LATAM: DEAL VOLUME AND AGGREGATE VALUE DOWN MODERATELY IN MAY

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  • Deal volume was down 1.7% in May 2017 over May 2016
  • Aggregate deal value fell 10% for the month
  • Deal of the Month: Saeta Yield acquires the Uruguay-based companies and Fingano for USD 65m
TTR Insight

Deal volume in Latin America’s Pharmaceutical, Parapharmaceutical and Cosmetics sector increased 67% between January and May 2017 compared to the same five-month period in 2016, according to TTR data (www.TTRecord.com), in collaboration with Ontier. There were five announced and closed deals in the sector in the first five months of 2017 compared to three over the same period last year.

Deal volume fell 1.7% in May across Latin America with 172 announced and closed transactions region wide. YTD, volume is up 5.5%, meanwhile, with a total of 857 deals in the first five months of the year.

Aggregate transaction value fell 10% regionally in May to USD 6.7bn, taking into account the 70 deals with a disclosed consideration. YTD, the aggregate value of the 334 transactions with a disclosed consideration increased 89% compared to the same January-May period in 2016, meanwhile.

Top Six M&A Markets in Latin America

Brazil dominated regional M&A activity YTD with 425 deals together worth USD 37.8bn, up 8% by volume and 227% by aggregate value compared to the same five-month period in 2016. There were 168 announced and closed deals of disclosed consideration in Brazil to the close of May contributing to YTD aggregate value.

Mexico followed with 118 deals worth a combined USD 9.3bn, up 1% by volume, down 14% by aggregate value, including the 45 deals of disclosed consideration, relative to the same January-May period last year.

Chile ranked third regionally with 104 deals together worth USD 3.3bn to the close of May, up 14% by volume and down 55% by aggregate value over the first five months of 2016, taking into account 44 transactions of disclosed consideration.

Argentina followed close behind, with 102 announced and closed deals YTD, up 15% by volume and 23% by combined value, considering the 41 transactions for which a sum was disclosed.

Colombia was down 1% by deal volume and up 188% by aggregate value to the close of May, with a total of 67 transactions, 24 with disclosed consideration together worth USD 12.7bn.

Peru rounds out the top six M&A markets in the region, despite a 29% decline in deal volume to 47 and a 26% fall in aggregate value to USD 1.4bn, taking into account 23 transactions of disclosed consideration.

Cross-Border Deals

Latin American firms made four outbound acquisitions in May 2017, two with targets based in North America, one in the EU and one in Asia. North American and EU-based buyers led inbound acquisitions in Latin America during May, with 24 deals originating from the US and Canada and 23 from across the pond. Asian buyers targeted three companies in Latin America and Australian buyers made two acquisitions in the region.

Deal of the Month

TTR selected the Saeta Yield’s USD 65m acquisition of Uruguay-based Vengano and Fingano, owners and operators of the Carapé I and Carapé II wind farms, from Argentina’s Corporación América and Spain’s Grupo San José as Deal of the Month. The buyer was advised by Jimenez de Arecha, Viana & Brause alongside Clifford Chance España. The sellers were advised by Guyer & Regules, M&M Bomchil Abogados and Lazard.

Interview with Brigard & Urrutia

Darío Laguado, legal partner from Brigard & Urrutia, discuss with TTR about his perspectives about the M&A market in Colombia and Latin America (Interview in english and spanish).

Rankings – Financial and Legal Advisory

Find the TTR ranking of financial and legal advisors (year to date) in our monthly report.

TTR in the Press

FORBES – “Chile gana atractivo entre empresas mexicanas”

LA REPUBLICA – “Prestasalud y Continental, dos de los negocios que se cerraron este mes”

GESTIÓN – “M&A en América Latina: Monto transado crece 89.4% hasta mayo del 2017”

Complete Report

Brasil-Cresce o interesse de investidores estrangeiros na indústria farmacêutica brasileira

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Relatório mensal sobre o mercado transacional brasileiro

Cresce o interesse de investidores estrangeiros na indústria farmacêutica brasileira

  • No acumulado do ano o país que mais realizou aquisições de participações em empresas brasileiras foram os Estados Unidos, registrando até agora 41 transações que somam BRL 8,05bi

São Paulo, 9 de junho de 2015 – Neste mês de maio o mercado transacional brasileiro registrou 48 transações que movimentaram aproximadamente BRL 8,86bi, entre anunciadas e concluídas,  tendo em conta as transações com valor divulgado, segundo o Relatório Mensal TTR (www.TTRecord.com).

No acumulado do ano foram registradas 353 transações que movimentaram aproximadamente BRL 56,55bi. Do total de transações registradas neste mês, aproximadamente 10,41% envolveram fundos de Private Equity e 10,41% envolveram fundos de Venture Capital.

Este mês em comparação com o mesmo período dos anos de 2014, 2013 e 2012 registrou um número inferior de transações, e também, em cifras movimentadas.

Subsetores mais ativos

No acumulado do ano os subsetores de Internet e Tecnologia estão entre os mais ativos seguindo uma tendência dos últimos anos. Também se destacam os subsetores Financeiro e Seguros e Indústria Alimentar como o terceiro e quarto mais ativos.

Em relação aos dados deste mês, o subsetor com o maior número de operações foi Internet (9), seguido por Financeiro e Seguros (6), Saúde, Higiene e Estética (6) e Tecnologia (5).

Aquisições feitas por empresas estrangeiras no Brasil

No acumulado do ano o país que mais realizou aquisições de participações em empresas brasileiras foram os Estados Unidos, registrando até agora 41 transações que somam BRL 8,05bi.

O segundo país que mais realizou aquisições de empresas brasileiras até agora foi a Alemanha, com 9 transações, e o terceiro foi a França com um total de 7 operações.

De janeiro a maio deste ano as aquisições realizadas por empresas estrangeiras na indústria farmacêutica brasileira representou 70% do total de transações registradas, enquanto que em 2014 neste mesmo período representou 50% do total.

Aquisições brasileiras no estrangeiro

No acumulado do ano o país onde o Brasil mais realizou aquisições foi a Colômbia. Em total as empresas brasileiras realizaram 4 operações em território colombiano que somam BRL 86,15m.

Os investimentos brasileiros deste ano também foram destinados à Suíça, com 3 transações, Espanha, Chile e Estados Unidos, cada um com 2 operações, e Bolívia, Bermudas, África do Sul, Argentina e Portugal, cada um com 1 transação. Em total as empresas brasileiras investiram aproximadamente BRL 626,39m em países estrangeiros.

Fusões e aquisições na América Latina

No acumulado do ano, as empresas brasileiras foram as que mais realizaram transações na América Latina, seguidas pelas empresas mexicanas (135 transações), empresas colombianas (80 transações) e pelas empresas chilenas (70 transações).

Private Equity

O número de transações envolvendo Private Equity em maio deste ano é igual ao registrado no mesmo período do ano passado. Foram registradas 5 transações.

No acumulado do ano já foram registradas 34 transações envolvendo Private Equity que somam BRL 4,08bi.

Venture Capital

Em maio deste ano foram registradas 5 transações envolvendo fundos de Venture Capital, frente as 14 registradas no mesmo período do ano passado.

No que se refere ao acumulado do ano, até agora já foram registradas 48 transações envolvendo Venture Capital, que somam um total movimentado de BRL 336,1m.

Transação do mês

A transação destacada no mês de maio pelo TTR foi a aquisição realizada pela empresa italiana Fedrigoni, através de sua subsidiária brasileira Aroconvert Brasil, de 100% do capital social da Arjo Wiggins por BRL 85m. Participaram como assessores jurídicos desta transação os escritórios Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; Lobo & de Rizzo Advogados; Chiomenti Studio Legale e os assessores In-house da vendedora, Sequana Group.

Para mais informações:

Wagner Rodrigues

TTR – Transactional Track Record

Tlf. + 34 91 279 87 59

wagner.rodrigues@TTRecord.com

www.TTRecord.com

TTR – Transactional Track Record é um serviço premium online que ajuda aos profissionais do mercado transacional a potencializar seus negócios em todo o mundo de língua portuguesa e espanhola, oferecendo inteligência prospectiva e oportunidades de negócio em transações anunciadas, completadas ou canceladas em todos os setores da indústria.

América Latina-Actividad en fusiones y adquisiciones en América Latina se ralentiza en mayo

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Portada Latam

Informe mensual sobre el mercado transaccional latinoamericano

La actividad en fusiones y adquisiciones en América Latina se ralentiza en mayo

  • El número de operaciones se sitúa en 120, frente a las 130 de mayo de 2014
  • El volumen de inversión también cae hasta los USD 13,422m
  • Por países, Chile, Colombia y México, los únicos que registran un aumento de su actividad

Madrid, 02 de junio de 2015.- El mercado de fusiones y adquisiciones en América Latina se ha desacelerado en mayo y ha sufrido un ligero descenso en el número de operaciones que ha caído un 7,6% respecto al mismo mes de 2014 y se ha situado en 120 transacciones, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com) en colaboración con ONTIER.

Sin embargo, se han producido transacciones relevantes en el segmento alto del mercado, con importes de más de USD 500m, entre las que destaca la propuesta de compra de la mexicana Alfa y la estadounidense Habour Energy para hacerse con la canadiense Pacific Rubiales, por alrededor de USD 4,500m.

Por países, aunque Brasil continúa como el más activo en cuanto al número de operaciones con 48 transacciones, seguido por México (30) y Chile (14); en lo que se refiere a volumen de inversión México encabeza el listado con USD 9,353.9m, seguido por Brasil (USD 2,885.2m) y Chile (USD 580m).

En cuanto a tasa de crecimiento, los países que han registrado crecimientos interanuales en número de operaciones han sido Chile, Colombia y México, con aumentos del 100%, 44,4% y 15,4% respectivamente. En cambio, las fusiones y adquisiciones caen en Argentina un 33,3%, en Brasil un 23,8% y en Perú un 28,6%.

En el ámbito cross-border, en mayo han sido relevantes las adquisiciones realizadas por empresas extranjeras en América Latina. Las compañías más activas en este sentido han sido las estadounidenses que han llevado a cabo 20 compras, seguidas por las europeas con 12 y las asiáticas con 6.

En el área de private equity, en mayo se han registrado en América Latina 9 transacciones por un importe de USD 804,09 y acumula en lo que llevamos de año un total de 51 operaciones por un monto total de USD 2,520m aproximadamente.

En el mercado de capitales, este mes ha sido relevante la salida a bolsa en México de la firma financiera Unifin, lo que supone el primer IPO del año en el país mexicano.

Transacción destacada

En mayo de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada la compra por parte de Scotiabank de la peruana Servicios SPV a Citibank por USD 295m. En la transacción han participado como asesores legales la firma Torys; Payet, Rey, Cauvi Abogados; Shearman & Sterling y Miranda y Amado Abogados.

Para más información:

Leticia Garín

TTR – Transactional Track Record

Tlf. + 34 91 279 87 59

leticia.garin@TTRecord.com

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México-Compañías estadounidenses se consolidan como las más activas en adquisiciones mexicanas en mayo

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Portada Mexico

Informe mensual sobre el mercado transaccional mexicano

Las compañías estadounidenses se consolidan como las más activas en adquisiciones mexicanas en mayo

  • Compañías estadounidenses realizan 4 adquisiciones en mayo y acumulan 19 en 2015
  • El número de operaciones registra un aumento intermensual del 15,4%
  • El volumen de inversión también crece gracias a operaciones del mercado alto

Madrid, 02 de junio de 2015.- Las compañías estadounidenses se han consolidado como las que más adquisiciones de empresas mexicanas han realizado en mayo, con 4 compras, y 19 acumuladas en los que llevamos de año, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com). Entre las empresas que han apostado por esta región destaca Barclays Capital que ha adquirido una participación minoritaria en Grupo Aeroméxico por USD 1,140m aproximadamente.

En cuanto a la actividad transaccional, el mercado de fusiones y adquisiciones continúa animado y en mayo el número de operaciones ha registrado un aumento intermensual del 15,4% hasta alcanzar las 30 operaciones, frente a las 26 de 2014.

El volumen de inversión también ha crecido y en mayo se ha situado en USD 9,353.9m, un 193.9% más que en mayo de 2014. Este aumento es consecuencia entre otros factores del anuncio de varias transacciones del segmento alto del mercado, con importes de más de USD 500m, entre las que destaca el anuncio de compra por parte de Alfa y Harbour Energy para hacerse con el control de Pacific Rubiales por alrededor de USD 5,400m.

Por sectores, el inmobiliario ha sido el más activo con seis operaciones, siguiendo la tendencia de meses anteriores y fruto de la actividad de las fibras mexicanas que siguen realizando compras estratégicas de portfolios de activos inmobiliarios. La segunda posición la ocupan las áreas de turismo, hostelería y restauración e Internet, ambas con 3 transacciones.

El área de private equity continúa con escasa actividad, sin embargo este mes ha sido relevante la inversión realizada por el fondo suizo Partners Group en la gasística mexicana Fermaca por un valor de USD 500m, lo que ratifica el interés de este fondo en el sector energético mexicano, donde ya invirtió una cantidad similar en 2014.

Transacción destacada

En mayo de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada la salida a bolsa de la empresa financiera mexicana Unifin por un importe de alrededor de USD 237m, lo que supone el primer IPO del año en México. En la operación han participado como asesores jurídicos las firmas Ritch Mueller y Mencera y PwC como auditor.

Para más información:

Leticia Garín

TTR – Transactional Track Record

Tlf. + 34 91 279 87 59

leticia.garin@TTRecord.com

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Mercado Ibérico-Operaciones de private equity registran en mayo un aumento del 88,89% respecto al mes anterior

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Portada Ibérico

Informe mensual sobre el mercado transaccional ibérico

 

El número de operaciones de private equity registra en mayo un aumento del 88,89% respecto al mes anterior

  • Mayo registra 17 transacciones de private equity con un capital movilizado de EUR 1.632,6m
  • En total en mayo se registran 129 fusiones y adquisiciones por EUR 11.740,10m
  • Los datos reflejan el mejor mes de mayo de los últimos cuatro años
  • En términos anuales se supera el importe agregado de la totalidad de los años 2012 y 2013

 Madrid, 3 de junio de 2015.- El mes de mayo ha supuesto una completa reactivación del segmento de private equity en España al superar todos los registros anuales con un total de 17 operaciones y un capital movilizado de EUR 1.632,6m, según el informe mensual de TTR (www.TTRecord.com). En concreto, los datos muestran un incremento respecto al mes de abril de un 88,89% en el número de operaciones y de un 1.159,82% en el capital movilizado.

 Esta reactivación es consecuencia principalmente del cierre de operaciones de gran relevancia como la adquisición de Neinor a Kutxabank por parte del fondo estadounidense Lone Star (EUR 930m) o la desinversión de MCH y  Trilantic Capital Partners en Talgo mediante su salida a Bolsa (EUR 569,57m).

 

Mercado transaccional

Por su parte, el mercado transaccional español sigue en su buena senda y ha contabilizado en el mes de mayo un total de 129 operaciones, entre anunciadas y cerradas, con un importe conjunto de EUR 11.740,10m

 

El importe registrado, EUR 11.740,10m, supera al de los meses de mayo de 2012 (EUR 173,4m), 2013 (EUR 2.348m) y 2014 (EUR 5.034,4m); y el número de operaciones contabilizadas, 129, es igual al de mayo del año 2014, y superior a 2012 (69) y 2013 (107). A raíz de los datos registrados cabe hablar del mejor mes de mayo de los últimos cuatro años.

Por sectores, los más activos durante el quinto mes del año han sido el sector inmobiliario, con 31 operaciones, el sector tecnológico, con 16, y los sectores financiero y de seguros y de industria alimentaria, que han registrado 12 y 11 operaciones respectivamente.

En términos anuales, en lo que va de 2015 se han realizado 677 transacciones por un importe agregado de EUR 57.657,5m. Este importe supera en un 19,70% el importe registrado durante todo el año 2013, y en un 65,90% el importe registrado durante todo el año 2012. Además, el importe agregado durante todo el año 2015 es un 54,79% del registrado durante todo el año 2014, por lo que de continuarse con la tendencia se superaría también este registro.

Ámbito cross-border

Por lo que respecta al mercado cross-border, en el mes de mayo las empresas españolas han elegido a Reino Unido y Estados Unidos como los principales destino de sus inversiones por número de operaciones, con dos en cada país. En términos de volumen de inversión, los países en los que se ha realizado un mayor desembolso son Canadá (EUR 7.341,9m), como consecuencia de la adquisición de Talisman Energy por parte de Repsol,  y Alemania e Italia (EUR 550m), como consecuencia de la adquisición de Direct Line Alemania y Direct Line Italia por parte de Mapfre.

Por otro lado, son Reino Unido (7), Francia (5) y Estados Unidos (4 los países que mayor número de inversiones han llevado a cabo en España. Además, Estados Unidos y Reino Unido son también los países que mayor importe han desembolsado, con EUR 930m y EUR 739m respectivamente.

Venture capital

El segmento venture capital ha mostrado cifras relevantes, aunque con contrastes, durante el quinto mes de 2015.

Por un lado, se ha registrado el menor número de operaciones del año, con 10 transacciones, pero por otro lado el capital movilizado es el mayor del año 2015, con EUR 122,4m.

Mercado de capitales

En el mercado de capitales español se han cerrado durante el mes de mayo un total de dos IPOs (Cellnex Telecom y Talgo) con un importe conjunto de EUR 2.904,94m, y dos ampliaciones de capital (Merlin Properties y Solaria) con un importe agregado de EUR 615,17m

Transacción del mes

En el mes de mayo de 2015, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de Talisman Energy por parte de Repsol, por un importe de 7.341,88m. La transacción ha estado asesorada por la parte legal por Bennett Jones, KPMG Abogados, Uría Menéndez, Norton Rose Fulbright y Wachtell, Lipton, Rosen & Katz; y en la parte financiera por J.P. Morgan, y EY España. Además, KPMG ha realizado una due diligence, Llorente & Cuenca ha ejercido como asesor de comunicación, y Nomura ha actuado como banco agente.

Entrevista con Allen & Overy Spain

El partner de Allen & Overy Spain, Iñigo del Val, ha comentado para TTR sobre el mercado de fusiones y adquisiciones en España: “Pienso que únicamente la mencionada incertidumbre política puede frenar las grandes operaciones inmobiliarias, sin embargo no creo que la inversión en pequeños y medianos activos se debería ver afectada”.

Para más información:

Leticia Garín

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leticia.garin@TTRecord.com

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