Relatório mensal- Portugal- Novembro, 2017

Posted on

Financeiro e Seguros lidera mercado de fusões e aquisições de Portugal em novembro

  • Portugal registou 289 transações desde o início de 2017
  • 113 transações apresentaram valores que somam € 9,9 mil milhões
  • Investimentos de venture capital tiveram alta de 490% no mês

PORTUGAL

De acordo com o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, os anúncios de compra e venda de participação que envolveram empresas portuguesas movimentaram € 316 milhões em novembro. Foram 29 operações, representativas de um crescimento de 7,41% em comparação ao reportado em igual período do ano passado.

Em novembro, o sector de maior movimentação foi Financeiro e Seguros, com oito operações, que tiveram forte influência no volume financeiro do mês. Particularmente as operações de venda pelo Banco BPI da BPI Vida e Pensões, por € 135 milhões para a espanhola VidaCaixa, controlada pelo CaixaBank, e do BPI Gestão de Activos, em conjunto com a BPI Global Investment Management Company de Luxemburgo, também para o CaixaBank, por € 83 milhões.

Porém, no ano, dois outros subsetores têm liderado mercado de fusões e aquisições em Portugal. O segmento Imobiliário aparece como mais ativo do período. Desde o início de 2017, foram registadas 57 operações envolvendo empresas do setor, alta de 33%, mantendo tendência que se iniciou em 2015. Destaca-se também o crescimento do sector de Saúde, Higiene e Estética, cujas transações aumentaram em 16%.

De janeiro a novembro, em Portugal as operações transacionais movimentaram € 9,9 mil milhões, um crescimento de 22,49% face ao mesmo intervalo do ano anterior. Segundo o Relatório do TTR, foram registadas 289 transações no país desde o início do ano.

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

Os anúncios de investimentos realizados por firmas de investimento de private equity contabilizaram no acumulado do ano 40 operações, um aumento de 21% em relação ao mesmo período de 2016. Destas, 14 revelaram valores que ascendem a € 4,6 mil milhões, um incremento de 57%. Dentre elas, a aquisição pela Sonae Capital, por intermédio da Solinca – Health and Fitness, de oito ginásios Pump, da About, por € 8,6 milhões, no último mês. O segmento Saúde, Higiene e Estética foi o alvo preferido com seis transações no ano.

Já venture capital teve em novembro um mês expressivo, com investimentos na ordem de € 15,1 milhões, um salto de 490% no total aportado. Nesse contexto, inclui-se a ronda de investimento de € 1,3 milhões que a Primetag fechou com a portuguesa Pathena Investments. A startup portuguesa, que desenvolveu uma plataforma que permite transformar uma imagem online num canal de venda, pretende usar os recursos obtidos com a injeção de capital para reforçar sua presença no mercado espanhol.

OPERAÇÕES CROSS-BORDER

Em número de operações cross-border, o mercado português soma 101 operações inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras. Ao longo do ano, o país que mais efetuou transações em território nacional foi a vizinha Espanha, que adquiriu 28 empresas.

O Reino Unido ultrapassou os Estados Unidos em números de transações, foram 14 contra as 10 estadunidenses, que alcançaram em termos de aportes mais de € 122 milhões.

País de origem dos compradores No. Valor total (EURm)
Espanha 28 838,55
Reino Unido 14 122,43
 Estados Unidos 10 147,70

No que diz respeito a transações cross-border outbound, registaram-se um total de 15 operações por empresas nacionais, das quais seis tiveram como objeto a compra de empresas em Espanha.

País de destino das compras No. Valor total (EURm)
Espanha 6 1,65
Reino Unido 2 5,06
 França 2 3,00

TRANSAÇÃO TTR DO MÊS

A transação do mês eleita, foi a conclusão da oferta de aquisição de 4.743.887 ações do Montepio pela Associação Mutualista por € 4,84 milhões. A saída do Montepio da bolsa de valores foi proposta pela Montepio Geral Associação Mutualista após ter lançado Oferta Pública de Aquisição (OPA) em julho e passar a ter o controle de 98,28% do banco. Com a conclusão da transação, o Montepio perde a qualidade de sociedade aberta e não poderá admitir ações ao mercado regulado no prazo de um ano.

A Associação Mutualistas recebeu assessoria jurídica do escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados.

RANKING ASSESSORES FINANCEIROS E JURÍDICOS

O pódio do ranking TTR de assessores financeiros por valores das transações é liderado pelo Natixis Partners, que acumulou em 2017 o valor de € 2,5 mil milhões. Seguido pela BBVA, € 1,1 mil milhões, e Millennium BCP, na terceira posição com € 1 mil milhões.

Enquanto o ranking de assessores jurídicos por valor é liderado por Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados, € 1,5 mil milhões, seguido por Vieira de Almeida, € 1 mil milhões, e Uría Menéndez – Proença de Carvalho, € 954 milhões.

ENTREVISTA COM EDUARDO PAULINO

Eduardo Paulino– sócio no escritório Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados– Desenvolve a sua atividade essencialmente em matéria de operações de fusão, aquisição e parceria, ofertas públicas de distribuição e de aquisição, project finance/parcerias público-privadas e privatizações. Tem igualmente experiência em matérias de direito bancário e financeiro e de compliance.

“O sector bancário português sofreu uma transformação radical em resultado da crise financeira internacional e, estou em crer, saiu consideravelmente robustecido do processo de ajustamento a que – tal como a generalidade dos sectores de actividade em Portugal – foi submetido. “

Lea la entrevista completa aquí. 

 

 

 

Reporte mensual transaccional- México- Nov. 2017

Posted on

Transacciones de Venture Capital en México aumentan 25%

  • A lo largo de 2017 se han registrado un total de 265 transacciones en el país
  • 45 operaciones registradas en este periodo son de Venture Capital
  • Sector Inmobiliario, el más destacado en el año, con 50 transacciones registradas

ESCENARIO TRANSACCIONAL MEXICANO

El mercado de M&A en México ha contabilizado en noviembre un total de 21 operaciones, de las cuales 11 suman un importe no confidencial de USD 1.792m, de acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un descenso del 25% en el número de operaciones y un crecimiento del 76,07% en el importe de las mismas con respecto a noviembre de 2016. Por otra parte, a lo largo del año se han producido un total de 265 transacciones, de las cuales 125 registran un importe conjunto de USD 16.963m, lo que implica un descenso del 2,21% en el número de operaciones y una disminución del 40,13% en el importe de las mismas, con respecto a noviembre de 2016.

De las operaciones contabilizadas hasta el mes de noviembre, 92 son pequeñas transacciones (importes inferiores a USD 100m), 23 transacciones medianas (entre USD 100m y USD 500m) y 10 son grandes transacciones (superior a USD 500m).

En términos sectoriales, el Inmobiliario, además del Financiero y de Seguros, son los que más transacciones han contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 50 y 36 operaciones, respectivamente, seguidos por el sector de Industria Alimentaria, con 24 registros; e Internet, con 21 negocios.

ÁMBITO CROSS-BORDER

Por lo que respecta al mercado cross-border, en 2017 las empresas mexicanas han apostado por invertir principalmente en Estados Unidos y Colombia, con 15 y 8 transacciones, respectivamente. Y por importe movilizado en este segmento, se destaca de nuevo a Estados Unidos, con USD 2.638,91m.

Por otro lado, Estados Unidos, España y Reino Unido son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 36, 17 y 8 operaciones, respectivamente. Por importe destaca en este periodo Canadá, con USD 1.841,75m, y Estados Unidos, con USD 1.366,94m.

PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL

Hasta el mes de noviembre se han producido un total de 33 transacciones de Private Equity, de las cuales 11 suman un importe no confidencial de USD 2.636,01m. Esta actividad representa un aumento del 32% en el número de operaciones y un descenso del 10% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2016.

Por su parte, en 2017 se han contabilizado 45 operaciones de Venture Capital, de las cuales 22 suman un importe no confidencial de USD 367,43m. Estos datos representan un aumento del 25% en el número de transacciones, y un significativo ascenso del 103% en el capital movilizado en términos interanuales.

MERCADO DE CAPITALES

En el mercado de capitales mexicano se han cerrado en los once primeros meses del año 6 salidas a Bolsa y 2 ampliaciones de capital, con importes agregados de USD 2.583,66m y USD 259,04m, respectivamente.

TRANSACCIÓN DESTACADA

Para noviembre de 2017, se ha seleccionado como operación destacada la adquisición de la filial de Kio Networks por parte de American Tower.

La operación, que ha registrado un importe de USD 500m, ha estado asesorada por la parte legal por González Calvillo, S.C., Kilpatrick Townsend & Stockton, y por Holland & Knight México. Por la parte financiera, la transacción ha estado asesorada por Citigroup, y por Barclays Capital.

ENTREVISTA CON MARIANO UCAR

Mariano Ucar, socio en la firma Cuatrecasas. Cuenta con amplia experiencia asesorando en operaciones complejas de fusiones y adquisiciones privadas, y en derecho mercantil y societario, así como en transacciones vinculadas en México y el resto de América Latina. Está especializado en los sectores farmacéutico, de la energía, transporte y telecomunicaciones.

“…a principios de año había cierta precaución en el mercado a raíz de la elección de Trump y las medidas que podía aprobar, lo que ralentizó algo el mercado de M&A en México. Creo que esta precaución se ha disipado en gran medida y que hemos vuelto a un nivel de operaciones en línea con años anteriores.”

Lee la entrevista completa aquí. 

 

Reporte mensual: México, Octubre 2017

Posted on

Capital movilizado en el mercado M&A de México aumenta 22% en octubre de 2017

  • En el mes se han registrado 24 transacciones en el país
  • 16 operaciones registradas en el año alcanzan un importe de USD 2.049m
  • Sector Inmobiliario, el más destacado de octubre con 9 operaciones registradas.

MERCADO TRANSACCIONAL MEXICANO

El mercado de M&A en México ha contabilizado en octubre un total de 24 operaciones, de las cuales 16 suman un importe no confidencial de USD 2.049m. Estos datos reflejan una tendencia estable en el número de operaciones y un crecimiento del 22,35% en el importe de las mismas con respecto a octubre de 2016.

Por otra parte, a lo largo del año se han producido un total de 237 transacciones, de las cuales 109 registran un importe conjunto de USD 14.803m, lo que implica un descenso del 2,47% en el número de operaciones y una disminución del 18,29% en el importe de las mismas, con respecto a octubre de 2016. De las operaciones contabilizadas hasta el mes de octubre, 82 son pequeñas transacciones (importes inferiores a USD 100m), 19 transacciones medianas (entre USD 100m y USD 500m) y 8 son grandes transacciones (superior a USD 500m).

En términos sectoriales, el Inmobiliario, además del Financiero y de Seguros, son los que más transacciones han contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 40 y 33 operaciones, respectivamente, seguidos por el sector de Industria Alimentaria, con 21 registros; e Internet, con 20 negocios.

ÁMBITO CROSS-BORDER

Por lo que respecta al mercado cross-border, en 2017 las empresas mexicanas han apostado por invertir principalmente en Estados Unidos y Colombia, con 15 y 7 transacciones, respectivamente. Y por importe movilizado en este segmento, se destaca de nuevo a Estados Unidos, con USD 2.653,91m.

Por otro lado, Estados Unidos, España y Reino Unido son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 30, 15 y 8 operaciones, respectivamente. Por importe destaca en este periodo Canadá, con USD 1.841,75m, y Estados Unidos, con USD 863,23m.

PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL

Hasta el mes de octubre se han producido un total de 31 transacciones de Private Equity, de las cuales 11 suman un importe no confidencial de USD 2.636,01m. Esta actividad representa un aumento del 24% en el número de operaciones y un descenso del 10% en el capital movilizado, con respecto al mismo periodo de 2016.Por su parte, en 2017 se han contabilizado 43 operaciones de Venture Capital, de las cuales 20 suman un importe no confidencial de USD 365,39m. Estos datos representan un aumento del 34% en el número de transacciones, y un significativo ascenso del 124% en el capital movilizado en términos interanuales.

MERCADO DE CAPITALES

En el mercado de capitales mexicano se han cerrado en los diez primeros meses del año 5 salidas a Bolsa y 2 ampliaciones de capital, con importes agregados de USD 2.005,27m y USD 259,04m, respectivamente.

TRANSACCIÓN DESTACADA

Para octubre de 2017, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la adquisición de East Balt Bakeries por parte de Grupo Bimbo.

La operación, que ha registrado un importe de USD 650m, ha estado asesorada por la parte legal por Cleary Gottlieb Steen & Hamilton US, White & Case México, NautaDutilh, Morgan Lewis & Bockius,  y por Baker McKenzie US. Por la parte financiera, la transacción ha estado asesorada por Atlas Advisors, y la auditoría ha sido realizada por Deloitte México.

ENTREVISTA CON RODRIGO ROJAS

Rodrigo Rojas, socio de la firma González Calvillo en México, ha participado y asesorado en múltiples transacciones. Su práctica se encuentra enfocada en el área bancaria, de financiamiento de proyectos y fusiones y adquisiciones, así como en el área corporativa y de inversiones extranjeras.

“Pareciera que los jugadores del mercado comprenden que, por un lado, la situación política y económica no sólo en México sino en el resto del mundo no puede ni debe detener los negocios y proyectos…”

Lea la entrevista completa aquí.

 

 

Reporte mensual: España- Octubre, 2017

Posted on

El importe de operaciones de M&A en España se incrementa un 292% en octubre de 2017

  • En el mes se han contabilizado 154 transacciones por EUR 24.620m
  • El sector Inmobiliario es el más activo del mes, con 49 transacciones
  • Octubre registra 17 operaciones de Private Equity y 21 de Venture Capital

PANORAMA DEL MERCADO TRANSACCIONAL EN ESPAÑA

El mercado español ha registrado en el mes de octubre 154 fusiones y adquisiciones, de las cuales 74 contabilizan un importe agregado de EUR 24.620m. Estas cifras suponen un aumento del 7,69 % en el número de operaciones y un crecimiento del 292,29% en el importe de las mismas, principalmente como consecuencia de la OPA de Hochtief sobre Abertis, respecto al mismo periodo del año pasado.

Por su parte, a lo largo del año se han contabilizado 1.674 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de EUR 94.212m, lo que corresponde a un aumento del 4,36% en el número de operaciones, y un ascenso del 38,43% en el importe de las mismas respecto al mismo período de 2016.

En términos sectoriales:

  • El sector Inmobiliario ha sido el más activo del año, con un total de 457 transacciones,
  • El sector de Tecnología ha tenido 218 transacciones,
  • Internet ha tenido 137.
ÁMBITO CROSS-BORDER

Por lo que respecta al mercado Cross-Border en 2017, las empresas españolas han elegido como principales destinos inversión a Estados Unidos, con 27 operaciones, y a Portugal, con 23 transacciones. En términos de importe, Francia es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un valor aproximado de EUR 2.201m.

Por otro lado, Reino Unido (74), Estados Unidos (73), y Francia (60) son los países que mayor número de inversiones han realizado en España. Por importe destacan Alemania e Italia, con importes de EUR 20.170,03m y EUR 17.123,23m respectivamente, como consecuencia principalmente de las OPAs lanzadas por hochtief y Atlantia sobre Abertis.

PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL

A lo largo de 2017 se han contabilizado un total de 186 operaciones de Private Equity por EUR 54.539,20m, lo cual supone un aumento del 29% en el número de operaciones y un crecimiento del 265% en el importe de las mismas respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de Venture Capital se han llevado a cabo 268 transacciones con un importe agregado de EUR 1.194,47m, lo que corresponde a un aumento del 8% en el número de operaciones y un descenso del 14% en el importe de las mismas en términos interanuales.

CAPITAL MARKETS

En el mercado de capitales español se han cerrado en el transcurso del año 20 salidas a Bolsa y 40 ampliaciones de capital, con importes agregados de EUR 3.684,26m y EUR 8.174,19m, respectivamente.

TRANSACCIÓN DEL MES

En octubre de 2017, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de un 24,8% de Telxius a Telefónica por parte de KKR.

La operación, que ha registrado un importe de EUR 790,50m, ha estado asesorada por la parte legal por Garrigues España, Deloitte Legal, CMS Albiñana & Suárez de Lezo, Clifford Chance, Carey, y KPMG Abogados. Por su parte, KPMG España ha prestado servicios de due diligence y Linklaters Spain ha asesorado en materia legal en la financiación de la operación.

ENTREVISTA: PEDRO ESTER, SOCIO EN LA FIRMA ASHURST

“Hay numerosos fondos internacionales que continúan analizando multitud de oportunidades y que están decididos a aumentar su inversión en España”.

Lea la entrevista completa aquí.

 

 

 

 

Relatório mensal: Portugal- Outubro, 2017

Posted on

Fusões e aquisições crescem 45,86% em Portugal em outubro

  • Transações revelaram valores que somam € 1,02 mil milhões
  • Investimentos de private equity tiveram alta de 150% no mês

CENÁRIO DE PORTUGAL

O volume de fusões e aquisições no mercado transacional português somou € 1,02 mil milhões, um salto de 45,86% comparado ao mesmo período de 2016. O TTR registou 16 operações em Portugal em outubro. Desde o início do ano, o país já soma 241 negócios, que alcançaram valor total superior a € 9,4 mil milhões, crescimento de 43,1% no valor das operações.

Tecnologia foi o subsetor com mais destaque neste mês, com três transações, porém, com queda de 19% no número de operações no decorrer do ano. O segmento Imobiliário  foi o que mais recebeu investimentos desde janeiro, foram 46 operações que representaram uma alta de 21%, seguindo a tendência que se repete desde 2015. O maior crescimento foi no setor de Saúde, Higiene e Estética, com aumento de 38% de negócios anunciados.

CROSS-BORDER

O mercado português totalizou 81 operações de cross-border inbound. Destas, 23 foram investimentos de empresas com sede em Espanha. O vizinho ibérico investiu € 607 milhões em empresas portuguesas ao longo do ano. Em seguida, destacam-se os investimentos de empresas do Reino Unido, com 14 aquisições registradas que agregaram € 122,4 milhões.

Os investimentos de Portugal no mercado estrangeiro concentraram-se no Reino Unido e em França, onde o país fez as maiores aquisições do ano, € 5 milhões e € 3 milhões, respetivamente. Por outro lado, Espanha foi o país onde mais se realizaram aquisições – quatro, de janeiro a outubro.

PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

No último mês, o TTR contabilizou cinco transações de private equity, num total de 37 no decorrer do ano, salto de 23% comparado ao mesmo intervalo de 2016. O total aportado também tem saldo positivo, 191% de crescimento em 2017, tendo alcançado o valor de € 4,6 mil milhões em operações dessa modalidade. Saúde, Higiene e Estética e Distribuição e Retail foram os segmentos com mais procura pelos investidores de Private Equity. 

O cenário de venture capital, que no ano tem registado resultados pouco expressivos, com queda de 23% no número de operações, teve em outubro um bom resultado. Foram três operações reportadas, que somaram € 48,22 milhões, um salto de 655% em relação ao mesmo mês do ano anterior.

TRANSAÇÃO DO MÊS

A transação destacada pelo TTR foi a conclusão da aquisição da totalidade do capital social da EDP Gás e suas subsidiárias, EDP Gás Distribuição e EDP Gás GPL, pela REN – Redes Energéticas Nacionais, em uma transação que movimentou € 532,4 milhões.

Com a transação, a REN procura atingir uma maior integração dos negócios de gás natural e, também, manter um forte perfil de crédito e financeiro. Para financiar a operação, o conselho de administração da REN aprovou o recurso a linhas de crédito e um aumento do capital social, a realizar mediante oferta pública de subscrição. Tais condições estão sujeitas à aprovação dos órgãos sociais competentes da REN.

A EDP – Energias de Portugal teve assessoria financeira na transação da BBVA e do Millenium BCP, enquanto a REN – Redes Energéticas de Portugal foi assessorada financeiramente pelo Haitong Bank. Atuaram como assessores legais da REN, os escritórios Uría Menéndez – Proença de Carvalho e Garrigues Portugal. O PLMJ assessorou a REN no financiamento da operação.

ENTREVISTA: João Caldeira, sócio na CMS Rui Pena & Arnaut

“…a crescente dinâmica e afirmação das “Startups” portuguesas, inclusivamente no contexto internacional, deverá conduzir a um aumento dos investimentos de “Venture Capital“.

Leia a entrevista completa aqui.

RANKING: Assessores Financeiros e Jurídicos

O pódio do ranking de assessores financeiros por valores das transações é liderado pelo Natixis Partners, que acumulou em 2017 o valor de € 2,5 mil milhões. Em seguida, aparecem BBVA, com €1,1 mil milhões, e Millennium BCP, €1 mil milhões. Já o ranking de assessores jurídicos por valor é liderado por Morais Leitão, Galvão Teles, Soares da Silva & Associados, €1 mil milhão, seguido por Vieira de Almeida, €1 mil milhão, e Uría Menéndez – Proença de Carvalho, €954 milhões.