Reino Unido (37), y Francia (22) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destaca Italia, con un valor de EUR 17.111,56m, como consecuencia principalmente de la OPA de Atlantia sobre Abertis, valorada en aproximadamente EUR 16.341m.

Private Equity y Venture Capital

En mayo de 2017 se han contabilizado un total de 18 operaciones de private equity por EUR 684,39m, lo cual supone un aumento del 125% en el número de operaciones y un crecimiento del 238% en el importe de las mismas respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de venture capital se han llevado a cabo 31 transacciones con un importe agregado de EUR 203,34m, lo que corresponde a un descenso del 3% en el número de operaciones y a un aumento del 141% en el importe de las mismas.

Mercado de Capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado a lo largo del año siete salidas a Bolsa y 19 ampliaciones de capital, con importes agregados de EUR 2.329,50m y EUR 636m, respectivamente.

Transacción del Mes

Para mayo de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de la Autovía del Camino, por parte de UBS.
La operación, que ha registrado un importe de EUR 150m, ha estado asesorada por la parte legal por Cuatrecasas España, Herbert Smith Freehills Spain y KPMG Abogados. Por la parte financiera, han sido asesores Deloitte España.

Entrevista Con Watson, Farley & Williams

María Pilar García Guijarro, Managing Partner en Watson, Farley & Williams, en entrevista con Transactional Track Record con declaraciones acerca de las perspectivas del mercado transaccional ibérico.

Rankings – Asesoría Financiera y Jurídica

Conozca el ranking TTR de asesores financieros y legales de nuestro informe mensual.

TTR in the Press

EUROPA PRESS – “El volumen de fusiones y adquisiciones en España crece un 20% hasta mayo, con 56.588 millones de euros”

EL ECONOMISTA – “Las fusiones y adquisiciones empresariales aumentan un 9% hasta mayo, según TTR”

FINANZAS.COM – “Las fusiones y adquisiciones en España crecen un 9,11 % hasta mayo”

Informe Completo

LATAM: DEAL VOLUME AND AGGREGATE VALUE DOWN MODERATELY IN MAY

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  • Deal volume was down 1.7% in May 2017 over May 2016
  • Aggregate deal value fell 10% for the month
  • Deal of the Month: Saeta Yield acquires the Uruguay-based companies and Fingano for USD 65m
TTR Insight

Deal volume in Latin America’s Pharmaceutical, Parapharmaceutical and Cosmetics sector increased 67% between January and May 2017 compared to the same five-month period in 2016, according to TTR data (www.TTRecord.com), in collaboration with Ontier. There were five announced and closed deals in the sector in the first five months of 2017 compared to three over the same period last year.

Deal volume fell 1.7% in May across Latin America with 172 announced and closed transactions region wide. YTD, volume is up 5.5%, meanwhile, with a total of 857 deals in the first five months of the year.

Aggregate transaction value fell 10% regionally in May to USD 6.7bn, taking into account the 70 deals with a disclosed consideration. YTD, the aggregate value of the 334 transactions with a disclosed consideration increased 89% compared to the same January-May period in 2016, meanwhile.

Top Six M&A Markets in Latin America

Brazil dominated regional M&A activity YTD with 425 deals together worth USD 37.8bn, up 8% by volume and 227% by aggregate value compared to the same five-month period in 2016. There were 168 announced and closed deals of disclosed consideration in Brazil to the close of May contributing to YTD aggregate value.

Mexico followed with 118 deals worth a combined USD 9.3bn, up 1% by volume, down 14% by aggregate value, including the 45 deals of disclosed consideration, relative to the same January-May period last year.

Chile ranked third regionally with 104 deals together worth USD 3.3bn to the close of May, up 14% by volume and down 55% by aggregate value over the first five months of 2016, taking into account 44 transactions of disclosed consideration.

Argentina followed close behind, with 102 announced and closed deals YTD, up 15% by volume and 23% by combined value, considering the 41 transactions for which a sum was disclosed.

Colombia was down 1% by deal volume and up 188% by aggregate value to the close of May, with a total of 67 transactions, 24 with disclosed consideration together worth USD 12.7bn.

Peru rounds out the top six M&A markets in the region, despite a 29% decline in deal volume to 47 and a 26% fall in aggregate value to USD 1.4bn, taking into account 23 transactions of disclosed consideration.

Cross-Border Deals

Latin American firms made four outbound acquisitions in May 2017, two with targets based in North America, one in the EU and one in Asia. North American and EU-based buyers led inbound acquisitions in Latin America during May, with 24 deals originating from the US and Canada and 23 from across the pond. Asian buyers targeted three companies in Latin America and Australian buyers made two acquisitions in the region.

Deal of the Month

TTR selected the Saeta Yield’s USD 65m acquisition of Uruguay-based Vengano and Fingano, owners and operators of the Carapé I and Carapé II wind farms, from Argentina’s Corporación América and Spain’s Grupo San José as Deal of the Month. The buyer was advised by Jimenez de Arecha, Viana & Brause alongside Clifford Chance España. The sellers were advised by Guyer & Regules, M&M Bomchil Abogados and Lazard.

Interview with Brigard & Urrutia

Darío Laguado, legal partner from Brigard & Urrutia, discuss with TTR about his perspectives about the M&A market in Colombia and Latin America (Interview in english and spanish).

Rankings – Financial and Legal Advisory

Find the TTR ranking of financial and legal advisors (year to date) in our monthly report.

TTR in the Press

FORBES – “Chile gana atractivo entre empresas mexicanas”

LA REPUBLICA – “Prestasalud y Continental, dos de los negocios que se cerraron este mes”

GESTIÓN – “M&A en América Latina: Monto transado crece 89.4% hasta mayo del 2017”

Complete Report

PORTUGAL: VALOR ACUMULADO EM TRANSAÇÕES CRESCE 254% EM 2017

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  • TTR registou 25 transações no mês de maio, um crescimento de 92%
  • 2017 já acumula 147 operações e EUR 9,5 mil milhões, um crescimento de 254%
  • No mês de maio, destacam-se transações nos subsetores Imobiliário e Turismo, Hotelaria e Restauração

 

INSIGHT

O número de transações que envolveram empresas do setor Serviços e Distribuição cresceu 57% entre janeiro e maio de 2017 quando comparado com o período homólogo do ano anterior. O subsetor Transportes, Aviação e Logística destaca-se dentro dos Serviços com nove transações anunciadas este ano, o que representa um crescimento de cerca de 200% relativamente a 2016. A operação proeminente deste período é a que diz respeito à aquisição de 33% da Scutvias – Autoestradas Da Beira Interior pela Globalvia Inversiones por EUR 15,85m.

 

 

No mês de maio de 2017, a Transactional Track Record registou 25 transações no mercado de fusões e aquisições português, um expressivo crescimento de 92%, comparado ao período homólogo de 2016. De acordo com o Relatório Mensal TTR, nove operações tiveram valores divulgados e somam EUR 352 milhões, uma redução de 3%. Portugal acumula, nestes cinco primeiros meses, um total de 147 operações e EUR 9,5 mil milhões, um crescimento de 254%.

O subsetor mais ativo até o momento é o Imobiliário, com 23 operações e um crescimento de 28%. Na sequência está Financeiro de Seguros, com 14 operações e um crescimento de 56%, e Tecnologia com o mesmo número de transações, entretanto redução de 18%. Já no panorama mensal, destacam-se os subsetores Imobiliário e Turismo, Hotelaria e Restauração, ambos com quatro operações contabilizadas no mês de maio.

CROSS-BORDER

As empresas portuguesas seguem alvos de investimentos estrangeiros. Só nos primeiros cinco meses do ano, foram registadas no TTR mais transações cross-border inbound que durante todo o ano de 2013 e metade do total de 2016. A Espanha é o país que mais se destaca em número de operações (17) e os Estados Unidos em valor, que ultrapassa EUR 1 mil milhão. O Reino Unido ocupa a terceira colocação no ranking de empresas que mais adquiriram negócios em Portugal, com seis transações e o investimento de EUR 522 milhões. O subsetor que mais se destaca é o Imobiliário (7).

Já no cenário de aquisições outbound, Portugal parece caminhar a passos mais lentos que os anos anteriores. As seis operações registradas no TTR estão distantes das 22 realizadas no ano de 2016 e 27 acumuladas em 2015. Foram feitas quatro aquisições espanholas, uma na Grécia e outra no Reino Unido. Destaque para o setor de Consultoria, Auditoria e Engenharia.

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

As três operações de private equity em Portugal no mês de maio resultam-se em um acumulado de 18 transações e valor revelado de aproximadamente EUR 2 mil milhões.  Os subsetores mais ativos foram Saúde, Higiene e Estética e Elétrica. A empresa que mais se destacou foi o Grupo Sonae.

No cenário de venture capital, não houve nenhuma transação registada no TTR e o acumulado do ano permanece com 16 operações e valor revelado de EUR 21,8 milhões. A empresa que mais se destaca é a Portugal Ventures.

TRANSAÇÃO DO MÊS

A ORES Socimi (MAB:YORE), empresa espanhola do setor imobiliário, concluiu a aquisição da totalidade do capital social da Portitail, empresa portuguesa do mesmo setor. O valor da transação foi de BRL 20m.

A Portitail detém um espaço comercial com o formato de retail park situado em Portimão, o Portimão Retail Center. Com a operação, a Olimpo, que atua no mercado de arrendamento e comercialização de imóveis no mercado espanhol, inicia suas atividades também em Portugal. As assessorias jurídicas das partes envolvidas foram feitas pelos escritórios Gómez-Acebo Pombo Portugal e Espanha (assessoraram Redevco e Ares Management) e Uría Menéndez – Proença de Carvalho (ORES Socimi).

 

MÉXICO: MERCADO DE M&A AUMENTA UN 1% HASTA MAYO DE 2017

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  • 12 operaciones registradas en mes alcanzan un importe de USD 639m
  • A lo largo de 2017 se han registrado 118 transacciones y un importe de USD 9.297m
  • Sectores Financiero y de Seguros e Inmobiliario, los más destacados del año, con 19 y 18 operaciones respectivamente.
Insight TTR

A lo largo de 2017 se han registrado un total de seis transacciones de venture capital en el sector Financiero y de Seguros, lo que ha supuesto un incremento de un 200% en el número de operaciones de este tipo respecto al mismo periodo en 2016, en el cual se registraron solo dos transacciones. En cuanto a las operaciones realizadas entre sociedades locales y entidades con sede fuera de México (cross-border), se observa que, en contraste con las operaciones del mismo periodo del año pasado, de las seis operaciones registradas, cuatro de ellas muestran que una de las partes involucradas (compradora, vendedora o target) no ha sido de nacionalidad mexicana.

 

Por su parte, el mercado de M&A en México ha contabilizado a lo largo de 2017 un total de 118 operaciones, de las cuales 45 suman un importe no confidencial de USD 9.297m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 0,85% en el número de operaciones y un descenso del 13,55% en el importe de las mismas respecto al mismo periodo de 2016.

Por su parte, en el mes de mayo se han producido un total de 29 transacciones, de las cuales 12 registran un importe conjunto de USD 639m, lo que implica un descenso del 17,14% en el número de operaciones y una disminución del 65.80% en el importe de las mismas, respecto a mayo de 2016.

De las operaciones contabilizadas a lo largo del año, 26 son pequeñas transacciones (importes inferiores a USD 100m), 13 transacciones medianas (entre USD 100m y USD 500m) y seis son grandes transacciones (superior a USD 500m).

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros y el sector Inmobiliario, son los que más transacciones han contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 19 y 18 operaciones, respectivamente, seguidos por el sector de Industria Alimentaria, con ocho registros; y Turismo, Hostelería, y Restauración, con ocho negocios.

Ámbito Cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, en el transcurso del año las empresas mexicanas han apostado por invertir principalmente en Estados Unidos y Colombia, con siete y cinco transacciones, respectivamente. Y por importe movilizado en este segmento, se destaca de nuevo a Estados Unidos, con USD 2.410m.

Por otro lado, Estados Unidos, España y Canadá, son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 16, 10 y tres operaciones, respectivamente. Por importe destaca en este periodo Estados Unidos, con USD 1.717,94m, y Canadá, con USD 459,75m.

Private Equity y Venture Capital

En lo que va de año se han producido un total de 15 transacciones de private equity, de las cuales 2 suman un importe no confidencial de USD 190m. Esta actividad representa un aumento del 25% en el número de operaciones y un descenso del 47% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2016.

Por su parte, en 2017 se han contabilizado 15 operaciones de venture capital, de las cuales 4 suman un importe no confidencial de USD 44,30m. Estos datos representan un aumento del 7% en el número de transacciones, y un ascenso del 52% en el capital movilizado.

Mercado de Capitales

En el mercado de capitales mexicano se han cerrado en los cinco primeros meses del año dos salidas a Bolsa y una ampliación de capital, con importes agregados de USD 1.035,61m y USD 250,87m, respectivamente.

Transacción Destacada

 

Para mayo de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la inversión en Immuno Holding por parte de Nexxus Capital.  La operación, que ha registrado un importe de USD 30m, ha estado asesorada por la parte legal por Stikeman Elliott, Galicia Abogados, y Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez.

TTR in the Press

BN AMERICAS – “Mexico M&A activity in May reflects weak investment scenario”

AMÉRICA ECONOMÍA – “Mercado de transacciones de México aumentó 0,85% hasta mayo”

Entrevista con White & Case

Iker Arriola, socio de la firma legal White & Case, ha comentado a TTR sus perspectivas sobre el mercado transaccional mexicano y las relaciones bilaterales con Estados Unidos. (Entrevista en español).

 

Informe Completo

 

 

BRASIL É DESTAQUE NO MERCADO TRANSACIONAL DA AMÉRICA LATINA

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  • Mercado brasileiro contabiliza 291 transações domésticas, argentino 54.
  • País soma 74 transações em maio, crescimento de 10% em relação ao mesmo mês de 2016.
  • 34 operações revelaram valores que ultrapassam R$ 12,7 bilhões, um aumento de 47%.

 

Insight

De janeiro a maio de 2017, o número de transações envolvendo a aquisição de participação em empresas que atuam no segmento educacional aumentou 23%, na comparação com o mesmo período de 2016.

 

Mercado de M&A brasileiro no panorama da América Latina

O Brasil sobressai entre os demais países da América Latina com o maior número de fusões e aquisições nos cinco primeiros meses de 2017. Segundo o Relatório Mensal da Transactional Track Record em parceria com a LexisNexis e TozziniFreire Advogados, o mercado brasileiro foi movimentado por 291 transações domésticas – enquanto a Argentina, segunda colocada, registrou 54. O país contabilizou ainda 90 aquisições cross-border inbound, mais que o dobro do México, que fechou o período com 38 operações. Só fica atrás no volume de aquisições outbound, com 16 transações – enquanto o mercado mexicano contabilizou 27. O gigante sul-americano é também protagonista da maior operação anunciada do mês de maio no continente: a aquisição da XP Investimentos pelo Banco Itaú Unibanco pelo valor de U$ 1,9 bilhão.

Fusões e aquisições no Brasil em maio

Foram registradas 74 transações no quinto mês de 2017 no mercado de M&A brasileiro, um crescimento de 10% em relação ao mesmo mês de 2016. Destas, 34 operações revelaram valores que ultrapassam R$ 12,7 bilhões, um aumento de 47%. Apesar do saldo positivo, maio foi o mês com menor valor agregado do mercado de M&A brasileiro neste ano. O mercado oscilou com a crise política que voltou a desestabilizar o país.

O setor mais movimentado durante os cinco primeiros meses de 2017 foi Tecnologia, com o registro de 67 transações, 14% a menos que no mesmo período de 2016. Já o segmento Financeiro e Seguros obteve um crescimento de 38% e contabilizou 62 operações no período – foi o setor com mais transações no mês de maio. Na sequência, estão Internet, com 46 operações no acumulado do ano, e Distribuição e Retail com 45.

Operações cross-border

Desde 2010 as empresas norte-americanas foram as que mais realizaram aquisições de empresas brasileiras. Até o último dia de maio foram registradas 32 operações, um aumento de 10% em relação ao mesmo período do ano passado. Empresas que atuam no segmento de Tecnologia e Internet foram as que mais atraíram investimento estrangeiro – 20 transações, um aumento de 11%. Outro setor que também se destacou em número de operações cross-border inbound no período foi Consultoria, Auditoria e Engenharia, com 11 transações.

A China continua sendo o país com maior valor acumulado em aquisições no Brasil, tendo investido R$ 17,8 bilhões em 2017. Os Estados Unidos vem na sequência com R$ 12 bilhões e Luxemburgo com a aplicação de quase R$ 6 bilhões no mercado brasileiro.

No âmbito outbound, o Brasil fez 10 aquisições nos Estados Unidos que somam R$ 387 milhões. O setor mais movimentado foi o de Internet.

Private Equity e Venture Capital

O balanço de private equity no mercado brasileiro em maio de 2017 foi de 11 transações, 38% a mais que o mesmo mês do ano passado. As operações revelaram valores de R$6,4 bilhões, 168% a mais que 2016. O salto deve-se mais uma vez à aquisição da XP Investimentos pelo Itaú. O setor mais movimentado foi Distribuição e Retail, confirmando a tendência apontada nos últimos três anos.

No cenário de venture capital, maio foi o mês com menor movimentação. Foram registradas no TTR, oito transações, quatro revelaram valores que somam R$ 679 milhões. O setor mais movimentado no acumulado do ano foi Tecnologia e a empresa que mais se destacou foi a Bossa Nova Investimentos.

Transação TTR do mês

A Locamerica (BM&FBOVESPA:LCAM3), locadora de veículos especializada em gestão de frotas, concluiu a incorporação da Auto Ricci, empresa do mesmo setor com sede no Paraná, mediante a aquisição de 16.873.098 ações de emissão da Ricci, correspondentes a 33,7% de seu capital social. O valor da transação foi de R$ 53,9 milhões.

A Auto Ricci possui uma rede de 17 pontos de atendimento e seis lojas de carros seminovos na região Sul do Brasil, enquanto a Locamerica conta com oito filiais e 14 lojas em todo o país. As duas empresa juntas possuem um faturamento anual de R$ 1,13 bilhão e cerca de 43 mil veículos. A operação ocorreu mediante a emissão de uma ação ordinária da Locamerica para cada 1,91 ação ordinária de emissão da Ricci, resultando na emissão de 17,39 milhões de papéis equivalente a 26,73% do seu capital social.

A Locamerica contou com a assessoria jurídica do escritório Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados e financeira do Banco do Brasil. A Auto Ricci por sua vez foi assessorada por Demarest Advogados e Banco Votorantim.

Relatório Completo