Informe Colombia – 1Q19

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Mercado de Fusiones y Adquisiciones en Colombia aumenta un 14,58% en el primer trimestre de 2019 

En los tres primeros meses del año se han registrado 55 transacciones en el país 

15 operaciones registradas en el primer trimestre alcanzan un importe de USD 972m 

 El mercado de M&A en Colombia ha contabilizado en los tres primeros meses del año un total de 55 operaciones, de las cuales 15 suman un importe no confidencial de USD 972m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un aumento del 14,58% en el número de operaciones y un descenso del 28,81% en el importe de las mismas, con respecto al primer trimestre de 2018. 

De las operaciones contabilizadas de enero a marzo, el 7,27% pertenece a operaciones entre USD 1m y USD 10m; el 12,73% pertenece a operaciones entre USD 10m a USD 50m; el 1,81% pertenece a operaciones entre USD 50m y USD 100m, el 3,64% pertenece a operaciones entre USD 100m y USD 500m; y el 1,81% pertenece a operaciones mayores a USD 500m.   

En términos sectoriales, el Financiero y de Seguros es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2019, con un total de 8 operaciones. 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas colombianas han apostado principalmente por invertir en Perú con cinco transacciones, seguidos de España y México, con una operación en cada uno. Por importe, destaca España con USD 104m.  

Por otro lado, Estados Unidos y Canadá (10 operaciones en cada país) son los países que más han apostado por realizar adquisiciones en Colombia. Por importe destaca Irlanda, con USD 101,72m. 

Venture Capital  

En el primer trimestre de 2019, Colombia ha registrado 4 operaciones de Venture Capital, las cuales contabilizan un importe revelado de USD 34m. Estas operaciones representaron una tendencia al alza del 33,3% en el número de operaciones y un descenso del 79,35% en el importe, con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Transacción destacada 

Para el primer trimestre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por EPSA, el cual ha adquirido activos de generación de Celsia

La operación, valorada en USD 222,6m, ha estado asesorada por la parte legal por Gómez-Pinzón, Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría y Brigard & Urrutia Abogados. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Banco Itaú BBA. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos  

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del mercado M&A colombiano durante el primer trimestre de 2019, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lideran en el primer trimestre de 2019 Grupo Bancolombia con USD 532,02m, y por número de operaciones, lidera Credicorp, con 2 operaciones.  

En el ranking colombiano de asesores jurídicos en el segmento de Fusiones y Adquisiciones,  Philippi, Prietocarrizosa Ferrero DU & Uría, ha ocupado el primer lugar por número de transacciones y por importe, con 6 operaciones y con USD 577,01m. 

Informe Argentina – 1Q19

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Mercado de Fusiones y Adquisiciones en Argentina registra 34 operaciones en el primer trimestre de 2019

12 operaciones registradas en el primer trimestre alcanzan un importe de USD 1.284m 

Sector Alimentario es el más destacado del periodo, con 7 operaciones 

El mercado de M&A en Argentina ha contabilizado en los tres primeros meses del año un total de 34 operaciones, de las cuales 12 suman un importe no confidencial de USD 1.284m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un descenso del 42,37% en el número de operaciones y una baja del 9,54% en el importe de las mismas, respecto al primer trimestre de 2018.  

De las operaciones contabilizadas de enero a marzo, el 2,94% pertenece a operaciones menores a USD 1m, el 2,94% pertenece a operaciones entre USD 1m y USD 10m; el 23,53% pertenece a operaciones entre USD 10m a USD 50m; el 2,94% pertenece a operaciones entre USD 100m y USD 500m; y el 2,94% pertenece a operaciones mayores a USD 500m.   

En términos sectoriales, el Alimentario es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2019, con un total de 7 operaciones, seguido por el de Petróleo y Gas, con 5 transacciones. 

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas argentinas han apostado principalmente por invertir en Brasil y Uruguay, con 3 transacciones en cada país. Por importe, destaca Chile, con USD 30m.  

Por otro lado, Estados Unidos, con 5 operaciones, es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en Argentina. Por importe destacan Estados Unidos y Países Bajos, con USD 725m por cada país. 

Private Equity y Venture Capital  

En el primer trimestre de 2019 se han producido un total de 4 transacciones de Private Equity valoradas en USD 1.080m, las cuales representan un alza del 100% en el número de operaciones y un aumento del 259% en el capital movilizado con respecto al primer trimestre de 2018.  

Por su parte, en los tres primeros meses de 2019, Argentina ha registrado 6 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 71m, lo que representa un descenso del 33,33% en el número de operaciones y un aumento del 150,05% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Transacción Destacada 

Para el primer trimestre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la realizada por Advent International adquiere el 51% de Prisma Medios de Pago. 
 
La operación, que ha registrado un importe de USD 725m, ha estado asesorada por la parte legal por Baker McKenzie Argentina; Baker McKenzie US y Estudio Beccar Varela. Por la parte financiera la operación ha sido asesorada por BBVA Corporate & Investment Banking.

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del mercado M&A argentino durante el primer trimestre de 2019, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 

En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lideran en el primer trimestre de 2019 BBVA con USD 725m, y por número de operaciones, lidera Banco Itaú BBA, con 3 operaciones.  

En el ranking argentino de asesores jurídicos en el segmento de Fusiones y Adquisiciones,  Marval O’Farrell & Mairal, ha ocupado el primer lugar por número de transacciones, con 6 transacciones. Y por importe, han liderado Baker McKenzie Argentina y Estudio Beccar Varela, con USD 725m en cada firma.  

Informe LatAm – 1Q19

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Mercado M&A de América Latina registra 446 operaciones en el primer trimestre de 2019

Chile, Colombia y México registran aumento del capital movilizado en el transcurso de 2019  

41 deals de Venture Capital registrados YTD alcanzan un importe de alrededor de USD 281m 

El mercado transaccional de América Latina cierra los tres primeros meses del año con un total de 446 operaciones, de las cuales 173 tienen un importe no confidencial que suman aproximadamente USD 17.295m, según el más reciente informe de Transactional Track Record.

Estas cifras suponen una disminución del 18,01% en el número de operaciones y un descenso del 43,08% en el importe de las mismas, respecto al mismo periodo de 2018. 

Private Equity y Venture Capital 

En el primer trimestre de 2019 se han contabilizado un total de 20 operaciones de Private Equity, de las cuales 9 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de USD 1.961m. Esto supone una disminución del 50% en el número de operaciones y un descenso del 25,87% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2018. 

 
En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del año se han llevado a cabo 60 transacciones, de las cuales 41 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de USD 281m, lo que supone un descenso del 31,82% en el número de transacciones y un descenso del 53,71% en el capital movilizado con respecto al primer trimestre del año pasado. 

Ranking de operaciones por países 

En el primer trimestre de 2019, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 233 operaciones (disminución del 20%), y una baja del 59% en el capital movilizado en términos interanuales (USD 7.762m). Le sigue en el listado México, con 61 operaciones (baja del 38%), y con un descenso del 28% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (USD 3.543m). 

Por su parte, Chile sube en el ranking, con 57 operaciones (un aumento del 43%), y con un incremento del 162% en el capital movilizado (USD 2.128m). Colombia, por su parte, supera a Argentina en el ranking y registra 55 operaciones (aumento del 15%), con un descenso del 29% en capital movilizado (USD 972m).  

Entre tanto, Argentina ha bajado en el ranking con un registro de 34 operaciones, lo cual representa un 42% menos, así como un descenso del 10% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (USD 1.284m). Perú, por su parte, ha registrado 28 operaciones (baja del 33%) y un descenso del 73% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (USD 806m). 

Ámbito Cross-Border 

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer trimestre de 2019, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 14 y 10 operaciones, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 69 operaciones, Europa (53), y Asia (15). 

Transacción destacada 

En el primer trimestre de 2019, TTR ha seleccionado como transacción destacada la realizada por Alicorp, el cual ha adquirido el 100% de TASA, Tecnología Aplicada, Atlantis. 

La transacción, valorada en USD 490m, ha estado asesorada por la parte legal por Philippi, Prietocarrizosa, Ferrero DU & Uría Perú; Posadas, Posadas & Vecino; Miranda & Amado Abogados y Ferrere. Por la parte financiera, la operación ha sido asesorada por BTG Pactual Perú; McKinsey & Company y PwC Perú. Por su parte, Llorente & Cuenca Perú ha sido asesor en el área de comunicaciones. 

Ranking de asesores financieros y jurídicos 

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico del primer trimestre de 2019 de operaciones de M&A, Private Equity, Venture Capital y Mercado de Capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas. 



Informe México- 1Q19

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El importe de operaciones de Private Equity en México aumenta un 277% en el primer trimestre de 2019

En los tres primeros meses del año se han registrado 61 transacciones en el país 

27 operaciones registradas en el primer trimestre alcanzan un importe de USD 3.543m 

El sector de Internet es el más destacado del periodo, con 13 operaciones 

El mercado de M&A en México ha contabilizado en los tres primeros meses del año un total de 61 operaciones, de las cuales 27 suman un importe no confidencial de USD 3.543m, de acuerdo con el informe trimestral de Transactional Track Record. Estos datos reflejan un descenso del 37,76% en el número de operaciones y del 27,82% en el importe de las mismas con respecto al primer trimestre de 2018.  

De las operaciones contabilizadas de enero a marzo, el 0,97% pertenece a operaciones entre USD 1m y USD 10m; el 3,68% pertenece a operaciones entre USD 10m a USD 50m; el 9,86% pertenece a operaciones entre USD 100m y USD 500m; y el 48,15% pertenece a operaciones mayores a USD 500m.   

En términos sectoriales, el sector de Internet es el que más transacciones ha contabilizado a lo largo de 2017, con un total de 13 operaciones, seguido por el de Tecnología con 9, además del Financiero y de Seguros, con 8 operaciones.   

Ámbito Cross-Border  

Por lo que respecta al mercado Cross-Border, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en Estados Unidos y España, con 3 transacciones en cada país. Por importe, destaca Brasil, con USD 912,13m.  

Por otro lado, Estados Unidos es el país que más ha apostado por realizar adquisiciones en México, con 6 operaciones. Por importe destaca Reino Unido, con USD 808,40m. 

Private Equity y Venture Capital  

En el primer trimestre de 2019 se han producido un total de 2 transacciones de Private Equity valoradas en USD 28m, las cuales representan una disminución del 83,33% en el número de operaciones y un aumento del 277,35% en el capital movilizado con respecto al primer trimestre de 2018.  

Por su parte, en los tres primeros meses de 2019, México ha registrado 14 operaciones de Venture Capital valoradas en USD 97m, lo que representa un descenso del 36,36% en el número de operaciones y una disminución del 45,04% en el capital movilizado con respecto al mismo periodo del año pasado.  

Asset Acquisitions 

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el primer trimestre 19 transacciones con un importe de USD 514m, lo cual implica un aumento del 5,56% en el número de operaciones y un descenso del 64,66% en su importe con respecto al mismo periodo de 2018.  

Transacción Destacada  

Para el primer trimestre de 2019, Transactional Track Record ha seleccionado como operación destacada la relacionada con Celulosa Arauco el cual ha cerrado la adquisición de las filiales de Masisa en México, valorada en USD 160m.  

La operación ha estado asesorada por la parte legal por Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes; Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez y por Ramírez, Gutiérrez-Azpe, Rodríguez-Rivero y Hurtado. En cuanto a la parte financiera, la operación ha sido asesorada por Inverlink y por UBS Bank México. 

Ranking de Asesores Legales y Financieros 

En el ranking TTR de asesores financieros, por importe, lideran en enero de 2019 Greenhill & Co, con USD 905y, por número de operaciones, lidera Citigroup, con dos operaciones.  

En cuanto al ranking de asesores jurídicos, por importe y por número de operaciones, lideran las firmas Galicia Abogados y Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, con importes de USD 801m y dos transacciones en cada firma.

 

Relatório Portugal – 1Q19

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By Thomas Istvan Seibel

Fusões e Aquisições em Portugal movimentam 1,9 mil milhões de euros no primeiro trimestre

Portugal registou 82 transações desde o início de 2019

32 operações revelaram valores que somam 1,9 mil milhões de euros

Investimentos de venture capital em alta de 203% no ano

O mercado de fusões e aquisições de Portugal movimentou 1,9 mil milhões de euros de janeiro a março de 2019, um número 8,4% inferior ao reportado no mesmo intervalo de 2018. Segundo o Relatório Mensal de M&A da Transactional Track Record, já foram registadas 82 transações no país desde o início do ano, total 9,8% abaixo das 91 operações anotadas em período homólogo de 2018.

Dois subsetores têm liderado os movimentos transacionais no país em 2019. Com 16 transações, o segmento Imobiliário, que desde de 2015 se mantinha como o mais activo, perdeu a liderença para o segmento de Tecnologia, que totalizou 18 negócios nos três primeiros meses do ano, um crescimento de 64%.

Em número de negócios cross-border, o mercado português somou 35 acordos inbound, em que empresas portuguesas foram adquiridas por companhias estrangeiras.  No trimestre, a Espanha se manteve como o país que mais investiu no território nacional, tendo participado de 14 negociações, com investimentos que totalizaram 212 milhões de euros. Destas, sete foram transações no setor Imobiliário, incluindo o investimento de 112 milhões de euros pela Merlin Properties em dois edificios de escritórios, e a aquisição pela Kromos Homes de um terreno no Parque das Nações por 100 milhões, ambos em Lisboa.

Destaque também para o crescimento de 200% das aquisições de empresas com sede nos Estados Unidos no mercado nacional. Os seis deals envolvendo empresas norte-americanas somaram 48,5 milhões de euros.

As empresas portuguesas foram às compras no mercado externo em 12 oportunidades no primeiro trimestre do ano. Holanda e Estados Unidos foram foco da maior parte desses negócios, foram duas operações em cada país.  Tecnologia também foi a atração principal para os investimentos de empresas portuguesas no exterior.

Private Equity & Venture Capital

O cenário de venture capital português segue em alta. De janeiro a março foram registadas 21 operações, que revelaram valores que somados superam a marca de 85 milhões de euros, crescimento expressivo de 203% em comparação ao mesmo período de 2018. Os fundos de venture capital tiveram como alvos preferidos no ano os segmentos de Tecnologia, 15 rodadas anunciadas, e Internet, com três.  

Já os investimentos de private equity continuam a ter uma atuação discreta no mercado português. No primeiro trimestre do ano, foram anunciadas nove transações, crescimento de 12,5% em relação ao período homólogo de 2017.

Apenas uma dessas operações teve suas informações financeiras divulgadas, a venda da Energyco II pelo private equity espanhol Artá Capital à UBS Asset Management Funds, por 118 milhões de euros, operação eleita pelo TTR como a de destaque do trimestre.  A sociedade Cuatrecasas prestou assessoria jurídica ao fundo espanhol, que também recebeu consultoria da Haitong Bank Portugal. Por sua vez, a UBS Asset Management Funds contou com a assessoria das sociedades CMS Rui Pena & Arnaut e CMS Albiñana & Suárez de Lezo. Os dados completos da transação estão disponíveis para download aqui.

Rankings

O pódio do primeiro trimestre do Ranking TTR de assessores jurídicos por valor é liderado pelo CMS Rui Pena & Arnaut, que contabilizou 231 milhões de euros  em transacionados, seguido pela Cuatrecasas Portugal, com 118 milhões de euros, e PLMJ, com 48,5 milhões de euros.

O Ranking de assessores financeiros por valores é liderado pela Haitong Securities, com 118 milhões de euros. Na segunda colocação aparece o CaixaBank Corporate Finance, 23 milhões de euros, seguido por Crowe Horwath Portugal e Optimal Investments, empatados na terceira posição com dois milhões de euros.



O relatório completo está disponível para download gratuito aqui.