Portugal – Espanha poderá ser o grande investidor estrangeiro este ano

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  • Entre janeiro e fevereiro de 2015 as empresas espanholas realizaram 7 transações, esse valor representa 46,66% do total do ano passado
  • No acumulado do ano, a França é o segundo país que mais realizou aquisições em solo português, isto é, 2 transações

Lisboa, 10 de março de 2015. O mercado de fusões e aquisições em Portugal registou no mês fevereiro 15 transacções, entre anunciadas e concluídas, incluindo aquisição de activos e tendo em conta as operações com valor divulgado, segundo o Relatório Mensal Ibérico TTR (www.TTRecord.com).

Esse total de transacções movimentou EUR 1.632,8m. Além disso, o número de operações registado é superior ao mesmo período dos anos de 2012 e 2013, e é igual ao registado em 2014. Em termos de valores movimentados, feveireiro de 2015 supera o mesmo período de 2012 e 2014, porém perde para para fevereiro de 2013 que teve um volume superior (EUR 2.696,09m).

No acumulado do ano, foram realizadas 43 transacções em Portugal sendo que o volume movimentado foi de aproximadamente EUR 9.404,8m.


Subsetores mais activos

No mês de fevereiro os subsetores mais ativos no mercado português foram Imobiliário; Financeiro e Seguros; Tecnologia; e Turismo, Hotelaria e Restaurantes, respectivamente.

 

Aquisições feitas por empresas estrangeiras em Portugal

Em relação as aquisições realizadas por empresas estrangeiras em Portugal, as empresas espanholas são as mais activas no acumulado do ano, até agora já foram registadas 7 aquisições realizadas. Essas 7 operações representam 46,66% do total adquirido pela Espanha em todo o ano passado em território nacional.

A França, no acumulado do ano, ocupa o segundo posto em aquisições realizadas por empresas estrangeiras. O país realizou 2 operações em solo português.

 

Empresas portuguesas adquirindo empresas estrangeiras

No acumulado do ano as empresas português realizaram apenas um investimento em empresas estrangeiras. A Espanha foi o destino desse investimento, cujo valor não foi divulgado, no subsetor Financeiro e Seguros.

 

Private Equity e Venture Capital

No acumulado do ano, foi registada 1 transacção envolvendo empresas de Private Equity. O volume movimentado neste operação não revelado. Em relação as operações envolvendo empresas de venture capital, os números são mais optimistas, já foram registadas 5 transacções, isto é, 14,70% do total de transacções de venture capital em 2014.

Cabe resaltar que tanto em operações de Venture Capital como de Private Equity o subsetor que atraí mais investimentos é o de Tecnologia.

Transação do mês

A transação destacada no mês de fevereiro pelo TTR foi a aquisição realizada pelo Cofidis Participations de 85,92% do capital social do Banif Mais que pertence ao Banif Banco Internacional do Funchal. O valor da tansacção foi de EUR 352,28m. Participaram como assessores jurídicos Bredin Prat; Uría Menéndez – Proença de Carvalho; Cuatrecasas, Gonçalves Pereira de Portugal.

Entrevista Exclusiva com Telles de Abreu Advogados

Francisco Ferreira Pinto, Partner & Executive Director da Busy Angels, comentou ao TTR sobre porque existem tantas startups dos setores de Tecnologia e Internet e porque elas são mais atractivas: “Aos empreendedores, desenvolver um projecto nesta área tipicamente requer menos recursos iniciais (humanos e financeiros), tem um menor tempo de desenvolvimento até obter um produto viável passível de ser ‘vendido’ a investidores e possibilita atingir resultados rapidamente (time-to-market reduzido).”

 

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Marta Borges

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Mercado Ibérico – El número de fusiones y adquisiciones registra en febrero un aumento interanual del 18,8%

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Informe mensual sobre el mercado transaccional ibérico

  • En febrero se han contabilizado un total de 123 operaciones de fusiones y adquisiciones, incluyendo activos
  • El volumen de inversión total ha ascendido a EUR 6.254,2m
  • El mes de febrero de 2015 mejora los registros de febrero de 2012, 2013 y 2014

Madrid, 9 de marzo de 2015. .- El mercado de fusiones y adquisiciones español mantiene su tendencia positiva en el año 2015 y en febrero han contabilizado un total de 123 transacciones, lo que supone un aumento interanual del 18,8%, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com). Por su parte el volumen de inversión se ha situado en EUR 6.254,2m. Este registro supera al de los meses de febrero de los años 2012, 2013 y 2014, tanto en número de operaciones como en importe de las mismas.

Según el informe, en febrero de este año se han superado los valores totales registrados en el mercado alto, con operaciones de más de EUR 500m, como consecuencia de los elevados importes de algunas transacciones, como la venta de Telefónica UK (O2) a Hutchison Whampoa por parte de Telefónica, por EUR 13.716,00m, o la adquisición de UIL Holdings por parte de Iberdrola por EUR 2.654,59m.

Por sectores, los más activos durante el segundo mes del año han sido el sector inmobiliario, con 17 operaciones, el sector de Internet, con 14, y los sectores alimentario y tecnológico, que han registrado 10 y 9 operaciones respectivamente.


Ámbito cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, las empresas españolas han elegido a México, Portugal, Chile, Colombia y Francia como destinos principales de sus inversiones, con 2 transacciones en todos los casos; mientras que el mayor desembolso lo han realizado en Portugal (EUR 1082,42m) e Italia (EUR 693m).

Por otro lado, son Estados Unidos (5), Alemania (5) y Francia (4) los países que mayor número de inversiones han llevado a cabo en España, mientras que los que mayor desembolso han realizado han sido Singapur (EUR 730m), Líbano (EUR 730m), Emiratos Árabes (EUR 143,0m) y Reino Unido (EUR 125,9m).

Private equity y venture capital

Respecto al segmento de private equity, en febrero se han registrado 12 operaciones con un capital movilizado de EUR 970,3m. Esto supone un incremento respecto a enero del 50% en el número de operaciones y demás del 5.000% en el capital movilizado. Si comparamos con febrero de 2014, los incrementos son de aproximadamente el 9% y el 147% respectivamente.

Por su parte, en el mercado de venture capital se han contabilizado este mismo mes un total de 20 operaciones con un importe de EUR 113,6m. El número de operaciones es ligeramente inferior a la media de 2014 (que es de aproximadamente 24 transacciones), pero el importe es significativamente superior a la media de los importes para el mismo periodo, que es de EUR 62,3m.

Mercado de capitales

Por último, en el mercado de capitales español se han cerrado durante febrero de 2015 un total de 2 ampliaciones de capital (ambas de Solaria) con un importe agregado de EUR 1,91m, y dos IPOS (AENA Y Saeta Yield) por valor de EUR 4.309,52m.

 

Entrevista con U&Law

Pablo Casado Bueno y Gonzalo de Ulloa Lapetra, founding partners de la firma U&Law, han comentado para TTR: “Hay indicadores, de que efectivamente las compañías relacionadas con las nuevas tecnologías e internet marcan una tendencia de crecimiento imparable en cuanto a inversión. Desde las pequeñas startups que partiendo de muy pocos recursos llegan a revolucionar la vida de miles de usuarios hasta compañías que se consolidan”.


Transacción del mes

En el mes de febrero de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada la salida a Bolsa de la empresa española AENA por un importe de aproximadamente EUR 3.874,76m. La transacción ha estado asesorada por la parte legal por Pérez-Llorca y Mayer Brown.

 

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Leticia Garin

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América Latina – El volumen de inversión en fusiones y adquisiciones en América Latina crece un 41.9%, respecto al año anterior

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Informe anual sobre el mercado transaccional latinoamericano

  • En 2014 se han registrado 1,564 operaciones por un importe total de USD 160,553.18m
  • Por países, México, Argentina y Colombia han sido lo que han registrado un mayor aumento en el número de operaciones

Madrid, 26 de enero de 2015.- Las reformas económicas y los planes de inversión anunciados por los gobiernos latinoamericanos en 2014 han animado la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones, que ha dejado un buen balance en la mayoría de los países de esta región y en términos generales, en 2014 se han registrado en América Latina un total de 1,564 operaciones por un importe total de USD 160,553.18m, lo que implica un aumento interanual del 2.1% y del 41.9% respectivamente, según el informe anual de TTR (www.TTRecord.com).

Por países, México, Argentina y Colombia han sido lo que han registrado un mayor aumento en el número de operaciones, con incrementos del 28.6%, 21.9% y 15.5% respectivamente. Por su parte, Brasil, a pesar de ser el país con mayor actividad, ha caído ligeramente en el número de operaciones con una caída del 5.7% respecto a 2013. Una caída que los expertos justifican por los eventos celebrados este año como las elecciones presidenciales o la Copa del Mundo de fútbol.

Las operaciones de mayor volumen del año se han realizado principalmente en el sector de las telecomunicaciones donde destaca el acuerdo de compra de la española Telefónica, a través de su filial en Brasil, del teleoperador brasileño GVT por USD 10,195.75m; o la adquisición por parte de la mexicana Inmobiliaria Carso de un porcentaje de participación en América Móvil por USD 5,900m.

El ámbito de private equity también ha reflejado las buenas cifras del ámbito de M&A y este año se han realizado 161 operaciones por USD 14,721m, frente a las 145 transacciones por USD 11,579m de 2013. En este caso los sectores que han recibido mayor inversión han sido el de distribución y retail y tecnología.

En el mercado de capitales la actividad ha caído ligeramente en 2014 con respecto al año anterior, aun así se han realizado 12 salidas a bolsa por USD 4,645m y 48 ampliaciones de capital por USD 21,011m.

Entrevista con Ontier

El consejero delegado y socio de ONTIER, Bernardo Gutiérrez de la Roza, ha comentado para TTR: “Latinoamérica es un objetivo para todas las empresas españolas que quieren internacionalizarse, consolidar su internacionalización o buscar mercados alternativos a los que están”.

Transacción destacada

En el cuarto trimestre de 2014, TTR ha seleccionado como transacción destacada la compra por parte de la mexicana Control Empresarial de Capitales de un 25.64% de la española FCC. Ha intermediado como asesor legal Ontier Hermosilla & Gutiérrez de la Roza.


Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2014 de M&A y Mercado de capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

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Leticia Garín

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Brasil – Apesar da Copa do Mundo e eleições o valor total movimentado em Fusões e Aquisições em 2014 é superior à 2013

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Relatório anual sobre o mercado transacional brasileiro

  • Em 2014 o Brasil movimentou aproximadamente BRL 193,16bi, um valor 52% superior ao registrado no ano de 2013
  • Em 2014 os Private Equity investiram BRL 12,39bi em território nacional

São Paulo, 23 de janeiro de 2015.- No último trimestre do ano o mercado transacional brasileiro registrou um melhor resultado que no mesmo período dos últimos dois anos. Em 2014 foram registradas 231 transações que movimentaram aproximadamente BRL 71,27bi, entre anunciadas e concluídas e tendo em conta as transações com valor divulgado, frente as 225 registradas e os BRL 51,07bi do mesmo período do ano passado e as 216 transações e BRL 39,78bi do quarto trimestre de 2012, segundo o Relatório Anual TTR (www.TTRecord.com).

Em todo o ano de 2014 foram registradas 816 transações, o que representa uma redução em relação aos números em 2013 e 2012. Em relação ao valor total movimentado, em 2014 o mercado movimentou aproximadamente BRL 193,16bi, que foi 52% superior ao registrado no ano de 2013 e um 3,02% superior ao ano de 2012.

 

Aquisições feitas por  empresas estrangeiras  no Brasil

Em relação as aquisições realizadas por empresas estrangeiras no Brasil, as empresas norte-americanas foram as mais ativas neste último trimestre do ano, com 25 aquisições que se distribuíram principalmente pelos segmentos de tecnologia, internet, multimídia e distribuição e varejo. O Reino Unido foi o segundo país mais ativo com seis aquisições, realizou compras principalmente no segmento de marketing e publicidade.

Já em relação aos dados de todo o ano de 2014, é interessante resaltar sobre os subsetores onde as empresas estrangeiras mais realizaram aquisições que a América do Norte realizou um maior investimento no Brasil nos segmentos de internet, tecnologia e distribuição e varejo, já a Europa concentrou suas aquisições principais nos segmentos de financeiro e seguro; consultoria, auditoria e engenharia; e marketing e publicidade.

Aquisições brasileiras  no estrangeiro

Sobre as aquisições realizadas por empresas brasileiras no exterior foram registradas nove transações neste quarto trimestre, sendo que apenas três delas foram fora da América Latina. E em relação aos dados registrados em todo o ano de 2014, as empresas brasileiras continuam tendo uma maior preferência em realizar investimentos no mercado latino-americano.


Private Equity e Venture Capital

As transações envolvendo Private Equity e Venture Capital representam 11% e 13%, respectivamente, do total de transações do ano.

As transações envolvendo fundos de Private Equity somaram neste trimestre aproximadamente BRL 5,88bi, frente aos BRL 5,32bi registrados no mesmo período de 2013. Em todo o ano de 2014 os investimentos realizados por Private Equity somaram BRL 12,39bi, sendo movimentado BRL 19,39bi se incluimos a transações de exit.

As transações envolvendo Venture Capital movimentaram aproximadamente BRL 143,14m neste quarto trimestre, frente aos BRL 363,55m movimentados no mesmo período do ano passado. As empresas que atuam no segmento de internet foram as que mais atraíram investimentos, tendo sido registradas 68 transações. Em todo o ano de 2014 os investimentos realizados por fundos de Venture Capital somaram aproximadamente BRL 1,09bi.


Mercado de Capitais

No ano de 2014 entre todos os eventos, Carnaval, Copa do Mundo e eleições, não foi muito favorável a realização de IPOs. Apesar dos vários anúncios realizados na Bovespa, ao final em 2014 apenas foi concluída uma transação frente as dez operações do ano 2013. Porém, todos os esses eventos não afetaram a realização de aumentos de capitais, Follow On, já que em 2014 foi registrado quase o dobro do valor movimentado em 2013.


Transação destacada do quarto trimestre

A transação destacada pelo TTR foi a aquisição realizada pela Península Participações, que pertence a família Diniz, de uma participação de 10% do capital social do Carrefour Brasil por BRL 1,8bi. Participaram como assessores jurídicos desta transação os escritórios Pinheiro Neto Advogados; Brendin Prat; Barbosa, Müssnich & Aragão Advogados; e Freshfields Bruckhaus Deringer, e como assessores financeiros Lazard e o Banco Itaú BBA.

 

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Wagner Rodrigues

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México – El número de fusiones y adquisiciones aumentan en 2014 un 28.6% respecto al año anterior

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Informe anual sobre el mercado transaccional mexicano

  • En total en 2014 se han registrado 225 operaciones por importe de USD 30,103.61m
  • En el ámbito de private equity la actividad ha crecido un 49% respecto a 2013

Madrid, 22 de enero de 2014.- El año 2014 ha dejado un buen sabor de boca en el mercado transaccional mexicano y en total se han registrado 225 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, lo que supone un aumento interanual del 28.6%, según el informe anual de TTR (www.TTRecord.com). En cuanto al volumen de inversión este año se ha situado en USD 30,103.61m, frente a los USD 43,831m de 2013, pero hay que recordar que el pasado año se produjo la transacción de compra de Grupo Modelo la cual sola tuvo un importe de USD 20,100m.

Por segmentos, el mercado alto ha registrado un ligero aumento en el número de operaciones pasando de las 16 de 2013 a las 18 de este año, lo que muestra un interés de las empresas en realizar transacciones de importes elevados. Tal es el caso de la compra por parte de la estadounidense PPG Industries de la mexicana Consorcio Comex por un importe de USD 2,300m.

En cuanto a los sectores más activos en 2014 destacan Tecnología e Internet, con 26 transacciones cada uno, seguido por el financiero y seguros con 23 y distribución y retail con 15. Una tendencia que se ha repetido mes a mes durante todo el año.

En el ámbito cross-border, las empresas británicas y estadounidenses han sido las que más adquisiciones han realizado en México; sin embargo, las compañías mexicanas han optado por Estados Unidos y España para llevar a cabo sus planes de internacionalización.

Las cifras positivas también se han repetido en el mercado de private equity y venture capital donde el número de operaciones en 2014 ha crecido casi un 49% respecto al año anterior. Entre las inversiones más destacadas se encuentra la compra por parte del private equity suizo Partners Group de una participación mayoritaria en el capital social de Fermaca, compañía gasística mexicana, por USD 750m.

El mercado de capitales no ha alcanzado las cifras de 2013, sin embargo se han presenciado transacciones relevantes como la salida a bolsa de Fibra Prologis por USD 664,52m o la ampliación de capital realizada por City Express por USD 176m aproximadamente.

 

Perspectivas para 2015

Tras un año de crecimiento en el área de fusiones y adquisiciones, se espera que 2015 también traiga buenas noticias con la conclusión de operaciones que se han quedado en el tintero en 2014 y con la ratificación de las reformas realizadas por el Gobierno de México en ámbitos tan relevantes como la energía y las telecomunicaciones y que permitirán a inversores extranjeros desembarcar en el país latinoamericano.

Entrevista con Pablo Rión & Asociados

El partner de Pablo Rión & Asociados, Alexander von Griesheim, ha comentado para TTR: “Sin duda 2015 debería ser el año en que México encabece el mercado transaccional en América Latina. Creo que el pipeline actual así lo demuestra”.

Transacción destacada

En el cuarto trimestre de 2014, TTR ha seleccionado como transacción destacada la compra por parte de PPG Industries del 100% de Consorcio Comex por USD 2,300m. En la operación han participado como asesores legales White & Case México, Hogan Lovells US y Basham Ringe y Correa.

Ranking de asesores financieros y jurídicos

El informe publica los rankings de asesoramiento financiero y jurídico de 2014 de M&A, Private Equity y Mercado de capitales, donde se informa de la actividad de las firmas destacadas por número de transacciones y por importe de las mismas.

 

 

Para más información:

Leticia Garín

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